佳礼资讯网

 找回密码
 注册

ADVERTISEMENT

查看: 21510|回复: 41

【冷眼系列】冷眼的书读后分享区

[复制链接]
石咀 该用户已被删除
发表于 29-8-2004 11:37 AM | 显示全部楼层 |阅读模式
希望大家发表读后感, 不要只说好好而於, 要言之有物.

我认为冷眼的基本模式是:-

1.PE < 10 EPS 合理成長
2.PRICE/NTA < 1 (注重超值)
3.DY 比銀行定期利息高

与我们常用的

1.. PE < 10
2. ROE > 15 (注重管理层表现)
3. DY比銀行定期利息高

不一样.


[ 本帖最后由 Mr.Business 于 5-3-2008 12:27 PM 编辑 ]
回复

使用道具 举报


ADVERTISEMENT

发表于 29-8-2004 11:51 AM | 显示全部楼层
我同意那一句:

当许多人开始用某种选股法或预测法时,该法则即立刻失效!

所以为何现在大多技术分析指标(尤其是一学就会那些)都长长失灵,而当年发明该指标的人却大赚特赚。

[ Last edited by kitkatlow on 29-8-2004 at 11:53 AM ]
回复

使用道具 举报

发表于 29-8-2004 11:59 AM | 显示全部楼层
重新整理一下CARI模式和冷眼模式,其實應該是這樣的:

基本模式(順序按重要性排列):
1).ROE=>15%
2).PER=<10
3).DY>銀行定期利息(差不多3.7左右)
4).Price/NTA< 1

成長模式,除了基本模式,要更加激進成長式的,就要外加(順序按重要性排列):
1).EPSG > 15%
2).PEG < 1
3).CAGR > 5%

不知還有沒有漏掉什麼?
回复

使用道具 举报

发表于 29-8-2004 02:53 PM | 显示全部楼层

【冷眼系列】冷眼高人的讲座会中的重点发表: (转贴自BrotherKang)

1)走正道.要投资就要做功课.选生意,不是选股"票".
2)要投资股票,就要有做生意常识及投资常识.会看BALANCE SHEET,TECHNICAL CHART,CASH
  FLOW,FINANCIAL REPORT,TECHNICAL ANALYSIS 等.
3)股票是公司的股份,买股要认识公司做什么生意,什么人管,健全吗(FREE CASH FLOW)?能赚钱吗
  ? 以前和未来有一定的成长吗?
4)选生意以简单,比如日常需要的产品,如:F&N coca cola.
5)何时卖出股票? 价钱已超出公司的价格潜能.就好象你有生意,你希望什么时候卖出.
6)反向在股市,反向买公司,反向选行业. <<< 冷眼秘诀7)参考冷眼的书CHAPTER5,一定不会错!
8)机会在熊市!
9)不好买错股,如做错生意,赔了本.
10)蓝筹股在牛市不要买,因为已经FULLY VALUE,开番机会微.
11)反向思维!先知先觉!找还未被大众发现的成长股.好比选一门好生意.
12)熊市时,如何选股? 要确定公司能否生存,要问它的产品有人要吗,公司手上有cash吗?
13)只要公司业务越来越好,股价一定会上升!
14)大马上市公司中只有10~20%是属于成长公司!
15)训练你的思维以反向在股市!反向买公司,反向选行业.
16)什么生意难做? 比如PLASTIC,缝衣业,很难赚钱.
17)不要尽信别人的话,要自己做功课研究.
18)最好的功课是看年报,参观公司,了解公司的生意及发展.
19)看能不能成长,看它产品销不销.
20)冷眼选的股票,都是希望会三五年开番的.
21)不要投机,长时间一定亏! << 冷眼走过的冤枉路!!

多谢冷眼大师指点 !
冷眼大师在讲座会中希望各位早点开窍吾道,少走冤枉路.
投资股票赚了大钱,就要回归社会,多捐款做善事!

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 5-3-2008 12:25 PM 编辑 ]
回复

使用道具 举报

发表于 29-8-2004 02:58 PM | 显示全部楼层

来吧,一人一句:

冷眼在讲座说他:
对大马 900 多家都有认识
喜欢 Recovery stock
很少买蓝筹
持股尤其 recovery stock 是 三或四年 1 round,
买入 Pernas RM 1.1x
1998 年安华被抓买 toto RM 2.x
和李来生喝过茶谈过天
制衣业 margin 低,竞争大 难赚钱.
plastic 非常竞争,难赚钱
plus 这样的股不喜欢,因为每天交通流量算得到 (算得到盈利的太保守,不喜欢)
喜欢公司访问,拜访过新鸿发, LionFIB 厂等等.
Lion 老板说可以 3 年搞掂债务,全面复苏.
买 LionFIB 因为高股息.
买入 s.steel RM1.1x
多算胜,少算不胜
看年报好象追看小说


有人问关于手套股:
他说:
手套在大马比较特别: 因为有能力垄断世界份额.
不过目前很多公司大事扩展,而且技术不难.
很多手套争着上市公司,例如最近一家前身 berjuntai 的 xxx (南洋看到,名忘了)
所以不确定离顶点还有多远,如顶点到了便会生产过剩.
如果意识到生产过剩就要抛售,不要等到生产真的过剩才来抛售.

Affin 银行慢慢消烂账 (NPL),好象之前的 兴业银行,可以买.
他还有提到一家叫什么 TNC Bank? 有谁知道?

喜欢 free cash flow 强劲的公司.例如美国 colo, 大马 toto.
相反例子好象 proton 每开一条新 line, R&D 开销就天文数字,还要 EON 分担.
(我认为 megan 也有一些浆的风险, 需要钱来提升工艺, 工艺/机械 depreciation 也蛮高)

散场后那签名时:
他有提到 不少铁股, 例如 choobee, ann joo.
(之前我也有注意到这两只,只不过比他慢了几年 )
还有人问他 Amsteel Corp 和 Amsteel Sdn Bhd 的分别:
(据我知,金融风暴买入 > 1000 股 RM5 的 amsteel, 收到现在已经 comfirm 扑街, 之前还可以收到股息呢 (削资后)!
一张支票大概 20 多分,拿去兑现扣五角服务费还要亏钱,所以可以把拿到的支票直接丢进垃圾通)

p/s: 我注意到他(退休人士)喜欢高股息, 例如 LionFIB, pernas, toto, ssteel
x x x x x x x x x

冷眼笑说:
打工仔努力工作,把时间买给老板,买给不属于自己的公司.
打工仔辛勤赚来的钱,都是血汗钱.
所以打工仔投资股票的处境,就是输不起!
因为输不起,所以不可以投机,只可以努力做功课的投资,别无他法.
每一粒子弹,都必须打到一只山猪.
所以必须要做到'尽人事,听天意'.

冷眼比书上的照片'黑'
讲话'健将'有力.一开始就对投机客来过当头喝棒

冷眼投资 30 年收一万本年报.
平均每年收 333.33 本.
平均一天看 0.91 本...
想要破他的记录吗? 自己算算一天应该看几本吧.

x x x x x x x x x

看完冷眼的书,我认为最精辟的地方就是'反向'.
反向选股,反向选企业.
他运用反向这一招,令我深思,也令我获益不浅.
以往我选股,都是基于表面看到的数据.
也就是这里投资者所提倡的:
ROE > 15%
EPSG 高
D/E 低
NTA 高
DY 高
PE 低
PRICE/NTA 低
基于上面的数据,所以全部买入,注意到的股都是成长股.
绝大部分的成长股,股价都停留在历史的最高价.
只要我认为成长股的股价没有和其 EPS 合理的一起成长,我便会考虑买入.
例如: ytlcmt, oyl, tongherr, thong guan, tsh, mox, xianleng, megan, white hourse 等等.
以上的选股方法简单,就是基于历史数据而已,大概大概的预测未来而已.
对投资初哥,以上的方法都是简易,十分适合.

由于之前先入为主的'盈利成长'信念,我很排斥出现盈利亏损的公司,那怕只是一季.
看玩冷眼的书,我才发现,一些净利出现亏损,股价跌到扑街的股,其实也是一个机会.
最重要是股价必须跌到'扑街'的那一种,就是危机中的机会. (当然必须财务仍然健全,具有高翻身机会的才可以)

从他的 LionFIB 可以看得出,他买入的理由,是基于对 LionFIB 的前景的信心.对大马钢铁业的彻底认识与信心.
要做到这一点,对一位投资初哥,是相当困难的.
只有身经百战,经验丰富的冷眼级人马才可以做的到.
我认为冷眼的反向选股 LionFIB ,是属于一个比较 intermediate 级数的投资法.

注: 他买入 LionFIB 时的 PE > 50, ROE 更加免提.
(没有对钢铁业有,对金狮集团结构,对 LionFIB 财务状况有'彻底'认识的初哥,是难以买入的.)

看来他的书,有个令我流冷汗的地方:
他说:
必须要对买入的公司,从一开始的招股书,年报,季报,竞争对手,行业等等,有彻底的认识.
回复

使用道具 举报

石咀 该用户已被删除
 楼主| 发表于 29-8-2004 03:29 PM | 显示全部楼层
os 于 29-8-2004 02:58 PM  说 :
冷眼在讲座说他:
对大马 900 多家都有认识
喜欢 Recovery stock
很少买蓝筹
持股尤其 recovery stock 是 三或四年 1 round,
买入 Pernas RM 1.1x
1998 年安华被抓买 toto RM 2.x
和李来生喝过茶谈过天
制 ...


这分享不錯, 頂頂頂頂頂頂頂.

我也觉得这里单一的 ROE > 15 太注重了,

现在有了新界线, 兩者都应运用.

技术分析連冷眼也放弃, 真的是要深思.

[ Last edited by 石咀 on 29-8-2004 at 03:47 PM ]
回复

使用道具 举报

Follow Us
发表于 29-8-2004 04:03 PM | 显示全部楼层
謝謝各位大大的分享!!!
回复

使用道具 举报

发表于 29-8-2004 04:47 PM | 显示全部楼层
好貼. 頂頂!!!!!!!!!!!!!!!1
感謝OS的無私分享.

其實大馬股市所升的股不一定是需要
1)ROE>15.
2)年年要EPSG.
3)年年都業績是賺PROFITABLE.
4)債務低.
5)PE > 10
就像TRANSMILE,ROE =11.00 也可以升到RM7.00
(例子而已,別見怪)

冷眼所說的是 “無招”來選股,不一定跟著巴菲特選股方法.
“無招勝于有招”
一旦設定某條件選股,你將失去良機.
往往所買到的成長股已經出於在高峰水準,加上大部份大馬上市公司不是垄断世界份额吧!
註明:有大可能本人看法是錯誤, 別見怪
回复

使用道具 举报


ADVERTISEMENT

发表于 29-8-2004 07:13 PM | 显示全部楼层
OS兄,

他没酱上下,怎当报社总篇,不然老狐狸当年就不会请他去坐阵了。

他的分析非常独到,能看到许多长人所看不到的事物。(你以为个个去找Vincent Tan谈天他都会entertaint meh?恐怕连secu guard也不理你。)所以他的分析不是一班人就能分析得出的。

而我们只能简单地靠几个基本数据(PE,ROE)中选股。难怪每年开番的几十个股票里,我们能找出的一成都不到。。。功课做不足,可奈何?
回复

使用道具 举报

发表于 30-8-2004 12:47 AM | 显示全部楼层
以上的文章都很不错, 从中又得到新的知识。 不错, 再接再励了!
谢谢分享!
回复

使用道具 举报

石咀 该用户已被删除
 楼主| 发表于 30-8-2004 09:03 AM | 显示全部楼层
反向选股,知易行难,适合比較年輕人,可担得起风险的。

要有相当的功力。用 ROE 的方法比較隐打隐札。

盈利亏损一季,在做生意看來,的确很平常。不过倒是应警惕,不然
保本都成问题。
回复

使用道具 举报

发表于 30-8-2004 09:10 AM | 显示全部楼层
不同的是他会翻查大量资料,询问许多大人物,分析为何会出现红字,来季又会怎样。

许多宝贵的资料,不是一般STAR或THE EDGE能看到的。你认为报社的人会对某的公司,从一开始的招股书,年报,季报,竞争对手,行业等等,都会有彻底的认识?

[ Last edited by kitkatlow on 30-8-2004 at 09:21 AM ]
回复

使用道具 举报

BrotherKang 该用户已被删除
发表于 30-8-2004 09:25 AM | 显示全部楼层
os 于 29-8-2004 02:53 PM  说 :
1)走正道.要投资就要做功课.选生意,不是选股"票".
2)要投资股票,就要有做生意常识及投资常识.会看BALANCE SHEET,TECHNICAL CHART,CASH
  FLOW,FINANCIAL REPORT,TECHNICAL ANALYSIS 等.
3)股票是公 ...



thanks OS, appreciated to share to everybody.
and thanks for your enhancement.
回复

使用道具 举报

石咀 该用户已被删除
 楼主| 发表于 30-8-2004 02:03 PM | 显示全部楼层
kitkatlow 于 30-8-2004 09:10 AM  说 :
不同的是他会翻查大量资料,询问许多大人物,分析为何会出现红字,来季又会怎样。

许多宝贵的资料,不是一般STAR或THE EDGE能看到的。你认为报社的人会对某的公司,从一开始的招股书,年报,季报,竞争对手,行业等 ...


照你的说法,一般的投资者,还不适用,谁可去"询问许多大人物"
除了自己分析红字,便無他法了。

來季的表现唯有猜猜看。
回复

使用道具 举报

发表于 30-8-2004 02:54 PM | 显示全部楼层
各师各法,冷眼投资方法众和低PE,一点warren ,peter lynch,经验等等
不过他比较趋向PETER LYNCH的方法(可能是年龄大的关系)

PETER LYNCH 40多个CONTEST的其中2个CONTEST方法有:-

1)访问公司,
2)6种公司,其中有fast growth,turnaround,assets player,
cyclical等等
   
LionFIB是属assets player + dividend player co
SSTEEL是属 cyclical co
Turnaround Co 也是冷眼的最爱。

不止是冷眼的书,可以的话,看回KLSE。8K和其他网友介绍的书,
对大家有帮助。如:-

1)The Warren buffect way (Warren buffect)
2)How to read the financial report
3)The Making of an American Capitalist - Roger Lowenstein
4)Stock market Investment in Malaysia & Singapore (Neoh Soon Kea)
5)Beating the Street - Peter Lynch - John Rothchild
6)The Intelligent Investor - Benjamin Graham
7)Common Stocks and Uncommon Profits and Other - Philip A.Fisher
8)How to make money in stocks – William J.o’neil
9) One up on wall street - Peter Lynch - John Rothchild
10) Martin Zweig’s winning on wall street. (Martin Zweig;s)
回复

使用道具 举报

发表于 17-3-2006 05:34 PM | 显示全部楼层
我本身也觉得冷眼的投资方式很像PETER LYNCH与一点像巴菲特。谢谢各位高手的分享!在下受益匪浅!
回复

使用道具 举报


ADVERTISEMENT

大口仔_ 该用户已被删除
发表于 14-12-2006 04:20 PM | 显示全部楼层
现在在看着他的“30年的投资心得”标题大概是这样~~
回复

使用道具 举报

发表于 14-12-2006 10:58 PM | 显示全部楼层
冷眼是一本很好的书,在马来西亚很少有关于股市的书(马来西亚作者)。。。希望可以再多些这类书本,投资马来西亚股市就要看冷眼的书。还有参考KLSE的电子书。。。
回复

使用道具 举报

发表于 4-5-2008 01:02 AM | 显示全部楼层
《30年的投资心得》,这本书不错!
还在研究中!
看完再研究各位大哥大姐的心得!
回复

使用道具 举报

发表于 4-5-2008 02:13 AM | 显示全部楼层
冷眼几时有讲座会。。。可以通知一下吗。。。
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

 

ADVERTISEMENT



ADVERTISEMENT



ADVERTISEMENT

ADVERTISEMENT


版权所有 © 1996-2023 Cari Internet Sdn Bhd (483575-W)|IPSERVERONE 提供云主机|广告刊登|关于我们|私隐权|免控|投诉|联络|脸书|佳礼资讯网

GMT+8, 29-3-2024 01:43 PM , Processed in 0.090004 second(s), 25 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表