受印度立場動搖衝擊 俄對陸石油出口折扣幅度創新高

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據觀察者網報導，「由於印度立場動搖，俄羅斯石油賣家為吸引購買在中國降價。」當地時間2月5日，路透援引行業交易員的說法報導稱，本週俄羅斯對中國的石油出口折扣幅度創下新高，賣家做出降價這一動作是為了吸引全球最大原油進口國中國的需求，彌補印度可能減少購買所造成的損失。


此前，美國總統川普在當地時間2月2日突然宣佈與印度總理莫迪達成一項貿易協議，美印貿易協議中包括了印度停止從俄羅斯購買石油的內容，但雙方沒有透露具體細節。

報導稱，如果印度停止購買俄油，中國將成為俄羅斯低價石油的唯一主要客戶。由於西方制裁導致印度對俄羅斯石油的需求下降，作為全球第二大石油出口國，俄羅斯正面臨困境，目前其石油的海上浮倉儲量正在持續增加。

去年6月，印度從俄羅斯進口的石油量達到峰值，約為每天200萬桶。摩根大通分析師娜塔莎·卡內娃（Natasha Kaneva）及其團隊表示，他們的基本預測是，美印貿易協議達成後，印度每天將進口80萬至100萬桶俄羅斯原油，佔其原油進口總量的17％至21％。

摩根大通分析師在2月4日的一份報告中寫道：「中國，尤其是位於山東省的獨立煉油廠，是這一趨勢的主要受益者——由於大幅折扣以及有利的國內政策，它們吸收了大部分被轉移的俄羅斯原油，並提高了利潤率、開工率和戰略儲備。」

交易消息人士稱，本週從太平洋港口科茲米諾（Kozmino）運往中國的東西伯利亞-太平洋輸油管道原油（ESPO），其相對於ICE布倫特基準原油的折價幅度，本週已擴大至近每桶9美元，而近幾個月的折價幅度一直維持在7至8美元。

他們補充說，從波羅的海出口、通常銷往印度的俄羅斯烏拉爾原油，其折扣約為每桶12美元，且可能進一步擴大。

貨物跟蹤及分析公司Vortexa的分析師艾瑪·李（Emma Li）表示：「近幾個月，中國買家一直享受著俄羅斯原油折扣降至多年來低點的好處，以至於一些買家甚至減少了伊朗原油進口，以吸收更多俄羅斯原油。」

「鑒於印度的退出可能會導致更大幅度的折扣，這種行為在短期內可能會繼續下去。」她表示，中國獨立煉油廠仍然是受制裁石油的主要買家，今年1月，運往山東省獨立煉油廠的俄羅斯石油量創下歷史新高。

分析機構Kpler的數據顯示，今年1月，中國通過海運進口的俄羅斯原油量增至創紀錄的每日170萬桶，而印度將進口量削減至每日110萬桶，為2022年11月以來的最低水平。

另一家分析機構OilX的數據顯示，中國今年1月的俄羅斯原油進口量為每日164萬桶，為2024年3月以來的最高水平。

然而，貿易商和分析師認為，中國對俄羅斯原油的進口量可能已經達到極限，中國的獨立煉油廠可能沒有能力消化所有過剩的俄羅斯原油供應。

能源諮詢公司Energy Aspects高級分析師孫佳楠表示：「鑒於陸上庫存不斷增加，我們預計繼2026年1月至2月的高位之後，俄羅斯海運原油對中國的供應量在3月將有所下降。」

不過，路透報導稱，隨著中國石油天然氣集團公司（CNPC）計劃在今年年中左右重啓其位於大連的一套煉油廠裝置，以利用俄羅斯原油的高利潤率，在需求方面仍存在增加的可能性。

當地時間2月2日，美國總統川普宣佈，與印度達成一項貿易協議，將美國對印度商品的關稅從50％降至18％，作為交換，印度將停止購買俄羅斯石油，並降低貿易壁壘。他表示，印度今後將從美國購買石油，也可能會從委內瑞拉採購石油。

川普補充說，莫迪還承諾印度將「大幅增加購買美國商品」，包括購買價值超過5000億美元的美國能源產品（包括煤炭）、技術、農產品和其他產品。他在談到印度時表示：「他們也將著手把對美國的關稅和非關稅壁壘降至零。」

另一邊，印度總理莫迪則「代表14億印度人民衷心感謝」川普將印度商品的關稅從25％降至18％。不過，他只字未提貿易協議的具體細節，包括石油採購方面。

據俄羅斯衛星通訊社、塔斯社等媒體報導，俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫當地時間2月3日表示，截至目前，俄方尚未收到印度方面關於拒絕購買俄羅斯石油的任何聲明。

佩斯科夫說，俄方密切關注美國總統川普的言論，正仔細記錄這些言論並進行分析。「俄方尊重美國與印度之間的關係，同時重視俄羅斯與印度之間的關係。這對我們來說至關重要，也正是我們正在做的。」

路透稱，購買委內瑞拉石油將有助於替代印度購買的部分俄羅斯石油。目前，印度是全球第三大石油進口國。

印度對石油進口依賴嚴重，約90％的需求依靠進口。自2022年俄烏衝突爆發、西方國家對俄能源出口實施制裁以來，進口更便宜的俄羅斯石油幫助印度降低了進口成本。

報導稱，印度近期已開始放緩從俄羅斯的採購。今年1月，印度從俄羅斯的石油進口量約為每日120萬桶，預計2月將降至約100萬桶，3月將進一步降至80萬桶。

另據印度《商業標準報》此前報導，截至2025年12月，印度在俄羅斯化石燃料買家中的排名下滑至第三位，土耳其超越印度成為第二大買家。

不過，英國《衛報》指出，印度對俄油進口量下降更像是由於合規問題導致的短期波動，而非完全放棄。目前，印度七大煉油廠中仍有四家主要以俄羅斯原油作為加工原料。印度最大的俄油買家信實工業近期仍有採購動作，也證明瞭市場尚存一定需求。

分析機構Kpler首席原油分析師法拉赫沙希（Homayoun Falakshahi）還指出，出口數據顯示，截至去年12月，俄羅斯境內已湧現出數家新晉原油出口商。這些企業的作用很可能是充當俄羅斯石油巨頭與印度等國煉油廠之間的影子中間人。

「這表明俄羅斯正在嘗試重組供應鏈。新公司主導出口可能只需要兩到三個月的時間。屆時絕大部分原油都將由非俄羅斯石油公司、非盧克石油公司的企業負責供應，」他說，「俄羅斯方面顯然不會坐視制裁生效，他們會盡最大努力加以規避。」