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楼主: tboontan

股市

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发表于 8-2-2013 11:20 PM | 显示全部楼层
神龍擺尾拋大選蛇影‧馬股封關漲101點

大馬  2013-02-08 17:35
(吉隆坡8日訊)中國貿易數據改善帶動亞洲股市隨龍年封關生龍活虎,原本心情忐忑的馬股也試圖靠穩,但在全國大選杯弓蛇影下,僅以微起4.26點或0.26%告別龍年,全年保住101.17點或6.64%漲幅,劃下龍騰虎躍的完美句點。

全球股市在龍年尾端各自發展,歐洲中央銀行行長德拉吉表示區內經濟可能有下滑風險,促使英國和法國股市跌逾1%,美國股市在經濟數據好壞參半下微挫;亞洲股市除日經指數跌逾1%外,普遍因中國進出口數據強勁上揚。

馬股週四險收1619.57點後繼續掙扎,今日甫開市嘗試鞏固大盤,在跌深的藍籌股小反彈下,略高開3.97點至1623.54點,但因投資者的選前陰影揮之不去,一度還跌6.49點到1613.08全日最低點。

不過,午盤後馬股再接再厲向前挺進,雖無法如2012年以歷史高位封關,卻順利力守1623.83點;全日最高也只見1624點。

儘管馬股已從1699.69點歷史新高顯著回落逾4%,但富時綜指在龍年順利取得逾100點的斬獲,惟約4指數未佔到富時綜指的喜氣。

小型股續受忽略,在炒風來去匆匆下,創業板指數挫7.8%,落後大市,反觀,富時100指數和富時全股指數都在龍年分別起5.34和4.67%。

種植最失色礦物傲視全場

棕油價暴跌令種植領域成為龍年最黯然失色的領域,跌8.18%;全國大選不明朗的風險,令建築領域垂頭喪氣,也滑落8.18%,是3大最差勁的指數之一。

除礦物指數以成長25.28%傲視全場,因估值被低估急起直追的銀行指數,則是另一寫下雙位數成長的領域,全年升幅達10.94%。

回顧龍年
屢創新高藍籌得利


回顧馬股龍年,全年大盤走勢宛如一條龍,呈波浪走勢。龍年開關首日微挫2.9點或0.19%到1519.76點後,期間經歷外圍的風風雨雨,包括各國領導層接更換替,歐債問題、國際經濟景氣不佳,惟即使走勢高低起伏,馬股因抗跌顯靈而因禍得福,一步一腳印地向前挺進,更在超越預期下屢創新高。

歐盟推出高達5千億歐元的ESM措施救市和美國祭出無限期的量化寬鬆配套,帶動外資湧入新興股市,令馬股1月中時一度寫下1699.68點歷史新高,不過,全國大選攪局,馬股始終無力挑戰1700,更在迎接蛇年前樂極生悲,屢跌破關鍵水平,一度跌破1600點來到1597點。

二三線股文風不動

ARECA資本首席執行員黃德明認為,馬股龍年取得約100點收穫,整體表現還算不錯,只是略較其他區域遜色。

英特太平洋證券研究主管馮廷秀認為,馬股龍年指數走勢可分為3層面,富時綜合指數的30大成份股因外資蜂擁而至勁揚,但其他二三線藍籌股和小型股,卻因受到資金忽略,表現令人失落,全年幾乎沒有太大變動。

“這顯示,即使富時綜指上升,並未引領整體市場走高,但當富時綜指受挫時,整體市場也往下沉,市場過度專注富時綜指的30大成份股,也導致許多藍籌股因昂貴而出現回調。"

展望蛇年
漲潮或曇花一現

馬股在龍年臨尾試圖靠穩,令蛇年開關有望掀起“小漲潮",惟分析員相信,在全國大選的不明朗局勢下,任何反彈或漲潮都可能是曇花一現,農曆新年期間或在1600至1650點間徘徊。

馮廷秀預見,當基金經理放假回來,可能點燃農曆新年的“小漲潮",不過,增幅或限制在25點,令1650點可能是馬股中途折返的關鍵水平。

“同時,若政府正式公佈大選,馬股還可能進一步受挫,短期支持點是1600點。"

他認為,馬股龍年臨尾微揚,顯示馬股試圖在1600點以上靠穩,以等待全國大選的方向。

肯納格研究主管陳建堯指出,馬股已二度測試1600點,但反彈力度仍待觀察,目前反而是二三線股掀起購興。

黃德明則提到,過去的農曆新年,曾有一兩年馬股大起大落,這次恐也出現“兩極化"的現象。

他認為,馬股短期仍有上升潛力,或隨外圍的好消息,在農曆新年期間,1天內漲10多點,但升勢可能短暫。

若排除大選風險,黃德明看好整體亞洲,包括大馬在蛇年的股市動力,歸功於全球的流動資金蓬勃,將繼續流向新興股市。

“大選結果和海外接踵而來的好消息,將是蛇年的主要兩大動力。"

根據僑豐研究的技術分析,隨馬股目前仍在立即支持水平1613點以上,馬股短期可能在1613點和1646點之間鞏固。

僑豐認為,只要馬股站在1590點以上,仍有望看漲,1613和1602點將是兩大支持水平,避免馬股挫至1590點的關鍵水平,馬股明顯的立即阻力水平為1646點,之後為1659點。

分析員建議,投資者在農曆新年時進行“短線交易",同時,宜趁高套利,若放眼中長期投資者,可在1610點以下,進場撿跌深或已超賣的抗跌股,如種植和電訊股。



注:本版行情截至下午3時(星洲日報/財經)
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发表于 9-2-2013 09:10 AM | 显示全部楼层
脫售手上的所有股票籌備彈藥準備迎接大選ing
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 楼主| 发表于 9-2-2013 04:36 PM | 显示全部楼层
大选前六大投资法宝

封面故事 财经周刊  2013-01-28 14:27        
在大选来临前,投资者在投资道路上充满疑问,是否需完全撤离股市?如何确保可全身而退?又如何可从大选的激烈波动中获利?

《财经周刊》综合分析员和专家对股市投资前的策略,为投资者提供6大选前投资法宝供参考,在这段期间,根据本身意愿和可承受的风险程度,做出最佳的投资选择。

1.衡量承受风险能力

在这个充满变数的一年,投资者不能期待富时大马隆综指可以像去年般屡创新高,这一年注定是马股波动最激烈的一年,无论是内外因素,都存在着许多不确定性。

这一刻就考验投资者承受风险的能力,投资者也有必要明确清楚自己能否承受这一切。

那些无法承受太大波动和高风险的投资者,在现阶段或可选择暂时离场,或投放在一些基本面较高的股项。

不愿承受风险的投资者,也可选择把资金投注在低风险的资产类别,例如债券基金就是不错的选择。

而那些能够承受更高风险的投资者,或可把这当做获利的良机,所谓有“危”就有“机”,波动越大,获利机会也更大。

只是在承受风险的同时,投资者应该准备就绪,为任何投资坚决设下止亏点,以免因小失大,毕竟越多变数,就越可能烧伤手。

2.防御性投资策略

面对着马股波动激烈的市况,分析员认为,若投资者还要进场,就需要专注在那些基础面良好,并具备净现金、固定股息回酬,以及拥良好管理纪录的公司。

那些传统趋向抗跌的领域,例如电讯、消费和保健业,都是可供投资者选择的抗跌股。

肯纳格研究分析员指出,在大选前的投资策略,主要还是围绕在高股息以及回酬稳定的股项。

适时走避

“投资者可在大选不确定性时期,选择拥有超过4%净周息率高股息股,以及即将派发终期股息的股项。”

与此同时,投资者可选择在适当时刻走避,或专注在那些容易退场的蓝筹股,如银行股、油气股,以及建筑股等,而非对政治非常敏感的“大选概念股”。

3.趁低吸纳

首相拿督斯里纳吉一句“即将宣布大选日期”,导致大马股市在上周一遭受恐慌性抛售,一日狂跌了40.81点,或2.43%,并在第二天持续下跌6.97点,两天的市值就蒸发了413亿1700万令吉。

尽管股市随后回弹,但市场担心这只是技术回弹,整体走势仍不乐观,尤其是越靠近大选。

然而,也有分析员把这当作趁低吸纳良机,尤其是那些基本面强的股项,股价回弹至较低和合理的水平后,提供了更佳买进的良机。

Areca资本总执行长兼基金经理黄德明就提到,市场恐慌性抛售后,那些基本面强和盈利稳定的股项都跌了不少,前景较佳的领域如银行和种植股,都是投资者可考虑趁低吸纳的目标。

4.避开政治概念股

一般上,政治概念股以往都被视为大选前的最佳选择,这些股都是水涨船高,然而,这种想法或难以再反映在如今的政治局势。

也因为目前的政治局势极为不明朗,政治概念股反而不受青睐,这些股项或许在选前可受益于政府释放好消息;但是越靠近大选,这些政治概念股的风险就越高,并深受大选因素牵引。

大选期间的任何风吹草动,这些所谓的政治敏感股,所受到的震荡也越大。

就好比上届的全国大选,成绩出炉后,那些之前被市场看好的政治概念股,纷纷上演滑铁卢,甚至跌停板。

也因如此,若你的风险承受能力不高,最好就尽可能避开政治敏感股,即使这些股项的基本面趋稳。

政治概念股

●安康(Ancom,4758,主板工业产品股)
●高峰控股(Bpuri,5932,主板建筑股)
●联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)
●砂查也马特(CMSB,2852,主板工业产品股)
●立罗股份(Delloyd,6505,主板工业产品股)
●多元重工业(DRBHcom,1619,主板工业产品股)
●怡克伟士(Ekovest,8877,主板建筑股)
●金务大(Gamuda,5398,主板建筑股)
●乔治肯特(GKent,3204,主板贸服股)
●协德(HiapTek,5072,主板工业产品股)
●福胜利(HSL,6238,主板建筑股)
●捷硕资源(Jaks,4723,主板建筑股)
●佐汉(Johan,3441,主板贸服股)
●许甲明(KKB,9466,主板工业产品股)
●马顿(Malton,6181,主板产业股)
●马矿业(MMCCorp,2194,主板贸服股)
●纳音控股(Naim,5073,主板产业股)●耐力士(Nylex,4944,主板工业产品股)
●商峰(Puncak,6807,主板基建股)
●沙布拉肯油(Skpetro,5218,主板贸服股)
●达力(Taliwrk,8524,主板贸服股)
●吉朗(Zelan,2283,主板建筑股)
资料来源:彭博社、安联研究

5.从回弹中套利

同样地,若你对现有的局势感到担忧和无法承受过于激烈的波动,可等待股市技术反弹时,套利离场。

在未来的数个月,可以预计国内股市将受各种消息的影响,经历如过山车般的激烈波动,当中可能会狂跌,也会在下跌过度后迎来技术反弹。

只要是那些还拥有稳定基本面和盈利表现不俗的股项,就有能力在市场惊慌抛售后,取得技术反弹。

因此,那些不愿在这期间经历太大波动的投资者,可等待技术反弹时机才套利。

6.暂时离场静观其变

最后,若要完全保障自己,最有效的方式还是暂时完全撤离大马股市,静观其变,等待全国大选成绩尘埃落定后,才规划下一步。

尽管市场仍有许多针对来临全国大选的猜测和调查,然而,大选结果会如何还是一个谜,局势会变得多么复杂也是未知数。

在大选结果揭晓前,我们都无法准确地预计大选成绩会对市场造成怎样的影响,上届大选就是如此,一个先前无法预测的结果,导致市场遭遇承受的卖压。

也因如此,若你无法承受风险,暂时离场还是最理想的方式,以保安全,一切等待局势稳定后再部署。

报道: 何开玄

http://nanyang.com.my/node/507678?tid=696
本帖最后由 icy97 于 9-2-2013 09:47 PM 编辑

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发表于 13-2-2013 12:37 PM | 显示全部楼层
散户作崇 马股新春前热不起

財经 2013年2月10日
富时综指1月份稍露牛气,攀升至1694.16点。然而,农历新年前两周则已经出现败退的迹象。今年的农历新年前涨潮再次落空。        

统计显示,农历新年前涨潮已经鲜少出现,回顾2000年至2012年的开年首个交易日(1月1日)至农历新年前的最高水平,可以发现,2000年时的涨幅可去到17.5%,但是此情此景,今年已经不再出现。

总结过去13个农历新年前夕的表现,富时综指交出10年「跌」3年「平」的成绩。这走势告诉我们,传统上的「新春涨潮」已经难得一见。到底是甚麽原因让「新春涨潮」逐渐在马股中消失?

市场人士认为,马股新春前热不起来背后,皆因本地散户的参与程度和典型的元月效应皆出现了结构性的转变。总结而言,马股新春涨潮难现,因为本地散户在思维丶数量丶年龄层丶多元性方面,都出现了新的变化。

6大原因新年涨潮不再来

这个蛇年新春,投资者在农历新年前1个月,已经陆陆续续套利离场,从马股的跌势可以看出。即使跌深回弹,涨幅还是受限。

JF Apex证券研究分析员李程伟撰写报告指出,「自2000年起,仅有2001丶2007及2012年这3个农历新年前例外,其他10个年份皆难逃套利潮,尤其2008年的选举年跌势最重,由1月首个交易日至除夕共滑落7.1%。」

他补充,在农历新年前1个月,马股都会见顶回落,直至前1周的套利潮更是明显,今年的情况也不例外。

其实在80年代中至90年代末,农历新年涨潮是投资者们期待的赚钱机会。在农历新年前,华资企业通常会在这时候发放花红,员工有一笔额外的资金可以进行投资,也带动股市出现一轮的升涨,这涨势也一般会延续至农历新年假期之后。

然而,来到90年代末,这涨潮开始式微,进入千禧年,农历新年涨潮已经逐渐的消失,近年更不再出现。到底是甚麽原因让农历新年涨潮不再来?

原因一:散户数量减少

在证券经纪业服务超过30年的何业万指出,七八十年代,市场有许多的华资上市企业,随着这些优质企业接连被收购或低价私有化,小股东可投资对象买少见少,特别是华裔散户对本地股市,已兴致缺缺,相信是导致农历新年前股市不再出现涨潮的原因之一。

更糟糕的是,这些年来陷困(列入PN1丶PN3丶PN17)丶揭发作假账丶疑账及炒风的上市企业层出不穷,进一步打击散户投资者对市场的信心。

今日,本地股市基本上由资金雄厚的机构型投资者,如公积金局(EPF)及官联基金为主。机构型投资者倾向大蓝筹,而炒家则专注小型的炒股。其余大部分中型股则买盘稀落。明显可见小股东参与度降低。

肯南嘉研究主管陈建尧表示,不难发现马股近几年往往只有中型与大型资本股在走高或交投较为活跃。

如果相信数字会说话,不妨看看官方数据如何印证本地股市流失散户的现象,已非一日之寒。

大马交易所资料显示,国内目前的中央存票系统(Central Depository System,简称CDS)中约有400万个户头,当中只有60万属于活跃散户,只占15%的比率。同时,本地股市散户参与率从最旺盛时期的过半比重,已跌至目前约22%的水平,去年11月更写下15%的5年新低纪录。

如果说今时今日「人丁单薄」的散户已无法再制造新春涨潮,大型官联基金或机构型投资者绝对有能力补上这块空缺。只不过,何氏指出,营造「新春涨潮」对后者没有任何实际意义,起码不比在大选前后托市来得更值得。

原因二:散户更为理性

再看回散户随着时代变迁,对投资股票的心态转变,也是新年涨潮不再的原因。

无论是进场或套利,散户已从往日的情绪导向(sentiment-driven),转为围绕基本面考量的理性思考(factual thinking)。即使市场上「仙股」炒风依然当道,但通常这些热股背后,依然会有消息主导。

陈建尧指出,大马交易所不停举办各类灌输投资知识的教育巡回展,成功提升散户的意识与教育水平。

何业万直言,现代散户因为懂得事先做功课,投资心态更加成熟。「与其漫无方向的跟大队投资,现在的散户对自己的分析决策能力更具信心。」

另一方面,过去两年关于「大选」的风吹草动,更牵动股民的神经线。比起大马数量甚多的喜庆节日效应,陈建尧坦言,大选消息更成为左右马股大市的风向标。

陈建尧则补充,现代散户的思路变得清晰,若自觉力有不逮,会把责任与信任下放,让拥有专业知识与经验的基金经理及其专业团队负责出谋献策,负责管理投资本钱。

由于后者的工作包括每季度都会检讨与调整,间接降低了资金在新春期间大量涌进涌出的现象。

原因三:散户年龄层偏高

再来看另一组数字。马交所资料显示,以散户年龄层作为分析,接近六成的投资者都是年届40岁以上,介于20岁至29岁仅12%。足见国内新生代对股市投资兴趣泛泛。

随着散户年龄层提高,投资者趋向保守投资。

瞄准的不是养息股或抗跌股,就是长持才有「赚头」的房产信托或蓝筹股,甚或选择从惊涛骇浪的股场退下来。

上了年纪或上了岸的投资者,进出股场的频密度就会少了。

何氏感慨今不如昔,本地真正积极参与每日交投的散户日愈减少,变相造成本地抽佣经纪圈子缩小。

「试问,散户数量不多,交投又如此淡静,哪能旨意散户在农历新年前积极进场托高马股?」

原因四:散户移情别恋

现代散户不但更理性,也更精明。

何业万指,「如果你有足够本钱,会把钱投注在国内容易受操纵的市场?还是往海外市场,如选择多元化且交投活跃的新加坡证券交易所投资?」

股友肯定对股场上的一句名言再熟悉不过:「别爱上你手持的股票」。当回酬与利益成为大前提,股友会理性决策。必要时,会投向更有利可图的海外股市对象。

随着马股本益比(PE)估值近年一直徘徊在15倍至16倍的高水平,让许多股友觉得「食之无味」。

当中,电讯股就因为估值偏高,从而成为近月来拖累马股下滑的领跌股。

而且,每每碰到一些危机,马股即使防御能力强劲,亦劫数难逃。从93年起持续4年大牛市后急剧崩盘,至97金融风暴,到千禧年科技泡沫爆破,再到08年至今未解的欧美金融风暴,马股都经历过冲击不一的股灾。虽然很多时候,机构投资者在外围波动时,会进场扶持综指,但是本钱不多的散户持有的中小型股,在股灾爆发之际仍然首当其冲。

加上,近几年来,大马交易所发出不寻常交易活动询问(UMA)的频率渐多,原意是要维持市场的次序,保障小投资者,但何业万指出,过多的介入,限制了市场的波动,也降低了股友对马股的购兴,促使散户投向其他市场。

另一个导致股友减少的原因是,投资选择增多。陈建尧指出,现代投资者不会再「死守」股票作为唯一的投资工具。

「国内投资环境经已百花齐放,投资者趋向于多管道或多元投资。」他举例,国内投资者对其它工具如基金丶期货丶凭单丶房地产,到最新开放给公众参与的零售债券,选择更广泛。

另外,海外股市的魅力与活力,也让投资者纷纷转向。

「目前,要在新加坡开设一个中央存票户口手续简便,就能投资在全世界各个证券市场。」何业万指出,国内有充裕本钱的散户,几乎都懂得「蝉过别枝」,往新加坡交易所投资。

今日的散户懂得通过日益普及化的网上交易管道,投资海外股市,如香港丶新加坡或美国股市的股票。

毕竟,这些市场的投资回酬比马股,特别是大多数低价股的回酬,相对表现更好。

何业万指出,新加坡人口600万,但当地交易所日均成交量可高达60亿股。反观大马有接近3000万人口,但日均交投量只有10亿股。马新两地的股票交易活跃度差距十分鲜明。

原因五:散户种族结构改变

早年,市场上的散户投资者以华裔为主,因此,在农历新年之前,通常会受到佳节气氛的感染,而在股市有更多的动作,带动市场更活跃的交投活动。

然而,在过去的10年,散户不再受限于华裔投资者。

散户的华裔色彩褪色,这也是新春前涨潮不再的另一原因。

随着国人的教育及收入水平提高,以及交易所和投资领域的业者积极的教育与推广,国人不论种族对投资都有更好的概念。

原因六:元月效应式微

一般上,国内外基金经理丶机构投资者,甚至是拿到花红或奖励金的散户,都会选择在踏入新一年的第一月,重新检讨及调整投资组合,理论上多少会影响股市的交投。

元月效应也因基金经理多在12月休假,1月放假归来丶重返岗位后,多会重新部署投资,购入股份,继而带动1月股市上升。但这并非明文规定,也就是说,基金经理能够弹性调整。

不过,陈建尧提醒,即使基金经理调整投资组合,实际上也未必会直接反映在股市波动上。而且,随着股市的波动性增大,基金经理现在需要看得更紧,也未必会固执地只会在12月尾或1月头。

更多办事谨慎的基金经理,为安全起见,都会贯彻每季一小调整,每年一大调整的策略。「若小调整期间规划妥善,到了年终,经理们往往不再需要大调。」

除了基金经理,由于受薪一族在年初都会拿到一笔花红,为了投资及保值,一般散户传统上的作法,会趁机选在一月份进场投资股市。

但今世不同往日,各行各业弥漫萧条情绪,公司业绩表现又跟旗下员工可分配花红挂钩,「拿花红过肥年」的说法已难有说服力。

另外,年货随着通胀而上涨,也侵蚀了花红本来可发挥更大的效用。过往的经验也告诉我们,国人每年获花红后,实际上能起到提振效用的是消费者信心指数,多过直接化作支撑股市的动力。

即使有闲钱,诚如陈建尧所说,现在市场上的投资管道何其多。且经济不稳定,投资者的避险意识升高,更多的投资者不会孤注一掷,把钱全放在股票上。花红较高者,可选择股票型基金;所得花红没那麽优渥的,还能存入定期存款,大可不必冒着股场上血本无归的风险。

无论出于上述哪种心态或动机,股友拿着花红投身股市的现象,已经越来越少见。

新春后涨潮机率高

从历来马股的交易动态来看,农历新年过后,马股反弹的可能性反而十分高。

在此不妨把时间的长度拉宽一些,回顾马股在过去22年里,当中14个年头,在新春佳节后的两周至1个月内,都平均上扬了5.5至6%。

达证券分析员指出,机构型投资者通常有一个惯性的投资作法。就是趁着上市企业还未宣布年终股息红利前,作好准备进场。

这些投资者接着会在4月至5月,等待持有的股票进行派息除权后,再套利。

这无形中印证了「2月进场,5月套利离场」的说法。

一般上,上市企业多数在12月份结帐全年业绩,并赶在3月份前出炉。

因此,多数机构型投资者会在3月前「卡位」,也成了散户取决是否在新春后,进场的参考指标之一。

无论如何,今年新春过后的未来3个月内(3至5月)局势有些不一样。

马股虽然看涨,但恰好碰到另一个未知数—大选。达证券分析员认为,随着国会解散在即,局面变得不稳定,将拖累马股。

传言指,国会将在柔佛州议会3月21日届满前解散。

由于其它州议会同样会在4月份相继届满,3月至4月解散国会的说法有根据支撑。此外,国会最迟今年4月前必须解散。

这意味着,即使马股新春后看涨,都不会维持太久,相信主要在2周至1个月内。

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=42261:&Itemid=198

本帖最后由 icy97 于 13-2-2013 12:44 PM 编辑

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发表于 13-2-2013 02:11 PM | 显示全部楼层
如果马股面临政府改朝换代成功,不多不少会经历乙段震荡时段。奉劝各位如势头不对,走为上着。我已逐步退出马股,改去投资A股,因为中国最大的问题是钱多,是时候到股市了
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发表于 13-2-2013 02:42 PM | 显示全部楼层
ymo1010 发表于 13-2-2013 02:11 PM
如果马股面临政府改朝换代成功,不多不少会经历乙段震荡时段。奉劝各位如势头不对,走为上着。我已逐步退出 ...

是的。。 但是中国股市的估价和PE有些高。。。 建议马股的龙筹股或新国的股票。。。 再不是就是日本股市。。 因为PE历史新低。。。
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发表于 13-2-2013 07:13 PM | 显示全部楼层
蛇年不利水行業 木火金業興旺發展

企業財經13/02/2013 21:31
经历起落不定的龙年,我们开始迎接蛇年的到来;利用玄学数字和五行分析,今年不利“水”但利“木、火、金”的行业,股市更是受全国大选牵引,充满未知数。

首邦股票行资深股票经纪兼SCS易经河洛理数研究中心秘书吴继宗接受《中国报》访问时指出,去年龙年是壬辰年,今年蛇年为癸巳年,癸为天干,巳为地支,在五行中,癸为水,巳为火,原本在五行运行中,水是克火的。

但癸水是雨露之水,遇到巳火,显得无力;雨露太弱,克不了蜡烛火。

在此分析,癸水代表政治,癸水无力,代表政治股无作为,因此投资者可投资基本面强的非政治股。

2013年对水的行业相当不利,尤其是对运输业和旅游业,因为政治的不稳定会影响外国游客的到访。

巳代表火,火旺,与火相关联的行业,如石油提炼行业、化学、饮食等行业都会旺。

癸巳年,水火相克克,因此需要木来通关,因为“水生木,木生火”,否则就会相冲;与木相关联的行业为癸巳年的通关行业,因此种植业、傢私业、棕油业都会兴旺。

癸巳年对属金的行业而言会比较有利,黄金、钢铁等价格都会暴涨;属土的行业如房业发展、房地产等,都会平稳发展。

今年最大的挑战是全国大选,目前大选日期未定,这种猜测对股市相当不利,只有在确定后,基金经理才能开始部署;上半年股市波动大,下半年较平稳,有赚钱机会。

无论大选结果如何,基本上我国经济都能符合成长目标。

整体而言,这个蛇年会大起大落,根据国际货币基金组织(IMF)的研究报告预测,2013年会比2012年来得好。

流月数字含义大不同

谈完流年,我们讲流月,用流年数字“9”,加上该月的数字,就会获得该月的流月数字。

例如:正月为“1”,加上流年数字“9”,等于“10”;再用“1”加“0”,便会获得“1”,“1”也就是正月的流月数字。

每个流月数字代表的含义也不同,且来看看今年12个月份的个中发展。

流年数字9说出大选玄机?

吴继宗指出,如果用玄学数字预测今年股市,8月31日是国庆日,我们用“2013年8月31日”这个日期来加(计算方式:2+0+1+3+8+3+1=18;1+8=9),会得到“9”这个数字,“9”就是大马今年的流年数字。

“9”是个成功之数,这次的13届大选也会让人陷入深思的情况,到底国阵能成功保住江山,还是民联能够成功推翻国阵。

“9”这个数字是从“18”演变来的,“18”也象征著权力旁落,国阵是否会失去三分之二的控制权呢?

若国阵继续执政,但失去三分之二的控制权,政府就会处于较为弱势的状态。

“18”也有拖延的意思,大选日期迟迟未公布,但一般猜测首相斯里纳吉会在3月初解散国会。

“9”这个数字也象征能量的崛起,“112人民崛起大集会”就是一个例子;“9”也有放下的意思,“放下”是流年9的主要课题,在生命中遇到不得不放下的事,因为生命即将要进入下一个流年。

在数字学来看,“9”已到达一个顶点,进入另一个周期,人生新的一页即将开始。

月份流月數字演變過程含義
正月1(流年數)9+(正月)1=10 1+0=1“1”是由“10”演變而來的,這兩個數字意味著股市的波動,從馬股一月崩盤可看得出來。股市激烈波動,普通投資者很難賺到錢,只有炒家和敢冒風險的投資者才有機會賺錢。
二月2(流年數)9+(二月)2=11 1+1=2“11”有向宇宙祈禱的涵義,所以人們應該向所信仰的神明祈禱,以便事業有成家庭和樂,“11”有著這樣的能量。
三月3(流年數)9+(三月)3=12 1+2=3“12”有自我犧牲,貢獻的涵義,如大選在3月舉行,亦相當符合流月數,人們對社會工作會有動力,履行投票的社會責任。此外,“12”也是奮鬥及力爭上游的數字,所以會看到很多演說家,在大選拜票期間到處參加群眾大會。
四月4(流年數)9+(四月)4=13 1+3=4“13”,這個數字顯示會有驚人事件發生,有危機出現,但也會被解決,當權者必須誠懇處理事情才會成功。有桃花的男生,也會因女人的問題而煩惱重重。
五月5(流年數)9+(五月)5=14 1+4=55月屬于勤勉的月分,人們東奔西跑。若首相在4月解散國會,不排除大選會落在5月,無論任何事情,當權者應認真考量利弊,權衡輕重;投資者的冒險精神,會獲得豐厚利潤。
六月6(流年數)9+(六月)=15 1+5=6估計大選在此月已完成,第13屆國會將在本月開會,新國會議員展現他們的智慧。“6”除了代表智慧,也代表財富,股市回升,可能會在本月創新高。
七月7(流年數)9+(七月)7=16 1+6=7“16”是個快速發展的數字,新政府會展現他們的親和力,快速落實發展計劃。“7”是個充滿質疑,凡是都追根究底的數字,國際局勢在這時候會呈現緊張,如西亞、中日釣魚島問題等,股市在7月會開始下滑。
八月8(流年數)9+ (八月)8=17 1+7=88月是個有壓力的月分,“8”也代表責任感,新政府會在該月向人民收集明年財政預算案的建議。此時,西亞局勢吃緊,可能會發生戰事,造成全球股市大跌,黃金和石油期貨會大起。股民需小心8和9月分股市,投資時要做好佈署。
九月9(流年數)9+ (九月)9=18 1+8=9“9”有著放棄自私自利的精神,才會有前途,當權者不應做出倉促決策;這個數字也有誤解的涵義,人們要控制自己的情緒,以免釀成大禍。中日可能會因為釣魚島事件發生衝突,引發戰爭。“9”這個數字是提醒人們要放棄自私自利的精神。
十月1(流年數)9+ (十月)10=19 1+9=10;1+0=1這是個忙碌的月分,讓人無法靜下來,感受自己的心。投資者見局勢平靜,開始回到股市,股市會逐漸回升。
十一月2(流年數)9+ (十一月)11=20 2+0=2“11”象征著祈禱的能量,求事業,求愛情,求財富都會心想事成。“11”有兩個“1”,受到兩個“1”的影響,人們會有無限的創意,對從事創作者有利,他們會有很多啟發。
十二月3(流年數)9+(十二月)12=21 2+1=3“3”是個積極的數目,股市會有許多企業方案,藉此把股價炒起,加上粉飾櫥窗活動,股市會漲到頂點,投資者如果手上持有的股項有升漲就要套利。


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发表于 13-2-2013 07:16 PM | 显示全部楼层
全球股經之路‧誰主蛇年?

大馬  2013-02-13 17:35
蛇年立春八字“財多身弱",料比“身強財弱"的龍年好轉,因為立春八字日主屬金,比龍年多了金之匡扶,八字天干還有“正財"透出,代表有財星拱照,因此,蛇年的經濟和股市形勢比起劫數重重的龍年會有更好表現。然而,燕子低飛蛇過道,大雨不久就來到,今年蛇年,若真是強“龍"壓不過地頭“蛇",那麼哪個國家才是股經雙收的“地頭蛇"?這個蛇年,《星洲財經》就率先請來了各國際股經行家來應證上述風水命理師的預言,先為蛇年各區域的股經走勢把脈,再看看誰才是真正的“地頭蛇"!

亞洲續成領頭羊

各國政治領導層龍爭虎鬥、全球經濟虎頭蛇尾,送走了那多秋的龍年,全球股市和經濟是否有望蛇來運轉?

或許,正如風水命理師所言,蛇年立春八字的特點是“財旺身弱",“財旺"預示市場上流動的熱錢特別多、投機炒賣的機會大增,有利全球經濟發展,也料帶動股市高歌。然而,“身弱"不勝財,卻意味財來財去,經濟和股市的實際得益十分有限。

綜合國際股經行家,蛇年,全球經濟復甦確實已在軌道上,但是,經濟成長勢頭可能隨游資上半年的蜂擁而至、後半年的緊縮,呈現出先甜後苦的走勢。

在歐美和中國等經濟體穩中求進下,全球蛇年經濟增長速度有望從去年的2.4%升至3.1%,除了日本外的亞洲經濟體料繼續成為全球經濟的領頭羊,但是,全球寬鬆策略掀起的資金潮並引發的資產過熱風險,卻同時可能成為亞洲的經濟主題。

全球經濟依舊充滿挑戰

此外,全球經濟雖有望走出陰霾,但卻依舊充滿挑戰,因歐洲債務危機依然是全球經濟發展的最大隱憂,令經濟和股市方向仍充滿不確定性,一般相信全球整體貿易表現在蛇年下半年前,都不會顯著反彈。

無論是風水命理師,還是國際分析行家,看來,各主要區域蛇年的股經走勢,都可能宛如蛇狀,即使有機會像蛇一樣地攀升,卻也可能充滿了曲折,正置大選年的大馬當然亦不例外。所以,要在蛇年中立於不敗之地,恐怕還得看主要“地頭蛇"的臉色。

東北方:經濟起飛?

地頭蛇:中國、韓國、日本

風水命理師:“今年運星為二黑,值年星為八白,二黑屬土,八白屬土,位於東北方的區域,料經濟起飛、股市上衝……"

國際股經行家:
游資蜂擁
“錢"景可期

東北方蛇年的上半段“錢"景可期,在全球游資蜂擁而至下,龍年股經雙失色的東北方有望急起直追,在蛇年因政府推動經濟的政策消災轉運,尤其目前崛起成為世界主要經濟體的中國。

去年面臨經濟可能硬著陸的中國,在政治領導層趨穩後,政府大力藉政策為經濟力挽狂瀾,皆助中國在蛇年保住穩中求勝的勢頭。

渣打銀行全球宏觀研究主管馬力奧斯預計,中國未來5年皆有望寫下7至8%年成長,受惠於強勁內需,加上持續及平衡性的經濟政策,但現階段可能仍無法擺脫中收入瓶頸,走向高收入國。

不過,野村控股亞洲首席經濟學家蘇博文卻認為,蛇年中國經濟成長可能出現兩大差異情況,上半年因寬鬆政策,經濟成長續保持8%以上;下半年因政府調控,跌破8%,全年僅錄得7.7%成長。

看好日本保1%成長

另外,日本政府加碼寬鬆來為日本經濟力挽狂瀾,令今年的日本經濟成長勢頭可期,大部份經濟學家上調日本蛇年的經濟成長預測,看好日本經濟蛇年保住逾1%的經濟成長。

至於韓國,穩健的個人消費料成為蛇年驅動國內經濟成長的引擎,而資本投資和營建支出,也將一改去年的頹勢,蛇年經濟估計成長2.8%。

中股受看好

與外部經濟緊密相扣且估值落後的東北方股市,蛇年有望隨游資蜂擁而至,崛起成為市場新寵兒而大唱豐收。

風水輪流轉,野村國際董事總經理兼首席亞洲策略師葛文高表示,當溢價高的抗跌市場近期受唾棄時,潛在價值待發掘的東北方股市則有望當道,特別是中國和韓國。

“這些貿易密集和受週期性推動的北亞股市,一旦美國和中國需求復甦,這些市場料取得較大的直接成長和盈利收穫。更重要的是,這些市場的估值在龍年時顯著走低。"

高盛高華中國策略分析師孫賢兵樂觀看待蛇年的中國股市,認為中國經濟基本面改善、企業盈利增長和流動性好轉等因素將支撐蛇年的中國股市。

日本經濟向好

同時,由於新政府料推行激進貨幣和財政政策來對抗通縮,蛇年日本經濟向好可能較大,日元匯率也將走低,股市全面上漲的可能性也很大,只是礙於日本經濟陷於通縮時日已久,寬鬆措施能否實際抬高經濟成長仍難料,股市上升動力因而也面臨一定考驗。

正北方:經濟向好?

地頭蛇:歐洲各國

風水命理師:“今年運星為四綠,值年星為一白,四綠屬木,一白屬水,為水生木之象,一四同宮主發科名,在今年世界正北方形勢一片大好,難題料解開。"

國際股經行家:
歐危機現曙光

風水命理師的言下之意是,歐洲國家經濟有起色,歐債危機可望在2013年解決,歐元區不會解體,歐洲股市還可望扭轉頹勢、平穩上揚。但這或許只能符合歐洲中行總裁德拉吉的話——歐債最壞時期已過,卻無法扭轉部份國際股經行家對歐元區經濟成長的疑慮。

危機往核心國蔓延

半數國際經濟學家看好蛇年歐洲經濟復甦,但經濟合作暨發展組織(OECD)、歐洲央行(ECB)與國際貨幣基金(IMF)的預測都不太樂觀,因歐元區衰退情況雖稍加減緩,但持續攀高之失業率與歐債問題仍為經濟穩定發展之隱憂。

此外,德國和法國兩大經濟雙引擎冷卻,恐無法帶動歐洲經濟增速運轉,加上意大利與西班牙等國仍陷負成長,顯示歐債危機逐漸由邊緣國往核心國蔓延。IMF公佈的“世界經濟展望報告"看壞歐洲蛇年經濟,原預期歐元區經濟成長至少有0.7%,但現已調降至0.2%,並提醒若歐元區國家再無“解藥",歐元區經濟前景勢必更惡化。

經濟合作暨發展組織發表的“經濟展望報告"也顯示,歐元區飽受5年經濟危機的折磨後,預期蛇年將陷入衰退,調降原預估2013經濟成長率,由0.9%至負成長0.1%,同時,若歐元區危機未解,可能拖累全球經濟。

歐股有望反彈

不過,由於歐元區股市已反映了目前的經濟困境,令龍年表現差勁的歐洲股市仍有望創造驚喜。

儘管歐洲經濟蛇年仍在刀鋒上行走,但市場對歐洲經濟復甦的預期和市場風險胃納提高,卻有望成為歐洲股市反彈的催化劑。

展望2013年,匯豐銀行歐洲股市首席研究員彼得沙利文預計,歐洲股市仍將繼續上漲,低估值和量化寬鬆是2大積極因素,但緊縮政策是歐洲股市的一大不確定性因素。

不過,法國納夫利茲銀行首席經濟學家奧利維耶蘭雅爾則較悲觀,直言蛇年的歐洲經濟仍面臨多重風險,尤其是經濟增長乏力,疲軟的經濟走勢恐抑制股市表現。

西北方:載浮載沉?

地頭蛇:美國

風水命理師:“今年運星為九紫,值年星為六白,九紫屬火,六白屬金,為火剋金之象,六為橫財,所以容易因投機而遭受損失,蛇年股經走勢反覆,投資者進場宜謹慎……"

國際股經行家:
財政問題
美成長緩慢

作為全球最大消費市場的美國,在歐元區經濟表現不佳的情況下,扮演的經濟火車頭角色更重要,蛇年美國經濟可望保持龍年的復甦態勢,緩慢向上成長,但恐擺脫不了歐債及財政問題等潛在危機。

美國為刺激經濟,推出無限期的第三量化寬鬆政策(QE3),而寬鬆的貨幣政策環境和逐漸回暖的房地產市場,皆有利於家庭改善資產負債表並促進居民消費增長,進而帶動經濟表現,令這個蛇年,美國經濟有望取得緩慢復甦,估計從去年的2.2%升至2.4%。

失業率高——最大挑戰

不過,失業率過高是美國目前最大經濟難題,美國聯邦儲備局主席柏南奇不諱言,在2015年年中前,失業率很難有機會降到6.5%以下。值得一提的是,近期一系列數據雖顯示,美國經濟復蘇力度有所增強,但多項經濟指標都尚未恢復到2007年金融海嘯爆發前高點。

匯豐銀行全球研究印度與東盟首席經濟學家萊弗埃斯克森,美國蛇年上半年將忙解決財務問題,因此,經濟可能在下半年加速復甦,全年成長料從去年的2.2%減低至1.7%。

馬力奧斯則認為,美國正面經濟成長,卻不足以抵銷失業人口龐大利空,美國保持低利率不足以刺激經濟成長,反而可能影響私人投資活動,以致美國經濟不會捎來太大驚喜,到了下半年才有望帶來更出色的成長表現。

有望經歷第五年牛市

美股屢創新高,在美國經濟復蘇勢頭總體向好下,蛇年依舊欣欣向榮,上半年股票市場形勢雖可能復雜,但下半年表現或更加強勢,還有望經歷第五年牛市。

多數華爾街分析師認為,由於美國經濟復蘇勢頭總體向好,美股將繼續上揚,高盛預計,到2013年年底標普指數將達到創紀錄的1575點;美銀美林則認為,隨著不確定因素逐漸消除,美股動力可期。

摩根大通首席美國股市策略師湯姆斯表示,標準普爾500指數在2012年底達1450點,蛇年料挑戰1580點,周期類股料維持潛在強勢,中國經濟恢復強勢、歐洲經濟回歸穩定、美國樓市逐漸轉強等,都是激勵因素。

東南方:穩定上揚?

地頭蛇:東南亞各國

風水命理師:“今年運星為七赤,值年星為四綠,七赤屬金,四綠屬土,為土生金之象,運勢順利,經濟和股市有望穩定上揚……"

國際股經行家:
東盟經濟看俏
馬股先苦後甜

經濟致力轉型的東盟長期經濟展望看俏,但整體經濟成長預測,可能略降溫,自前期龍年預測的5.4%走軟到5.1%,印尼和菲律賓將繼續是領頭羊,經濟成長料達6%以上。

大馬蛇年是否吉星高照?全國大選看來是左右大馬股經動力的主角,這也是為何國際股經行家以“先甜後苦"來形容大馬的經濟走勢,卻以“先苦後甜"來比喻當前的馬股。

野村控股東南亞經濟學家帕拉修里斯估計,大馬蛇年經濟成長,因中國經濟成長料在下半年減速,加上政府可能調整財政政策,自龍年預測的5.3%放緩到4.3%。

匯豐銀行全球研究印度與東盟首席經濟學家萊弗埃斯克森則基於外圍環境依舊嚴峻,加上政府投資規模減少,估計蛇年年大馬經濟成長由去年的5.3%放緩至4.8%。

大馬外圍風險減弱

渣打銀行東南亞區研究主管李偉虢也強調,大馬受強穩的內需及投資活動支撐,今年面對的外圍風險逐漸減弱,特別是下半年,因此將確保國內經濟前景持續看俏,全年經濟成長料成長4.7%。

儘管經濟成長動力略褪色,這些經濟學家認為,和其他區域比較,這仍是不俗的經濟成長表現。針對大選對大馬經濟士氣的衝擊,行家看法不一,萊弗埃斯克森認為,大選因素雖對市場帶來不確定性因素,但隨著經濟轉型計劃的落實,整體投資仍相對穩定,不至於打亂經濟成長步伐。

反觀,李偉虢認為,大馬是開放性經濟體,命運早受歐美和中國等經濟體左右,全國大選無疑對蛇年經濟雪上加霜,對市場營造更多不確定的因素。

東盟股市面“減碼"厄運

不過,花無百日紅,龍年大顯抗跌魅力的東盟股市,在蛇年全球經濟抬頭下,表現恐大不如前,不幸落入野村研究的“減碼"行列,包括馬股。

不過,匯豐環球投資管理(香港)高級經濟學家兼投資策略員李賀偉卻認為,龍年是馬股表現失常及顯著落後區域同儕的一年,相信馬股在蛇年年將迎頭赶上,超越區域主要股市。

葛文高以“轉型特徵具吸引力,但過度擁擠和昂貴"來形容當前的東盟股市,全球投資者一直視東盟股市為抗跌的避風港,意味抗跌市場在龍年已被大幅推高,一旦全球經濟在蛇年復甦,高高在上的東盟股市恐黯然失色。

“不過這不意味,東盟股市會大幅回調,因東盟的基本面依舊穩健。"新加坡和泰國是唯“二"獲野村給“中和"和“加碼"評級的東盟股市,歸功於這兩大市場與外部經濟息息相關、金融槓桿度高,有望自全球經濟復甦中受惠。

大選未明
馬股趨謹慎

然而,李賀偉卻認為,大馬經濟表現良好,經濟結構也有所改善,惟馬股卻沒有做出應有反應,整體表現大幅度落後區域大市。

“雖然全國大選因素,料使馬股受震盪並趨謹慎,惟大馬經濟及企業盈利成長數據表現良好,龍年卻僅揚升約10%,顯示估值低估。"

結語:
世界經濟論壇創辦人史瓦布說,儘管市場對蛇年前景重拾信心,但世界尚未脫離全球經濟崩潰的風險。這也說明,蛇年的股經之路難免彎曲,所以,無論蛇年運勢“誰"最強?在經濟結構性問題和風險揮之不去下,任何“地頭蛇"都不能忽略那一連串可能突發的風險。(星洲日報/財經)

http://biz.sinchew.com.my/node/70033 本帖最后由 icy97 于 13-2-2013 08:22 PM 编辑

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发表于 14-2-2013 09:30 PM | 显示全部楼层
williamnkk81 发表于 13-2-2013 02:42 PM
是的。。 但是中国股市的估价和PE有些高。。。 建议马股的龙筹股或新国的股票。。。 再不是就是日本股市。 ...

多谢 williamnkk81 提供的意见,看了你 post 上不少精辟的财经文章,从中得益不少。有机会必向你请教投资之道。
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发表于 15-2-2013 10:01 AM | 显示全部楼层
ymo1010 发表于 14-2-2013 09:30 PM
多谢 williamnkk81 提供的意见,看了你 post 上不少精辟的财经文章,从中得益不少。有机会必向你请教投资 ...

谢谢。。。 客气客气。。。 大家交流交流。。。
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 楼主| 发表于 15-2-2013 12:19 PM | 显示全部楼层
政治不明流动率低 马股今年欠惊喜

财经新闻 财经  2013-02-15 09:00
(吉隆坡14日讯)相较其他快速起飞的新兴市场,新加坡华侨银行财富管理研究部门主管梅农认为大马和新加坡一样、2013年不是投资者首选投资地。

梅农接受《南洋商报》专访时表示,大马政治不明确、市场流动率不高,因大部分股权都掌握在家族或政府基金手中,相对没有泰国、菲律宾等有吸引力。

“大马经济增长良好,没有通胀问题,优良的经济表现让股市欠缺惊喜。大选成绩当然会带起紧张气氛,造成很多资金在场外旁观。”

IPO续活跃

去年大马成为全球六大首次公开募股(IPO)市场之一,土展创投(FGV,5222,主板种植股)和综合保健控股(IHH,5225,主板贸服股)更名列全球十大IPO排行榜中。

大马交易所(Bursa,1818,主板金融股)总执行长拿督达祖丁则预测,2013年将会延续同样规模的IPO活动。

梅农表示,由于全球股市展望佳,今年IPO料将持续活跃,但不是大市主要增长动力源。

独家报道:谢静雯

http://www.nanyang.com/node/510981?tid=462


本帖最后由 icy97 于 15-2-2013 12:21 PM 编辑

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发表于 18-2-2013 11:14 AM | 显示全部楼层
大選≠風險‧經濟根基佳‧聯昌:外資擬選後買進馬股

大馬  2013-02-16 11:57
(吉隆坡15日訊)外國基金經理並不全然認同大馬的大選將與風險同步,他們並有意在大選後尋找買進良機。

聯昌研究最近在全球十大城市舉行巡迴招資說明會後得到的回饋顯示,外國投資者多對馬股在1月21日因大選將舉行的消息而直挫41點感到有些“納悶",一些外國投資者並不全然接受大選與風險同步的論調,尤其是很多美國基金更認為大馬經濟基本面不錯、馬股迄今為其中一個表現最糟糕股市,而想投資大馬股市。

“這顯示馬股具備強勁的受抑制需求,一旦大選後可促使馬股向更高點衝刺。"’

聯昌研究首席經濟學家李興裕、研究主管王大任,今年1月至農曆新年前夕往亞歐美十大城市進行巡迴招資說明會;在吉隆坡、新加坡、倫敦、德國法蘭克福、法國巴黎、美國波士頓、紐約、芝加哥、三藩市與香港進行了十場說明會,總共會晤107投行的281基金經理與分析員。

總體而言,全程巡迴說明會中很少投資者對該行的幾種大選情況假設持異議,更多投資者準備在大選後尋找買進良機。

蛇年馬股受大選風吹刮而暫難有作為,聯昌研究認為選前投資抗跌與回酬高領域,啤酒、產業投資信託與公用設施股皆為首選,至於選後則主攻高貝他股或落後大市的建築、產業股。

聯昌研究維持馬股“中和"評級,2013年馬股有望上探1670點,本益比13.3倍不變。(星洲日報/財經)

http://biz.sinchew.com.my/node/70116





本帖最后由 icy97 于 18-2-2013 11:22 AM 编辑

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发表于 18-2-2013 02:17 PM | 显示全部楼层
蛇年上下市好時辰?

大馬  2013-02-16 13:35
龍年展現強勢魅力,最讓人為之著迷的莫過於締造了股市新高點,而且過去一年頻繁的企業活動,也為馬股捎來了不少的“驚”與“喜”。

可喜的是,大馬在這龍年成為新股市場的新寵兒,在國際地位上赫赫有名;不過,另一邊廂,卻有更多掛牌公司擇好時辰,於龍年跟投資者揮手告別。

這麼一來一往,接過棒子的蛇大哥又會主宰怎樣的格局呢?私有化及IPO(首次招股)將繼續發酵,還是退潮呢?同時,在企業積極爭取最高盈利的當兒,長期獎掖計劃又如何發揮其效益?

《星洲財經》獲蛇大哥點路指引方向,咱們一起來沿著蛇大哥的蹤跡,尋找未來一年的“可能性”吧!

私有化

市場人士不斷強調,國內低利率環境創造了私有化時機,相信會燃燒下出,但對於投資者而言,馬股的優質公司已買少見少了,若更多的好公司遭私有化,馬股的投資選擇則變得更加受限。

過去一年有不少公司被私有化,在邁入蛇年前,更傳來國際船務(MISC,3816,主板貿服組)這家在馬股地位吃重的公司將除牌,而市場多番猜測會私有化的馬婆控股(MBFHLDG,1236,主板金融組),這回也真的要跟我們說再見了。

其他順手拈來有三林集團(Samling Group)旗下的林威(LINGUI,2011,主板工業產品組)及葛裡尼裡(Gnealy),當中葛裡尼裡小股東對獻購價太低而迫使大股東加派特別股息,以安撫民心。

土著企業大亨丹斯里賽莫達更不虧是龍年的“私有化之王”,年初私有化AIRB資源(AIRB,8516,主板基建計劃組)及聯合置地(UMLAND,4561,主板產業組)後,年杪更一次過將貿易風(TWS,4421,主板消費品組)、貿易風種植(TWSPLNT,6327,主板種植組)及貿易風機構(TWSCORP,4804,主板貿服組)私有化,跌破一些分析員的眼鏡,主要認為賽莫達動作不會過於頻密。

同時,丹斯里郭令燦也宣佈私有化旗下豐隆資本(HLCAP,5274,主板金融組),令市場臆測在低利率環境下,私有化消息料將接踵而來。

展望蛇年,還有哪些“蠢蠢欲動”潛在遭私有化的公司呢?

楊忠禮電力:降息鋪路

楊忠禮電力呼聲最高的,莫過於楊忠禮電力(YTLPOWR,6742,主板基建計劃組)了。過去一年,分析員不斷臆測楊忠禮電力將成為楊忠禮機構(YTL,4677,主板貿服組)另一私有化目標。

現金充裕的楊忠禮電力,近期將派息率降低至和母公司楊忠禮機構相同水平,分析員認為這是為楊忠禮電力私有化鋪路,而且該公司佔母公司的盈利貢獻最高,多達60%稅前盈利,私有化之後大股東將可直接獲取其全部盈利和現金流。

分析員認為,倘若私有化未實現,反倒會出現潛在“價值陷阱”,因過去12個月,楊忠禮電力管理層已調低中期股息,意味著近期調高股息或開展併購的可能性不大。

馬屋業:私有化屬揣測?

市場早前傳出大股東雇員公積金局可能私有化馬屋業(MBSB,1171,主板金融組),但馬屋業近期駁斥傳言,表示對私有化及合併傳言不知情,有關消息純屬投機揣測。

私有化消息會否隨著時間而成為事實,則得拭目以待。

多元資源工業:Edar及EON合併上市

早在賽莫達成功攫取大馬郵政股權時,市場已傳言,賽莫達隨即可能私有化大馬郵政(POS,4634,主板貿服組)和多元資源工業(DRBHCOM,1619,主板工業產品組),或進行重組,但該消息一直未成真。

部份分析員認為多元資源工業可能改由旗下的汽車經銷公司上市,將汽車分銷臂膀--普騰行銷(Edar)及國家汽車銷售公司(Eon)合併上市。

“私有化計劃有其道理,特別是目前其股價低於淨有形資產,該公司可加速重組計劃,包括脫售非核心資產並將汽車業務分拆上市。”

不過,也有分析員認為,若賽莫達要進行私有化,大可在2010年出手,因為當時的股價仍然低於2令吉水平,且不必積極推動投資者關係及發放公司消息,否則這將推高股價,令私有化計劃的獻購價相對提高,反而對大股東不利。

雲頂大馬:胥視金融市場條件

雲頂(GENTING,3182,主板貿服股)表示將持續探討私有化雲頂大馬(GENM,4715,主板貿服股)的潛能,但將胥視金融市場的條件,以降低投機成份。

雲頂有意私有化雲頂大馬的消息早自2008年浮現,分析員認為,海外拓展計劃蓬勃的雲頂可能藉私有化雲頂大馬,掌握更多現金。
沿海工程:私有化最佳“候選人”

沿海工程(COASTAL,5071,主板工業產品組)僅以6倍本益比交易,遠落後於區域的平均16倍本益比,分析員預見該公司是“廉價物美”超越大市股,依然是私有化的最佳“候選人”。

星光資源:回酬高估值低

星光資源(SKPRES,7155,主板工業產品組)投資回酬高企,加上盈利展望清晰和估值低廉,若股價無法隨著強勢業績成長,長期內很大可能成為大股東私有化目標。

分析員說,該公司資產負債表強健,坐擁6千190萬令吉現金及無負債,前景看俏。

除了上述公司,長期而言,PPB集團(PPB,4065,主板消費品組)、柔佛醫藥保健(KPJ,5878,主板貿服組)TH種植(THPLANT,5112,主板種植組)也是潛在遭私有化的公司。

至於早前傳出將私有化的順利實業(KSL,5038,主板產業組)及英格烈士(INGRESS,7112,主板工業產品組)則雙雙否認私有化消息。

IPO

大選不明朗
企業樂觀

如無意外,Tune保險將成為金蛇年首只在馬股登場的新股,預定在2月22日掛牌,能否為蛇年討個好彩頭,延續龍年的風光?

國內的三大上市案--聯土全球(FGV,5222,主板種植組)、綜合保健控股(IHH,5225,主板貿服組)及ASTRO公司(ASTRO,6399,主板貿服組),令大馬入圍成為2012年全球10大上市案的據點,並成為全球投資者的焦點所在。

儘管這個蛇年馬股可能無法迎來全球頂級的上市案,但大馬交易所認為,若經濟環境維持良好,相信今年的籌資額可與去年相符,而且國內IPO市場已不斷攀升。

去年馬股共迎來17項上市案,分別有14家及3家在主板及創業板掛牌,比2011年的28項顯著來得低,甚至2010年也有29項,不過受到多項上市案支撐,卻備受關注。國內2012年IPO市場的籌資額成功寫下超過200億令吉,顯著超越2011年的65億令吉。

目前大馬是全球第四大上市地點,集資總額達73億美元,僅排在美國、中國和日本之後。

然而,大馬不能因此而感到自滿,畢竟某個程度上,去年頗多大型上市案,也是受政治因素影響,在大選來臨之前為資金市場營造更熱絡的氣氛。

應著重回歸基本面

這並無錯與對,但回歸基本面才是監管當局應著重的因素,否則將很難持穩,像較早前有報導指台灣交易所積極吸引多家大馬公司到當地上市,意味著國內仍有頗多優質公司,如何發掘及吸引這些公司留在本地掛牌也是項重大任務。

投資者比較擔心的是,在大選舉行後,當局是否能夠激勵更多大型公司在馬股掛牌,雖然已有頗多公司已在證券監督委員會的網站上張貼草擬招股書,但大部份公司至今未採取進一步行動邁入上市程序。

而且,像協發控股(HHHCORP,0160,創業板工業產品組)的例子,該公司早在去年初即已張貼招股書,但遲至去年杪才正式掛牌。

馬化資本上市遇阻

看來,大部份公司仍抱持觀望態度,相信大選的不明朗因素是當中的主因。至於早前盛傳面對非博彩業務分拆上市遇阻的馬化控股(MPHB,3859,主板貿服組),也無法如期讓馬化資本(MPHB Capital)在1月秒前掛牌。

最新消息稱,聯熹能源及資源(Ranhill Energy and Resources)預定在次季上市,籌資額超過10億令吉。

此外,國內發展商--依斯干達浮城控股(Iskandar Waterfront)也放話在今年6月掛牌,籌資額逾9億令吉,且預計上市後,其市值將與國內最大發展商UEM置地(UEMLAND,5148,主板產業組)相近。

以下公司已在證券委員會網站張貼草擬招股書,但未正式展開招股行動:

Rapid Cloud Asia
Master Tec控股
SCH集團
Heng Huat資源
Leon Fuat
CLIQ能源
Kembang Subur
Matrix Concepts控股
馬化資本
Titijaya置地
Solid Automotive
亞航X
Jordone集團
聯熹能源及資源

長期獎掖計劃
配股獎掖留住人才

經商環境動盪,留住人才也是企業來年積極努力的一環,確保仍可持續交出良好的表現,其中長期獎掖計劃(LTIP)更成為企業的新元素,以鼓勵表現出色的員工及管理層,蛇年料依然為更多優才捎來佳音,享受更多的配股獎掖。

激勵員工貢獻

多家掛牌公司早前先後推出了有關配股獎掖計劃,包括實達集團(SPSETIA,8664,主板產業組)、百樂園(PARAMON,1724,主板產業組)、大馬交易所(BURSA,1818,主板金融組)及森那美(SIME,4197,主板貿服組)等,以誘人的股票派發,激勵雇員為公司作出更大的貢獻。

此長期配股獎掖,有別於以往的雇員認股權計劃(ESOS),因為前者是無須掏腰包認購股票,只要能達到設定的關鍵表現指標,即可分階段“免費”獲分配股票,而後者則讓雇員以特定價格認購股票。

以此來看,長期配股獎掖的魅力更勝一籌,可促使雇員本身自我鞭策,若要獲得股票分配,則須更加努力達致目標。

當然,除了上述所提及的公司,相信會有更多國內公司會陸續推行此獎掖計劃,以留住公司內的優秀人才。

小股東憂侵利益

不過,仍頗多小股東仍對此獎掖計劃存有疑慮,擔心這會侵蝕公司的利益,因而對建議展開配股獎掖活動的公司頗有微言。

譬如,較早前森那美(SIME,4197,主板貿服組)因建議分配300萬股票予總裁兼首席執行員拿督巴克沙烈等人而引起小股東不滿,巴克沙烈在議案投票前甚至表示要放棄獲得股票分配,惟最終仍獲順利通過。

因而,企業本身須發揮透明度,增強企業監管,確保配股獎掖計劃是在公平及公正的情況下進行,避免影響投資者對公司的信心。

企業盈利

外圍需求減
企業盈利待觀察

回歸企業盈利層面,大馬企業對國內經濟深具信心,認為可持續攫取客觀的收益,不過證券行卻持不同的看法,企業盈利仍有待觀察,特別是當外圍需求減弱時,企業盈利可能會釋放更多不利的訊號。

一項調查顯示,國內52%企業預期蛇年可取得更高的營業額,並將提昇廠房及配備方面的投資項目,顯示樂觀程度仍不減。

分析員說,整體而言,國內企業仍可交出穩健成長,雖難於倖免遭外圍因素拖累,但強韌內需將能提供緩衝,當中作為經濟探熱針的銀行領域料可發揮主導效益,促使企業盈利趨穩。

轉型帶動油氣建築業

同時,受到經濟轉型計劃帶動,油氣及建築業也將成為一大亮眼,特別是當大選的不明朗因素消散後,建築業將潛在獲重估,市場焦點將重新放在基本面上。

隨著政府積極將大馬打造為區域油氣樞紐中心,加上國家石油(Petronas)持續祭出資本開銷,相信油氣公司將可持續攫取各項大大小小的合約。

與市民日常生活息息相關的消費業,潛在成長空間依然不減,成為投資目光所在領域。

至於表現“中和”的主要為汽車、博彩、電訊及產業領域,而科技及種植業前景則有待觀察,不排除賺幅仍將受壓縮,成為拖累企業盈利的“鼠屎”。(星洲日報/財經)

http://biz.sinchew.com.my/node/70138 本帖最后由 icy97 于 18-2-2013 02:39 PM 编辑

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发表于 20-2-2013 11:30 AM | 显示全部楼层
williamnkk81 发表于 18-2-2013 11:14 AM
大選≠風險‧經濟根基佳‧聯昌:外資擬選後買進馬股

大馬  2013-02-16 11:57

還害怕甚麼?

評論  2013-02-20 10:28

大選不等於風險?

最近一項分析報告指出,海外投資者普遍認為大選來臨,尾隨的並不一定是風險,反而提供了契機,甚至有意在選後買進馬股。

連外資都這麼有信心,我們還害怕甚麼呢?

同時,根據統計,從1978至2004年間舉行的7屆大選,國會解散至投票日期間,馬股仍平均錄得1.7%升幅,而且在大選後的1個月、3個月、6個月及12個月後,也錄得正面表現,分別走高6.1%、9.1%、12%及27%。

這麼看來,大選可沒有大家想像中那麼可怕,非陷入恐慌情勢不可。確實,若單從基本面來看,馬股後市仍受看好,擁有足夠的彈力突破之前無法跨越的1700點關口。

不過,2008年政治大海嘯席捲,在“反風"狂吹之下,反對黨獲得空前的勝利,但國陣卻遭重挫,失去三分之二國會議席及數州的執政權,進而導致馬股面對重大衝擊。

大選後首日開盤即承受沉重賣壓,猛跌超過100點,首次觸動交易所暫停交易機制,甚至連跌超過半年的時間至800點低谷,才開始逐步回揚。

有了“前車之鑑",誰還敢掉以輕心,與其相信市場一味安撫的話,擺在眼前的事實反而顯得更值得相信。

而且,話說回頭,首相上個月突然提及即將宣佈大選,已引起股市的一場“騷動",馬股當日一度急瀉近46點,創下逾16個月來的最大單日跌幅,顯示投資者仍未能擺脫308政治大海嘯的陰影,一聞到大選的那股氣味,即刻雞飛狗走,跑到氣喘。

隨著農曆新年即將結束,距離國會解散日也不遠矣,大家繼續摒息等待首相的宣佈,若可靠消息準確,首相將在本週五宣佈解散國會,大選日則料落在3月23至30日這段學校假期內。

農曆新年在家中與家人欣賞電視節目,或在車上收聽電台節目之際,都被國陣連環式的拜票廣告攻陷,令這個歡騰節日洋溢著大選氣味。

今年華社的這個大節日,倒是格外獲得政治人物的重視,極力爭取華人選票,以求選民能在“最後關頭"靠向國陣。當然,民聯也不甘示弱,雖然無力掏錢大打廣告,但創意的網絡拜年短片毫不遜色,頗受青睞。

朝野兩黨大斗法,相信會上演自獨立以來最激烈的一場大選,各出其招以爭取更高的選票。

對於投資者而言,最值得期待的時刻即將降臨,期望由大選引發的調整風,能讓他們從中受惠。然而,股市調整幅度的多寡才是重點,或許對於早已退場的散戶,更期待的是出人意表的大選結果,反正要跌,就讓它跌到“夠夠力"!

新年新氣象,政壇雖變幻莫測,但能否有新景象,還是由你決定。(星洲日報/焦點評析:李永權)
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 楼主| 发表于 21-2-2013 02:37 PM | 显示全部楼层
股票投资和追女孩的对比(纯娱乐版,请一笑了之)

你大街上看到一美女,YY了一下,什么也没发生;这叫你研究或者看好了某只股票,但没买入,后来它暴涨,你到处叫喊自己发掘了它,你是股评家。
你看上一美女,上手追了,没追上;这叫你研究了某股,买入了,但没赚钱或者赚了小钱就走了,有缘无分,你是初级投资者。
你看上一美女,追了,到手;这叫你研究买入并持有赚大钱,你是投资家。
你艳遇一美女一夜情;这叫你没研究随便买了个股票赚了钱,天上掉馅饼,可遇不可求。你是狗屎运。
你找一小姐ooxx,还被公安部门查获;这叫内幕交易被抓,赔钱丢人,你是脑残。
你抢别人女友上位未成功,但有美好回忆;这叫抢庄未果,但有收益,你是准大鳄。
你抢别人女友最终上位,获得美女;这叫抢庄成功,功成名就。你就是大鳄!


你找一美女,贤良淑德;这叫非周期价值投资,看上去平淡,但越处越融洽,其中美味自己独知。
你找一美女,性感泼辣;这叫强周期抄底,超额收益巨大,但中间波动不小,自己也心惊胆颤,回味无穷。
你找一美女,最终跟了别人;这叫被大小非忽悠,你是接筹码的倒霉蛋。
你找一丑女,后悔一辈子;这叫买垃圾股被套,自己活该。
你找一丑女,后发现略施粉黛后光彩照人;这叫眼光独到,弄到黑马。
你找一丑女,就图身材好,关灯以后都是杨贵妃;这叫主体投机,不问基本。

转帖自:http://blog.sina.com.cn/s/blog_808d49350101b9jl.html?tj=1
本帖最后由 icy97 于 22-2-2013 12:51 PM 编辑

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 楼主| 发表于 22-2-2013 12:50 PM | 显示全部楼层
大选逼近卖压沉重
马股看跌避开高贝他股


财经新闻 财经  2013-02-22 10:16        
(吉隆坡21日讯)全国大选一触即发的紧张氛围笼罩马股,分析员认为富时隆综指短期继续面对下跌风险,因而警惕投资者小心不要被高贝他(beta)股“烧到”。

黄氏星展唯高达研究分析员表示,随着全国大选的哨声即将响起,年初迄今下滑了4.4%的马股,将再度面对下跌压力。

“基于第13届全国大选通常被视作推高政治风险的因素,因此,投资者或受不了而纷纷抛售。”

全年目标1690点


他指,富时隆综指将开始显露疲态,甚至可能暴跌至1500点,尔后才从底部反弹。黄氏星展唯高达研究的全年目标是1690点。

分析员指出,紧张氛围不断徘徊在市场内,因此受马股牵动的高贝他股,极可能会大受打击。

根据过去两年的每日数据,黄氏星展唯高达研究所评估的上市公司中,许多公司的跌势都超越富时隆综指,这些股项的贝他值都较高。

例如贝他值逾1.8的杨忠礼置地(YTLLand,2577,主板产业股)与柏利赛石油(Perisai,0047,主板贸服股)。

减持基本面弱股项

反观较具有抗跌能力的公司,贝他值也偏低,如0.49贝他值的桂嘉信托(QCapita,5123,产业信托)和Axis产托(Axreit,5106,主板产业信托股)。

针对基本面疲弱的公司,他不排除投资者会削减持股率,特别是反弹不多的公司。

依据过往表现推算,获“全面反映价值”评级的公司中,马航(MAS,3786,主板贸服股)、大马交易所(Bursa,1818,主板金融股)和布米阿马达(Armada,5210,主板贸服股)表现最不稳定。


http://www.nanyang.com/node/512672?tid=462


本帖最后由 icy97 于 22-2-2013 12:52 PM 编辑

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 楼主| 发表于 24-2-2013 12:22 PM | 显示全部楼层
小股东大权力:歌功颂德=粉刷?

财经周刊 投资观点 小股东大权力 2013-02-18 12:00      
“公司去年赚了XX万,比前年增加XX%,作为小股东,我要感激管理层过去一年的辛劳和努力…。”

“去年,公司每股派息XX仙,让我们这些小股东有XX%的回酬,谢谢管理层…。”

“作为小股东,我很满意管理层的表现,也感激董事局的部署和管理层的努力,未来,我相信公司一定可以做得更好,派更多股息…。”

实为公司“特派代理”

在上市公司股东常年大会(AGM)上,不难发现有总会有出席者对创办人、董事部或管理层歌功颂德,大力美言一番,有时说得感动,似快要痛哭流涕。

他们真的这么感动?如此感恩?管理层真的做得那么好吗?

可能。但更大的可能是这些所谓的小股东,其实是公司管理层的“代理”。

如果我说,这些只一味表扬董事部和管理层的人,其实是这些公司的“特派”代理,请不要感到惊讶。

的确,有些上市公司会在股东大会上“派出”站在与董事部同阵线的小股东代理,通过高度赞赏来“中和”可能出现的不满。

若一般小股东没有分析力,平时也对公司运作与领域前景不闻不问,在这种情况下,便很容易受到影响,开始倾向董事部,觉得管理层做得很好,而在表决议案时倾向公司,投下支持票。

下次出席股东大会,请抓住提问的机会,也要提防一些经常在大会上美言董事部的股东,因为他们的论调,很可能只是本身的主观意识,甚至不排除涉及利益关系,是公司董事部精心安排的一场好戏。

勿重视赠品膳餐甚于盈利

在股东大会上,许多股东都针对食物及礼品派给不够的问题,怒气冲冲大骂董事部或兴师问罪。

但是,这些人往往对当时原料成本高昂,直接冲击公司赚幅,甚至会影响派息率一事却置之不理。

一轮喧闹之后,又或大会还未开完,许多小股东就往外跑,为的是饱吃一餐和索取赠品,有者甚至没进场开会就扬长而去,好像到拿赠品及享用美味食物,才是出席股东大会的最终目的。

很多小股东会忘记,只要持有公司股票,自己也是老板之一。

试问如果这是你本身的公司,你会只计较鸡毛蒜皮的小事,如赠品或膳餐好不好等“回酬”,而漠视赚钱能力吗?

http://www.nanyang.com/node/511658?tid=687





本帖最后由 icy97 于 6-3-2013 04:10 PM 编辑

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 楼主| 发表于 6-3-2013 03:53 PM | 显示全部楼层
小股东大权力:理性和感性

财经周刊 投资观点 小股东大权力 2013-03-04 13:02
股票投资参杂了说不清的理性和感性。当你以这个价钱买进时,你觉得这是纯理性的决策。

同时,却也有位卖家以同样的价位卖给你,他想必也认为自己的决定非常理性;相对的,你的决定充满了感性和冲动。这就是其矛盾但可爱的地方。

上周一(2月25日)是伦平资本(LPI,8621,主板金融股)的股东大会。做为大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)的姐妹公司,伦平资本基本上有大众银行同样的优点,例如收入稳定、派息慷慨、股价逐年增长等。

公司基本财务,以后我们有机会才加以讨论,这次我们想聚焦在本次大会里外的一些轶事。

先说场外;伦平资本和大众银行一样,每年都会大方分派精美礼品送予出席的股东。

这一次也不例外,股东们得到的是一套西式的匙叉餐具,大小各五对,置于贵气的礼盒,让人爱不释手。

这时,不同的小股东即时展现不一样的理性和感性。记得我们说过,公司礼品也是股东交易的货物吗?如果是酒店餐券或电话卡还容易定价,这回是餐具,该如何出价?结果肯定让你咋舌。

转手赚100%

刚才我不是说精美、贵气、爱不释手吗?原来这全是个人感性的认知。当一来到买卖交易,完全是两回事。

我们一拿到礼品,就有“交易商”问我们要不要卖?收购价是10令吉。

这么美丽又有纪念性的东西,我们当然是不卖啦。

不过也挑起我们的好奇心,到底有没有买卖做成。于是询问在场的股东朋友,竟然真有其事。

不但如此,卖者没那么“好运”,他遇到的交易商只愿出价8令吉,不过转个手,交易商以15令吉卖给另一位股东!这理性和感性的交战,象不象股票交易?

我们尤其不明白为何那位股东要以8令吉卖出去,单以来开会的车马费,怕也不止10令吉了,这和我们不明白为什么有些股票会以大折价交易的情形相似。

我们也佩服他做买卖的本事,一转手就赚100%看来容易,但万一卖不出去,可变成收藏家呢!

说了场外说回场内。有为小股东抱怨公司股价越来越贵,小股东买不起(目前股价约是14令吉),而且股价似乎遇到瓶颈,挣不破15令吉,因此建议公司把股票拆细。

说者振振有词,比较数码网络(DIGI,6947,主板基建股),自从股票1变10,目前是1仙面值,股价已突破4令吉,(即拆细前的40令吉);同样的现象也发生在云顶(GENTING,3182,主板贸服股)等。

以此类推,伦平资本如果也实行1变10,那么股价将变得更吸引人,假以时日,突破2令吉(即现在的20令吉)该不是问题。

股票拆细,同样是感性和理性都存在的问题,并不绝对是好或坏的。

照伦平资本的股票看来,的确有好象数码网络和云顶等拆细后再向上攀升的潜能。不过,不是每间公司喜欢其股价在低位的。

不巧的是,多年前大众银行进行的是股票整合2变1,以更贴切的反映公司价值,如今其姐妹公司要开倒车,似乎有点说不过去。

我们也见过一些公司又拆细又整合,似乎不很符合成本效应,反到是公司让银行赚了顾问费。印象中先拆细再整合的例子就有东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)和科恩马(KNM,7164,主板工业产品股)。

http://www.nanyang.com/node/514864?tid=687

本帖最后由 icy97 于 6-3-2013 04:10 PM 编辑

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 楼主| 发表于 6-3-2013 03:57 PM | 显示全部楼层
小股东大权力:现金VS负债

财经周刊 投资观点 小股东大权力 2013-02-25 13:19        
我们曾经提到在股东大会上可以问的问题,在财务的部份,我们讨论了赚幅和董事费。

这一期,我们来看看两项常常被大公司董事部用来模糊小股东视线的项目,现金和负债。

现金反映一家公司的流动资金,现金多的公司,可以在商机出现时抓个正着,没有现金的公司,即使有大好机会也抓不牢。

所以,很多公司都爱夸奖自己公司有多少现金在手。

询问现金用途

现金少的公司,一旦在营运上出现问题,可能就会陷入周转危机,要是到了要应急才借贷来应付的话,公司可能需要付出更高的利息,危机能不能化解还是另一个问题。

一般来说,周转现金越多的公司,会比现金少的公司更稳健。

投资机构都偏爱现金多的公司,因为一般上现金多的公司派息比较高,例如博彩公司和做畅销消费品生意的雀巢(Nestle,4707,主板消费产品股)或星狮集团(F&N,3689,主板消费产品股)等。

假设你投资的M公司现金很多,你可以在股东大会上向管理层了解,这笔现金打算如何运用?用来派息或投资?

假如公司不打算派息,但也没有投资计划,现金只放在银行,那么这家公司就是太保守了,因为谁都知道银行利息永远追不上通货膨胀。

派息可以直接回馈股东,但投资却可以为股东赚更多钱;假如公司两者都不选,你可能要花点心思分析个中原因。

负债未必是坏事

一家公司有负债未必是坏事,假如公司的工程很多,又或有多项发展或投资计划进行中,例如建新厂、买地皮等,负债高一点是可以接受的。

但千万别让一些公司用现金多来模糊了视线,例如Y公司就经常强调公司的现金有多厚,但实际上这家公司的负债很高。

根据公司年报,这家Y公司持有约2亿现金,但仔细一看,Y公司却负债约12亿令吉,也就是说,Y公司的所有的现金都是“借来”的,而且只占借贷的约16.7%。

注意以债抵债

也就是说,Y公司日常的营运资本(working capital),都是靠借来的钱维持。

这就像我们虽然有一定的收入,但却需要用借贷来过日常生活一样。

你想了解多一点的话,应该在股东大会上,跟董事局了解这12亿令吉的贷款,有多少是短期,多少是长期?

要是短期贷款比现金多很多,简单来说,假如公司收账或收入不顺利,这家公司随时会有周转问题。

假如是长债比较多,如发行债券筹资,你必须进一步问这些债券到期的时间,要是好几项的届满期都很近,意思是Y公司必须在很短的时间陆续赎回债券。

另外,当这些债券差不多届满时,你得留意公司有没有再发新的债券(当然发债筹资的名堂很多),假如有,那很可能这家公司是以债抵债而已,实际上仍无法用在口袋的钱赎回之前发的债券。

说回这家Y公司,它虽然负债高,但在包装上却做得很好,尤其固定派息来满足股东,市场甚至将它列入高派息行列。

但公司管理层和董事,在股东和媒体面前却很少提负债的事,只一味强调公司现金很丰裕。

试想想,要将年报粉饰得漂漂亮亮有多难?

反正年报不会清楚列明借贷的日期,公司大可在财年结束前,借一笔钱“壮大”现金,股东大会过了,便可将钱还给银行以节省利息开销,这种伎俩,小小生意人也会做。

http://www.nanyang.com/node/513253?tid=687



本帖最后由 icy97 于 6-3-2013 04:11 PM 编辑

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发表于 11-3-2013 09:55 PM | 显示全部楼层
外资净买入创新高 马股牛市指日可待

財经 2013年3月11日
(吉隆坡11日讯)马股成为外资的投资热点,在上周五的净买额达至3.49亿令吉,写下2012年7月25日以来的最高水平。分析员认为,马股在3月第一周取得良好表现,可以持续维持正面动力。        

MIDF研究主管朱基菲表示,全球市场的可见度已好转,全球股市亦传来利好消息,牛市已指日可待。全球16个主要股指当中,有6个取得超过2%的涨幅。富时大马综合指数上周上升1.01%,至1654点,取得近10周以来的最佳表现。

马股週一再涨4点,至1657.96。

朱基菲指出,全球资金在过去一周迅速流入亚洲股市。全球投资者已连续6周成为净买家,主要来自韩国、台湾、泰国、大马、印尼、菲律宾和印度。而净买额高达18亿美元,高过之前一周的13亿美元。

同时,大马是上周的最大贏家,净买额为3亿6100万美元,写下近一年以来的最高水平。

朱基菲进一步指出,外资在过去49周把大量资金注入马股,外资上周在公开市场上净买11亿2000万令吉,高于之前一周的9亿零400万令吉。

「实际上,外资过去12个交易日持续买货,上周二至周五每日平均净买2亿7500万令吉,在上周五提高至3亿4930万令吉,写下2012年7月25日以来的最高水平。今年迄今,外资已在马股净买57亿令吉,接近去年137亿令吉的一半。」

相形之下,国內散户却在过去一周大举卖货,连续第14周成为净卖方,净卖额从之前一周的3亿5300万令吉上升至3亿8300万令吉。大部份投资者因全国大选即將举行而退场。

至于国內基金,过去一周的净卖额从5亿5100万令吉按周增加至7亿3900万令吉。

展望本周,朱基菲表示,乐观看待市场在3月份走高。富时大马综指过去5个交易日交出令人鼓舞的表现,也许是马股大涨的前奏。

「正如我们上周所说,富时大马综指已重返200天移动平均线(DMA)之上,综指上周五已超越50天移动平线,说明市场短期內有正面的动力。」

与此同时,他强调,收益率曲线(yield curve)的型態可局部反映市场长期的持续性。当收益率曲线下跌之际,综指也將大幅回调。

在利率方面,大马国家银行的货幣政策委员会(MPC)已宣佈把隔夜政策利率(OPR)维持在3%。市场预测今年的利率介于2.4%至2.5%。

另一方面,MIDF研究目前最看好產业和油气领域。吉隆坡產业指数上周上升4%,优于综指的1%涨幅。產业股强大的购兴主要由依斯干达特区和產业领域的消息所带动。

至于油气领域今年相当活跃,在马股掛牌的油气公司在首2个月获颁的合约总值64亿令吉,占2012年的60%以上。

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=45959:&Itemid=198 本帖最后由 icy97 于 11-3-2013 10:01 PM 编辑

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