 作为建筑及产业发展的蓝筹巨擎，金务大（GAMUDA, 5398）股价近期从 RM5.80 的高位回撤至 RM4.14，跌幅近 29%，确实让许多长期支持者感到困惑。这种走势与其它仍处于上升轨道的蓝筹股形成鲜明对比。 根据 TA Research（达信证券） 的最新分析，这次股价重挫并非因为公司的“内伤”（基本面恶化），更多是受到短期市场技术压力与情绪波动的干扰。 
以下是为您整理的投行深入解析： █股价为何“逆势”暴跌？投行指出，金务大的基本面依然稳健，股价下跌主要由以下三个“非基本面”因素触发：
国民投资机构（PNB） 近期发行了价值 3亿美元 的担保可交换回教债券（Secured Exchangeable Sukuk）。由于该债券可兑换成金务大的股票，引发了大规模的三角对冲（Delta Hedging）相关卖盘。此外，外资近期对大盘建筑及基建股的普遍抛售，进一步加剧了下行压力。
近期 双威集团（Sunway） 提出收购 IJM Corp 的计划，引发市场担忧。若并购成功，一个体量足以挑战金务大的超大型基建实体将会诞生。投资者担心这会改变马来西亚大型基建与产业开发的竞争格局，从而对金务大的“霸主地位”产生心理冲击。
金务大的订单虽然处于历史高位，但目前大部分项目处于 “S曲线”的初期阶段。这意味着目前正处于动员和初步施工阶段，收入和利润的确认速度较慢。
|
本周最热文章
66
0