一份 储蓄／投资计划 的真正回酬率是多少？ 什么是 IRR ？自己来算吧 ！

GeMan

我相信很多朋友都有兴趣知道，所谓的 ＇保险储蓄计划＇给保险代理员讲到有８％，回酬率真的是８％吗？；或 是另有其它的回酬率。。。

在此，我希望能够经过这个帖，让大家完全了解 回酬率 是什么， 过后能够自己计算。

[ 本帖最后由 GeMan 于 22-10-2009 12:46 PM 编辑 ]

GeMan

要算 回酬率，就必须先了解 IRR。

要了解 IRR，就必须先了解 bank FD 与 FD 利息。

例子 １）
假如 bank FD 是 ３。７％pa：
一年储蓄 rm１０００，一共储蓄５年 ，等到１０年满，bank FD balance 将会是多少？
答案： rm６６９５。３５
                           3.70%   
1    1000.00    1000.00    37.00    1037.00
2    1000.00    2037.00    75.37    2112.37
3    1000.00    3112.37    115.16    3227.53
4    1000.00    4227.53    156.42    4383.95
5    1000.00    5383.95    199.21    5583.15
6    0.00    5583.15    206.58    5789.73
7    0.00    5789.73    214.22    6003.95
8    0.00    6003.95    222.15    6226.09
9    0.00    6226.09    230.37    6456.46
10    0.00    6456.46    238.89    6695.35

所以，回酬率是 ３。７％， IRR 也是 ３。７％

GeMan

例子 ２）
假如 bank FD 是 ３。７％pa：
第１年储蓄 rm１０００，
第２年储蓄 rm１５００，
第３年储蓄 rm５００，
第４年储蓄 rm６４０，
第５年储蓄 rm１３５０，
过后没储蓄了，等到１０年满，bank FD balance 将会是多少？
答案： rm６６９１。０９
                           3.70%   
1    1000.00    1000.00    37.00    1037.00
2    1500.00    2537.00    93.87    2630.87
3    500.00    3130.87    115.84    3246.71
4    640.00    3886.71    143.81    4030.52
5    1350.00    5380.52    199.08    5579.60
6    0.00    5579.60    206.45    5786.04
7    0.00    5786.04    214.08    6000.13
8    0.00    6000.13    222.00    6222.13
9    0.00    6222.13    230.22    6452.35
10    0.00    6452.35    238.74    6691.09

所以，回酬率是 ３。７％， IRR 也是 ３。７％

[ 本帖最后由 GeMan 于 22-10-2009 12:24 PM 编辑 ]

GeMan

了解了以上两个例子。。。

再来复杂一点点

例子 ３）
假如 bank FD 是 X。X％pa：
第１年储蓄 rm１０００，
第２年储蓄 rm１５００，
第３年储蓄 rm５００，
第４年储蓄 rm６４０，
第５年储蓄 rm１３５０，
过后没储蓄了，等到１０年满，bank FD balance 是 rm８０００。
那么，bank FD 给多少 ％？
答案： bank FD 给 ６％pa
                           6.00%   
1    1000.00    1000.00    60.00    1060.00
2    1500.00    2560.00    153.60    2713.60
3    500.00    3213.60    192.82    3406.42
4    640.00    4046.42    242.78    4289.20
5    1350.00    5639.20    338.35    5977.55
6    0.00    5977.55    358.65    6336.21
7    0.00    6336.21    380.17    6716.38
8    0.00    6716.38    402.98    7119.36
9    0.00    7119.36    427.16    7546.52
10    0.00    7546.52    452.79    7999.31

所以，回酬率是 ６％， IRR 也是 ６％

GeMan

再来复杂一点点

例子 ４）
现在，有个 ＇储蓄计划＇：
第１年储蓄 rm１０００，
第２年储蓄 rm１５００，
第３年储蓄 rm５００，
第４年储蓄 rm６４０，
第５年储蓄 rm１３５０，
过后没储蓄了，等到１０年满，这个 ＇储蓄计划＇balance 将会是 rm８０００
财务规划师 用 financial calculator 压了几下，跟你讲回酬率是 ６％  （IRR=６％）

从回酬率的角度来看，这个 ＇储蓄计划＇与 把钱放在 bank FD ６％（例子 ３） 一样。

GeMan

到目前，还可以吗？

可以的话，接下来谈谈更复杂（与现在的保险储蓄计划相同）的例子：

例子 ５）
有个 ＇储蓄计划＇
某某年储蓄，
某某年拿钱，
某某年有储蓄也有拿钱，
某某年不储蓄也不拿钱，
回酬率是多少？
。。。

这个迟些再发帖。。。

kteng7739

geman 开贴那里不可以顶
觉得当我们买一份saving plan 不妨叫agent 帮你算算irr

http://www.auditexcel.co.za/articles/02-Excel-Internal-Rate-Return.html

[ 本帖最后由 kteng7739 于 23-10-2009 11:29 AM 编辑 ]

rfp2008

对不起，我溜了进来

还有，标题写错了应该是irr,不是iir

GeMan

原帖由 kteng7739 于 22-10-2009 11:49 AM 发表
geman 开贴那里不可以顶
觉得当我们买一份saving plan 不妨叫agent 帮你算算irr

我的目的就是让大家能够自己算，免得说 ＇agent 信不过＇。。。

GeMan

原帖由 rfp2008 于 22-10-2009 11:56 AM 发表
对不起，我溜了进来

还有，标题写错了应该是irr,不是iir

谢谢提醒，改了。。。

rfp2008

內部報酬率OneRiotYahooAmazonTwitterdel.icio.us
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另一種投資的評估方法是內部報酬率, 也就是找出資產潛在的報酬率, 其原理是利用內部報酬率折現, 投資的淨現值恰好等於零. 以風樂公司為例, 由於利率為7%時的淨現值為$3,003千元, 表示淨現值為零時的利率應該大於7%, 假使我們用12%計算淨現值將為負數的$303千元, 利用差补法可以得出內部報酬率 (Internal Rate of Return) 約為11.5%.

IRR = 7% + 3000 /(3,003-(-303)) x (12%-7%) = 11.49%

當淨現值曲線與橫軸交會處大約在11.5%附近, 此時淨現值為零. 內部報酬率的評估時需要有一比較基準, 與折現率的決定類似, 公司會先設定一個基本的投資報酬率, 再針對不同性質的投資案訂立不同的風險調整數, 兩者相加後成為投資報酬率的門檻, 當投資案的內部報酬率大與報酬率門檻時, 表示可以接受該投資案. 多項投資案並陳時, 則先以門檻篩選合格的投資案, 再接內部報酬率的大小, 決定優先順序. 運用內部報酬率進行評估時, 最大的缺點在於它無法以金額表達投資的報酬. 對於某些經理人而言, 以金額表達的投資報酬是比較容易理解與判斷.
来自“http://zh.wikipedia.org/wiki/%E5 ... 1%E9%85%AC%E7%8E%87”
分类: 会计学 | 财务管理

piang

原帖由 GeMan 于 2009/10/22 11:47 AM 发表
要算 回酬率，就必须先了解 IRR。

要了解 IRR，就必须先了解 bank FD 与 FD 利息。

例子 １）
假如 bank FD 是 ３。７％pa：
一年储蓄 rm１０００，一共储蓄５年 ，等到１０年满，bank FD balance 将会是多少 ...

Hi GeMan，
请问以上个案的IRR在Excel怎么填？
我算了，但得到4.32%。

GeMan

原帖由 piang 于 22-10-2009 01:47 PM 发表


Hi GeMan，
请问以上个案的IRR在Excel怎么填？
我算了，但得到4.32%。

等下来到这个部分。。。

[ 本帖最后由 GeMan 于 22-10-2009 02:32 PM 编辑 ]

GeMan

记得：
出钱 == - ve
收钱 == + ve

拿 例子 １ 作为参考：
假如 bank FD 是 ３。７％pa：
一年储蓄 rm１０００，一共储蓄５年 ，等到１０年满，bank FD balance 将会是多少？
答案： rm６６９５。３５

在 excel 里

　　　　　A
1　　　-1000
2　　　-1000
3　　　-1000
4　　　-1000
5　　　-1000
6　　　0
7　　　0
8　　　0
9　　　0
10　　　0
11　　　6695.35
12　　　=IRR(A1:A11)

A12 的答案是 ３。７０％




拿 例子 ２ 作为参考：
假如 bank FD 是 ３。７％pa：
第１年储蓄 rm１０００，
第２年储蓄 rm１５００，
第３年储蓄 rm５００，
第４年储蓄 rm６４０，
第５年储蓄 rm１３５０，
过后没储蓄了，等到１０年满，bank FD balance 将会是多少？
答案： rm６６９１。０９

在 excel 里

　　　　　A
1　　　-1000
2　　　-1500
3　　　-500
4　　　-6400
5　　　-1350
6　　　0
7　　　0
8　　　0
9　　　0
10　　　0
11　　　6691.09
12　　　=IRR(A1:A11)

A12 的答案是 ３。７０％




拿 例子 ３ 作为参考：
第１年储蓄 rm１０００，
第２年储蓄 rm１５００，
第３年储蓄 rm５００，
第４年储蓄 rm６４０，
第５年储蓄 rm１３５０，
过后没储蓄了，等到１０年满，bank FD balance 是 rm８０００。

在 excel 里

　　　　　A
1　　　-1000
2　　　-1500
3　　　-500
4　　　-6400
5　　　-1350
6　　　0
7　　　0
8　　　0
9　　　0
10　　　0
11　　　8000
12　　　=IRR(A1:A11)

A12 的答案是 ６。００％

piang

谢谢哦，我放少了1个0。
明白了 。

GeMan

是时候继续分享 回酬率 的计算方法。。。

例子 ５）
有个 ＇储蓄计划＇,
第一年开始储蓄 rm１０００，一共储蓄５年 ；
第一年尾就可以开始拿 RM２００一直到满期１０年；
最后还可以那一笔 RM５０００。
请问这个 ＇储蓄计划＇ 的回酬率是多少？

年	年头出钱	年头	5.24%	年尾拿钱	年尾
1	1000	1000	52.40	200	852.40
2	1000	1852.40	97.07	200	1749.47
3	1000	2749.47	144.07	200	2693.54
4	1000	3693.54	193.54	200	3687.08
5	1000	4687.08	245.60	200	4732.68
6	0	4732.68	247.99	200	4780.67
7	0	4780.67	250.51	200	4831.18
8	0	4831.18	253.15	200	4884.34
9	0	4884.34	255.94	200	4940.28
10	0	4940.28	258.87	5200	-0.85

回筹率 答案是 ５。２４％pa

如果要用 excel 的 IRR 来计算就是：

第１年头：－１０００
第２年头：－８００ （出 １０００， 拿 ２００, 净出８００）
第３年头：－８００ （出 １０００， 拿 ２００, 净出８００）
第４年头：－８００ （出 １０００， 拿 ２００, 净出８００）
第５年头：－８００ （出 １０００， 拿 ２００, 净出８００）
第６年头：２００
第７年头：２００
第８年头：２００
第９年头：２００
第１０年头：２００
第１０年尾：５２００

	A
1	-1000
2	-800
3	-800
4	-800
5	-800
6	200
7	200
8	200
9	200
10	200
11	5200
12	=IRR(A1:A11)

A12 的答案将会是 ５。２４％

GeMan

在来变一下：

例子 ６）
有个 ＇储蓄计划＇,
第一年开始储蓄 rm１０００，一共储蓄５年 ；
在第７年尾开始拿钱，第一次拿 RM１７００(写漏了)，接下来每年年尾拿RM２００，一直到满期１０年；
最后还可以那一笔 RM５０００。
请问这个 ＇储蓄计划＇ 的回酬率是多少？

年	年头出钱	年头	5.24%	年尾拿钱	年尾
1	1000	1000	53.80	0	1053.80
2	1000	2053.80	110.49	0	2164.29
3	1000	3164.29	170.24	0	3334.53
4	1000	4334.53	233.20	0	4567.73
5	1000	5567.73	299.54	0	5867.28
6	0	5867.28	315.66	0	6182.93
7	0	6182.93	332.64	1700	4815.58
8	0	4815.58	259.08	200	4874.65
9	0	4874.65	262.26	200	4936.91
10	0	4936.91	265.61	5200	2.52

回筹率 答案是 ５。３８％pa


如果要用 excel 的 IRR 来计算就是：

第１年头：－１０００
第２年头：－１０００
第３年头：－１０００
第４年头：－１０００
第５年头：－１０００
第６年头：０
第７年头：０
第８年头：１７００
第９年头：２００
第１０年头：２００
第１０年尾：５２００

	A
1	-1000
2	-1000
3	-1000
4	-1000
5	-1000
6	0
7	0
8	1700
9	200
10	200
11	5200
12	=IRR(A1:A11)

A12 的答案将会是 ５。３８％

ps。谢谢 長島少年 的提醒。。。写漏了：RM１７００

GeMan

了解了 例子 ５） 与 例子 ６） ， 大家可以自己来算算 ＇１０年保险储蓄计划＇的真正 回酬率了。。。

GeMan

原帖由 rfp2008 于 22-10-2009 12:49 PM 发表
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另一種投資的評估方法是內部報酬率, 也就是找出資產潛在的報酬率, 其原理是利用內部報酬率折現, 投資的淨現值恰 ...

也 谢谢 rfp2008 提供的 IRR 定义 与 kteng7739 提供 excel 的 IRR 。

wen411

每年存款 Yearly Saving	2000	3000	5000	6000	10000	15000
保障Protection	25000	38000	64000	76500	130000	194000
每三年提款 Guaranteed Cash Back
第三年 3rd Year	2000	3040	5120	6120	10400	15520
第六年 6rd Year	2500	3800	6400	7650	13000	19400
第九年 9rd Year	2500	3800	6400	7650	13000	19400
第十二年 12rd Year	2500	3800	6400	7650	13000	19400
第十五年 15rd Year	2500	3800	6400	7650	13000	19400
第十八年 18rd Year	2500	3800	6400	7650	13000	19400
总回酬 Total Return	81158	123362	206035	246275	414990	619293

昨天去shopping ctr ,拿到一份关于ambank的amcash guarantee 21 plus储蓄保单的传单如上...
回家看了，不太明白他的总会酬如何算出...和他的IRR又是多少？

[ 本帖最后由 wen411 于 25-10-2009 01:47 PM 编辑 ]