【专题讨论】Goodwill是最容易做假账的地方?

Boilwater

“ ”就是用rm5买rm6的资产，是赚到了，不过有谁人会那么笨，rm6卖rm5？？
8years 发表于 21-2-2008 11:07 AM

    Kinsteel 买 Perwaja 赚了 3亿 Negative goodwill

50912cmea

Kinsteel 买 Perwaja 赚了 3亿 negative goodwill...
Boilwater 发表于 10-6-2012 09:13 PM

Boilwater

50912cmea 发表于 20-6-2012 04:49 AM

updated:March 1, 2008 17:47

卸下債務今年掛牌
方天興重塑柏華惹享成果

錦記鋼鐵約兩年前收購柏華惹鋼鐵51%股權時，備受外界質疑的眼光與壓力。如今，柏華惹鋼鐵不僅逐步卸下沉重債務、錄得亮麗業績，更計劃今年內掛牌上市。
事實證明，錦記鋼鐵掌舵人丹斯里方天興當時眼光獨到，更憑著信心與衝勁，成功重塑柏華惹鋼鐵。
爾今，管理層的毅力與細心灌溉，終讓當初在風雨中飄搖的柏華惹鋼鐵，結出累累果實…


方天興的自信與毅力，加上管理層協力合作，錦記鋼鐵收購柏華惹后取得協力作用，帶領公司創造新里程碑。


近期，錦記鋼鐵（KINSTEL，5060，主板工業）尋求將柏華惹鋼鐵（Perwaja Steel）上市，贏來市場普遍好評。
這項肯定與當初收購柏華惹鋼鐵時外界的質疑，反應兩極。
這一路走來，前后僅約兩年時間，錦記鋼鐵已成功讓柏華惹鋼鐵穩健發展，讓市場重新評價后者價值。
錦記鋼鐵董事經理丹斯里方天興接受《中國報》專訪時指出，將柏華惹鋼鐵業務上市，旨在釋放及反映公司價值。
“這有助我們更輕易取得貸款，及享有更低融資成本。”
柏華惹鋼鐵上市后，錦記鋼鐵持股權將從原有的51%稀釋至37%，惟未來會把債券（不可贖回可轉讓無擔保債券，ICULS）轉換成股票，持股權將重返51%水平。
“我們仍將保持51%控制權，柏華惹鋼鐵繼續成為子公司，錦記鋼鐵仍是全面鋼鐵業者。”

上游下游互補

從當年的小型私人公司，到今日的上市企業，當中記載方天興經歷的事業軌跡與酸甜苦辣。


柏華惹鋼鐵估計今年中上市馬股主板，市場估計上市計劃將籌資逾2億5000萬令吉。
方天興受詢時指出，確切籌資數額有待評估，首發股資金所得將用以償還利息、減輕負擔及做為營運資本。
方天興次子、目前擔任柏華惹鋼鐵總執行長的方振源指出，柏華惹鋼鐵將發展上游工業、錦記專注下游工業，前者上市后，兩者將各別發展並擁有明確目標。
柏華惹鋼鐵上市后，將在登嘉樓甘馬挽廠房展開迷你高爐（blast furnace）計劃，首兩年料可節省30%電力。
分析師估計，降低30%電力消耗意味著每年將節約5000萬令吉成本。
方振源指出：“高爐首期發展料達2億令吉，為期約2年，第2期發展約達2億吉。”
高爐可將鐵礦石轉化成鐵水，減少使用成本較高的廢鐵及減低耗電量，繼而降低生產成本。
“第2期計劃，我們將回收高爐生產的煤氣發電，降低下游工業用電成本。”


冀外銷增至50%
錦記專注下游業

■柏華惹鋼鐵計劃今年內上市馬股主板，市場估計首發股料籌資逾2億5000萬令吉。

柏華惹鋼鐵上市后，錦記鋼鐵將專注下游業務，展望未來海內外業務各貢獻50%營業額。
方天興說，柏華惹鋼鐵掛牌后，錦記鋼鐵仍持有佔地400余英畝的吉打莪侖廠房，生產工字鐵、螺紋鋼、槽鋼、角鋼等產品。
“我們是全國唯一生產工字鐵的業者，柏華惹鋼鐵掛牌后，公司前景仍非常樂觀。”
他指出，錦記鋼鐵這兩年來致力改善莪侖廠房機械，現有工字鐵規格已全面符合本地要求。
“我們這兩年將專注莪侖廠發展，目前也推出特屬鋼，例如在今年2月開始生產鍍鋅絲（galvanised wire）等產品。”
方天興說，柏華惹鋼鐵目前是全國唯一還原鐵（DRI）製造商，還原鐵可製成特屬鋼，因此公司具備優勢開拓特屬鋼業務。


併購看機緣
柏華惹鋼鐵還原鐵現有年產量已從120萬噸，提升至150萬噸。
目前，錦記鋼鐵有30%產品出口海外，主要是東南亞、西亞及亞洲等。
“我們1至2年內，將進軍美國、歐洲等市場。我們先以國內市場為主，冀望未來增加產量后，外銷可隨之提高到50%比例。”
詢及是否放眼併購壯大業務，方天興指出，一切胥視機緣而定，若同業間具有互惠互利的合作商機，將考慮合作空間。
“業者之間相互有些建議，不過我們目前未展開任何洽談。”


冀落實自定價制
助市場健全發展


國際鋼鐵價格日益飆高，方天興冀望，政府迅速落實自動定價機制（APM），使本地鋼鐵市場更趨穩健。
“業者向政府反映，期望執行自動定價機制，讓鋼鐵價隨國際價格浮動，惟目前未落實該機制，相信今年內政府或會考慮。”
他說，控制鋼鐵價將導致價格浮動不正常，並影響政府工程。
他舉例，奪標商若因建材成本高漲，無法完成工作，也將成為工程絆腳石。
“希望政府儘快落實自動定價機制，使競標者取得最正確鋼鐵價，以便工程不受影響。”


供應吃緊
方天興指出，目前鋼鐵市場供不應求、國際鋼鐵價格急速攀升，政府實施明朗化機制，有助避免黑市價格及競標者難以捉摸工程成本。
“若本地價格依據國際市場浮動，相信國內鋼鐵供應將足以應付本地需求。”
政府制定的頂價若未能抵銷廠家成本，將導致業者尋求外銷途徑，進而令本地供應吃緊。
“希望政府成立小組，搜集海外價格資訊，與廠家協商再定價，締造對商家、消費者皆合理的雙贏政策。”


今年鋼鐵走勢看俏
業者應居安思危

管理層認為，團隊力量是錦記鋼鐵成功基礎。


第9大馬計劃開跑，我國建築業將蓬勃發展，今年鋼鐵需求看俏。
方振源指出，截至去年8月，政府第9大馬計劃下的2000億令吉撥款，已開支數額只達25%或410億令吉，仍有1590億令吉有待釋出。
錦記鋼鐵日前公佈，公司2007財年全年淨賺1億3510萬令吉，較2006財年同期高出1倍。
上財年淨利在扣除所確認的總值3億1720萬令吉負商譽后，報6720萬令吉。
對于本財年展望，方天興說，由于市場供不應求，今年業績料繼續增長。
   

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