认购凭单 （Call Warrant） 交流区

williamnkk81

风之谷_1 发表于 29-10-2012 01:04 PM
基本上，warrant很难赚到钱。。。但， 也有例外的。。

那就要看你的功夫。。。。有没有学到家。。。

Keithkho

@williamnkk81  
Name             SIME-CR
Last               0.045
Volume          5,550   
Strike             9.500
Expiry            29-03-13
Days              151
Ratio              8 : 1
Ref Price         0.040
Underlying      9.800   
Prem(%)        0.20000
Gearing          30.62500

请问大大，如果母股起到RM10.00，CR 会是多少，怎样算？
CR 9.86 就回本了，很接近母股价，不是很划算吗？
gearing 怎样会用到？

williamnkk81

Astro高估值延烧　10认购凭单全军覆没

经济 财经新闻 2012-10-29 22:13
（吉隆坡29日讯）由於市场普遍认为Astro大马（ASTRO，6399，主板贸服股）的上市价格估值过高，该负面投资情绪蔓延至周一首日上市的10只结构凭单，多只认购凭单更是大热走低。

Astro大马周一共有9只认购凭单，以及1只认沽凭单在交易所上市，但受到母股低迷的表现影响，所有上市的认购凭单无一以涨势挂收，多只认购凭单更同时挤入10大下跌榜与热门榜中。

踏入10月份的最后一个交易周，Astro大马依然延续上周普遍下滑的格局，全日下跌8仙或2.797%，以2.78令吉挂收。该股盘中最低曾做到2.77令吉。

同时，该股共有2014万4300股易手，为全场第10大热门股。

与此同时，首日上市的认购凭单中，Astro-CB丶Astro-CG与Astro-CI分别以介於76.667%至80%的跌幅，高居10大下跌榜。

而Astro-CB与Astro-CG更承受庞大卖压，分别以4132万0900股及4160万7300股成交量，成为全场热门榜第5位及第4位。

其中，5比1转换率的Astro-CG，该凭单行使价达到4.18令吉，为今日10项新上市凭单中最高价的一项。

即使排除凭单价格及转换比率不算，该凭单行使价还是比闭市价2.78令吉高出66.51%。

其馀未入10大榜中的认购凭单，则以微幅下滑，或以平盘挂收，无一取得上升。

认沽凭单意外下跌
值得注意的是，周一上市的认沽凭单Astro-HA同样以下跌挂收，则让市场感到意外。毕竟，认沽凭单通常在母股下跌时，会有看头。

这或许意味着，大马投资者对於认沽凭单的认知依然有所欠缺。

Astro-HA全天下跌5.5仙或36.667%，至9.5仙，成交量为51万单位。

该认沽凭单是由大马投行所发出。其馀的9只认购凭单则由国内4家投行分别发售，皆以0.15令吉作为上市参考价。

有市场人士揣测，Astro大马连日来的卖压，来自庞大的基石投资者。

这主要在於IPO期间，其16个基石投资者并设下脱售限制，因而可随时进行脱售套利。

http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=29280:astro-10&Itemid=198

孤风独醉

williamnkk81 发表于 30-10-2012 01:40 PM
Astro高估值延烧　10认购凭单全军覆没

经济 财经新闻 2012-10-29 22:13

abang adik 都找荷兰妹去了。全部ang ang...

williamnkk81

孤风独醉 发表于 30-10-2012 10:22 PM
abang adik 都找荷兰妹去了。全部ang ang...

全部都不值钱的。。。。

Astro大馬5憑單走跌

企業財經30/10/2012 20:02
（吉隆坡30日訊）早在上市第2日跌破首發股價的Astro大馬（ASTRO，6399，主要板貿易），以該股名義發行的9項結構馮單，今日再延續首日上市跌勢，計有5項憑單仍跌跌不休。

Astro大馬昨日（29日）甫登場馬股的9項結構憑單，包括Astro大馬-CA、Astro大馬-CB、Astro大馬-CC、Astro大馬-CD、Astro大馬-CE、Astro大馬-CF、Astro大馬-CG、Astro大馬-CH、Astro大馬-CI，及1項認沽憑單Astro大馬-HA。

《The Edge Financial Daily》引述交易員報導，Astro大馬憑單跌勢連連，主要是反映母股走勢；Astro大馬今日閉市收在2.76令吉，相較首發股價3令吉，已滑落24仙或8%。

上述憑單早在初登場之際，即跌破發售價，今日則有Astro大馬-CA、Astro大馬-CC、Astro大馬-CD、Astro大馬-CF及Astro大馬-CI，持續走軟。

其中，Astro大馬-CC跌9仙、Astro大馬-CD跌12仙；Astro大馬-CF則平盤閉市；這3股發售價各為15仙。

投資銀行家說：“以15仙發售價來看，這些憑單明顯太貴，除了發行商，料很難引起其他人關注。”

Astro大馬憑單10月30日走勢
股項	閉市（仙）	波動（仙）	成交量（股）
Astro大馬-CA	10	-1	9萬5000股
Astro大馬-CB	4	+0.5	759萬800股
Astro大馬-CC	6	-9	45萬1500股
Astro大馬-CD	3	-12	2412萬1200股
Astro大馬-CE	5	---	185萬股
Astro大馬-CF	5	-10	156萬股
Astro大馬-CG	3	---	1752萬300股
Astro大馬-CH	4.5	---	57萬股
Astro大馬-CI	3	-0.5	280萬8400股
Astro大馬-HA	9.5	---	111萬股

http://www.chinapress.com.my/node/366369

Trader2011

有好的 CW 介绍吗 ？

williamnkk81

Keithkho 发表于 29-10-2012 09:57 PM
@williamnkk81  
Name             SIME-CR
Last               0.045

Name             SIME-CR
Last               0.045
Volume          5,550   
Strike             9.500
Expiry            29-03-13
Days              151
Ratio              8 : 1
Ref Price         0.040
Underlying      9.800   
Prem(%)        0.20000
Gearing          30.62500

请问大大，如果母股起到RM10.00，CR 会是多少，怎样算？
CR 9.86 就回本了，很接近母股价，不是很划算吗？
gearing 怎样会用到？
你可以自己算CR是什么价格。。 （sime 市价- strike price）/8= CR的价格。。。

icy97

新上市公司備兌憑單 買賣有風險

財經幸運輪專欄04/11/2012 20:47

溫世麟頭士－窩輪資本總執行長
www.warrants.com.my

近期發現媒體報導Astro大馬（ASTRO，6399，主要板貿易）一眾備兌憑單在上市后表現差強人意的新聞。

其實在母股表現未能突破初上市招股價以后，投機買進Astro大馬備兌憑單，尤其是認購憑單（CALL WARRANT）是種非常高風險的動作。

這是因為Astro大馬是一項新股，它缺乏歷史股價提供交易商一個參考的管道。作為憑單發行商，在缺乏歷史波幅作參考的情況下，它開出來的憑單價也自然高。

15仙為最低發行價
這是因為發行商也不知該新上市股票日后的波幅是如何。所以它們會用比較高的引伸波幅來決定憑單價錢。

這也解釋到為何Astro大馬備兌憑單，無論是認購或是認沽憑單，價錢在截稿時都比起15仙的發行參考價低。15仙是大馬交易所定下的最低憑單發行價。

為了吸引投機者參與，發行商一般都把憑單發行參考價定在15仙的最低價。所以一些媒體報導說Astro大馬憑單在上市后大跌的說法，是不正確的。

這些憑單在上市第一天並沒有街貨。所有憑單都在發行商手中。由於發行商在定下憑單條例和憑單上市日期有差別， 相關母股的股價在那兩天未必是一樣。這會導致憑單在交易首日比所謂的發行價高或低。

所以備兌憑單在交易首日，是反映母股當天價位及發行商對各項憑單定下的引伸波幅。

當母股交易不久后，交易商會開始對母股的波幅較有把握，而在開價的時候不需要用到偏高的引伸波幅。這項舉動會影響憑單的時間值，及它們最后的市價。

上市表現影響價值
那些在憑單開始交易而引伸波幅偏高時買進備兌憑單的朋友就會在這個時候面對加速的時間值耗損。

新股在上市后的表現如何，也會影響到憑單是否值得玩下去。當發行商發憑單的時候，它們可能會發多項不同行使價的憑單。當母股價跌破發行價，那些行使價定得較高的認購憑單自然會變得價外或是極度價外而導致這些憑單的價錢暴跌。

在這個時候買進這些價位暴跌的價外憑單的朋友要特別小心。雖然比起上市參考價低很多，這並不意味該憑單估價已經變得低。相反的它估價處于偏高的情況會比較多。

所以發行商可能不介意在所謂的“低價”大量賣貨。它們也可能同時會發出多項新憑單（相關母股相同但行使價不一樣）來為本身的風險做出調整。

在還沒有交易這些新上市公司的備兌憑單時，投機者是絕對要把上述影響憑單的因素計算在內。不然的話吃虧的還是自己。[ChinaPress]

bowenti84

Digi-Co 现在可以买进 没有？

williamnkk81

bowenti84 发表于 9-11-2012 02:42 PM
Digi-Co 现在可以买进 没有？

Initial Listing Information :
  Listing Date : 29/10/2012
  Term Sheet Date : 23/10/2012
  Issue Date : 23/10/2012
  Issue/ Ask Price : MYR 0.1500
  Issue Size in Unit : 50,000,000
Maturity Date : 31/10/2013
Exercise/ Strike/ Conversion Price : MYR 5.4500
Revised Exercise/ Strike/ Conversion Price :
Exercise/ Conversion Ratio : 3 : 1
如果你认为digi 可以慢慢的到达5.45 那你就买入。。。 如果不是现在都是在赌。。

bowenti84

williamnkk81 发表于 9-11-2012 04:45 PM
Initial Listing Information :
  Listing Date : 29/10/2012
  Term Sheet Date : 23/10/2012

谢谢。。。

williamnkk81

bowenti84 发表于 9-11-2012 06:32 PM
谢谢。。。

客气。。。。 call warrant 很好投机/投资。。 如果你很了解。。。加油。。 加油。。

alwinsywd0520

如果我要看CALL WARRANT的转换价那里有得看？

icy97

球場股市表現不成正比 曼聯認購憑單沒粉絲

財經幸運輪25/11/2012 17:02

溫世麟頭士－窩輪資本總執行長
www.warrants.com.my

在馬來西亞股票交易所原來還有一項叫曼聯-C1（MANUTD-C1）的認購憑單。曼聯這個名字通常會比較常在體育版出現。

但這個舉世聞名的球會今年8月在美國上市后，也擠進了財經版。曼聯上市的發售價是14美元（約43令吉）。不過，到目前來看，這家公司在股市的表現，比該球會在球壇上的成績來得差。

在截稿時，曼聯最后交易價是13.15美元。

曼聯-C1發行商是大馬投資銀行（AM INVESTMENT BANK）。

該行是一家喜歡發有名氣的外國上市公司憑單。除了這項曼聯憑單以外，該行曾發過股神巴菲特旗艦公司伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）憑單和面子書（Facebook）等憑單。

但是曼聯憑單的受歡迎程度看來不高。除了上市前幾天有少許交易以外，該憑單一直都沒有成交。

買球星代價高
其實像曼聯這樣的股票和憑單，在投資市場裡能否吸引到粉絲，是要看公司業績表現。

業績表現和球會在比賽的表現未必是成對比的。一家球會可能可以買進很多球星，來提高球會在比賽的競爭力。但是要買進一流球星，是要付出很高代價，而且他們的薪金也是頂級的。

像曼聯死對頭曼市在得到巨富的支持后，的確能贏取冠軍，可是它的業績卻是嚴重虧損。

如果球會是一家私人公司，股東並不志在賺錢，業績差是不需要向投資者交代。

但是像曼聯這樣的上市公司，卻是要向股東交代的。這也是該球會一直被不少球迷認為，它不會任意拋錢求星。

但是體育企業在球場上的表現，往往和其在股市的表現不成正比。

所以如果你是一個曼聯球迷，曼聯股票和憑單可能不是你想要持有的證券！[ChinaPress]

icy97

名牌普拉达股价扬 马备兑凭单应声起

财经新闻 财经  2012-12-08 11:36
（吉隆坡7日讯）在香港交易所挂牌的意大利奢侈手袋制造商普拉达（Prada），因母股表现不俗，连带在大马交易所上市的普拉达C1（Prada-C1，0561C1，备兑凭单）以及普拉达C2（Prada-C2，0561C2，备兑凭单）也应声上扬。

截至早盘休市，普拉达C1报32.5仙，扬6.5仙或25%，成交量20万1200张。

普拉达C2则以17仙暂休，涨2仙或13.33%，成交量有12万张。

闭市时，普拉达C1报32.5仙，扬6.5仙或25%，成交量20万1200张；普拉达C2则以19仙挂收，涨4仙或26.67%，成交量有12万100张。

亚洲游客推动欧洲经济的情况下，普拉达第三季盈利超于分析员预期，带动股价上扬7.8%至69.50港元（约27令吉），创下自2011年6月份上市以来新高纪录。

投资者可以以30张普拉达C1换1股普拉达，最后交易日为今年12月19日，截止日期为今年12月20日。

甫于今年11月27日挂牌的普拉达C2，截止日期则落在2013年11月26日。该备兑凭单的发售价为每张15仙，投资者必须以40张普拉达C2凭单，才能换取1股普拉达。[Nanyang]

icy97

大马银行推6 备兑凭单

财经新闻 财经  2013-01-09 11:44
（吉隆坡8日讯）大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）宣布，发行6种全新欧式现金结算结构备兑凭单。

这6项备兑凭单分别是JT国际（JTInter，2615，主板消费产品股）、柔佛医药保健（KPJ，5878，主板贸服股）、马星集团（MahSing，8583，主板产业股）、沙肯石油（Skpetro，5218，主板贸服股）、美国机构银行（BAC）和Citigroup。

上述凭单将本月9日上市马交所，规模各有1亿令吉，期限约12个月。

大马投资银行股票衍生产品部董事兼主管黄一方表示：“马股2012年的表现卓越，估计涨势会延续至2013年，所以我们趁着这个趋势，推出6项备兑凭单。”[南洋财经]

kuwait

icy97 发表于 9-1-2013 12:49 PM
大马银行推6 备兑凭单

财经新闻 财经  2013-01-09 11:44

之前谢谢你的link。。那什么是备兑凭单？？？

icy97

歷史及引伸波幅差距大 憑單價被低估或高估

財經幸運輪20/01/2013 17:17

溫世麟頭士－窩輪資本總執行長
www.warrants.com.my

許多憑單投資者經常在報章上看到的憑單指標，都是以溢價及槓桿比率為主，因為這些都是比較容易計算的指標。

在一些比較專業的媒體，投資者就會看到引伸波幅這個指標。

記得很多年前曾經和大家分享過引伸波幅的應用。不過，最近因有投資者問起，所以再次和大家講解“波幅”這個在期權或是憑單界內比較難理解的概念。

發行商賺差價

專業從事憑單或期權交易的投資者，或許會跟你說在交易方面，母股的波幅是一項非常重要的因素。

這是無可否認的。所有憑單發行商其實都是根據母股的過去及未來波幅預測，來提供憑單的買賣盤。

波幅可分為母股的歷史波幅以及從憑單價錢所計算出來的引伸波幅。

歷史波幅就是母股在過去日子的股價波動。引伸波幅則代表投資者對母股波幅未來的期望。

如果我們引用Black-Scholes等憑單計算方案，來計算憑單理論價，我們一般使用母股的歷史波幅來計算憑單的理論價。

引伸波幅則是使用目前憑單價，並用它在此方案中反計算出來的母股波幅。換句話說，引伸波幅是目前投資者從憑單價中給予母股波幅的預測。

一般來說，憑單發行商的生意模式，其實就是賺取波幅的差距。

在較成熟的市場中，許多憑單發行商是根據場外期權引伸波幅，來決定其憑單買賣盤。

發行商會將目前市場的引伸波幅，再加上或扣除賺利后提供憑單的賣盤及買盤。

如果缺乏期權市場的指引，發行商唯有根據母股的歷史波幅再加上一些利潤，來為其發行的憑單提供買賣盤。

很多時候，我們會比較憑單的引伸波幅及母股的歷史波幅，來決定一項憑單價錢是否合理。

如果這兩項波幅的差距大，這意味著這項憑單的價錢是被低估或高估。

可是，引伸波幅這個概念比較適合用在期權或是短期備兌憑單。它在長期公司憑單的指導性方面還不算是十分有效。[中国报财经]

icy97

馬銀行8結構憑單明日登場

財經28/01/2013 18:16
（吉隆坡28日訊）公司表現獲看好，馬銀行投銀（Mybank IB）發行8項歐式現金清算結構憑單，將在本週三（30日）上市，個別規模達1億單位，為期9個月。

該行透過文告指出，這8家受看好的公司，分別是寶實得（2771，主要板貿易）、怡保工程置地（IJMLAND，5215，主要板房產）、陳唱摩哆（TCHONG，4405，主要板消費）、馬星集團（MAHSING，8583，主要板房產）、巴迪尼（PADINI，7052，主要板消費）、城中城產業（KLCCP，5089，主要板房產）、楊忠禮機構（YTL，4677，主要板貿易）及東方實業（ORIENT，4006，主要板消費）。

文告指，上述8項結構憑單屆滿期皆為9個月，其中寶實得、怡保工程置地與陳唱摩哆行使比例為5憑單，槓桿比率（gearing）分別報6.6倍、2.81倍及6.67倍。

“馬星集團和巴迪尼行使比例是3憑單，槓桿比率個別是5倍與4.04倍；城中城產業行使比例則為6憑單，槓桿比率達7.06倍。至于楊忠禮機構及東方實業，槓桿比率各報4.77倍與6.03倍。”[中国报财经]

lion_o

请教哪里可以查全部warrant 的expiry date