| [size=+1] (吉隆坡16日訊)隨著大馬的經濟成長從資本推動轉型成由生產力推動，這已導致國內投資活動放緩，令市場出現游資汜濫和資金過剩的問題。
經濟學家預料，這些過剩的游資將流向股市、債市、貨幣市場或海外？這已成為市場關注的要點。
分析員表示，從統計數據顯示，過去數年本地投資者正將部份資金流向海外以尋求更高回酬，不過由於本地股市近期表現出色，今年至今已飆升13.44%，是本區域成長第三高的市場(僅次於中國和越南)，跡象顯示馬股離見頂仍有一段距離。
因此，這些汜濫的資金將可能選擇投資於大馬市場。
而一旦大馬減息，債券價格可能在08年反彈，因此分析員認為，資產價格在2008年上漲。
從過去數個大馬計畫中，大馬經濟的成長可略窺轉型過程。在第六大馬計劃當中，大馬的平均成長為9.5%。到了第七大馬計劃期間，經濟成長進一步放緩至4.9%。到了第八大馬計劃，大馬平均經濟成長僅剩4.5%。這主要是因為大馬的經濟逐漸靠向發展國家的行列。
在這種情況下，大馬的游資也越來越多。因為大馬在逐漸靠向經濟發達國家的行列時，大馬也從一個缺乏資金的國家，逐漸轉換成一個擁有多餘資金的國家。在第七大馬計劃中，國家總存款額(GNS)是國家生產總額(GNP)的34.9%，到了第八大馬計劃，這個比率增加到35.3%。到了第九大馬計劃期間，這個數目預料將更進一步增加到36.2%的水平。
另一方面，國家總投資額(GNI)卻從第七大馬計劃當中，佔國家生產總額的37.9%，下滑到第八大馬計劃的31.4%。預料到了第九大馬計劃，這個比率將進一步滑落到21.3%。
隨著儲蓄的增加，投資卻逐漸下滑的結果，將導致大馬的資源過剩。亞歐美投資銀行分析員賽夫汀預料，到了第九大馬計劃，過剩的資金將佔國內生產總額的14.9%。當投資的胃口遠遠無法容納過多資金的當兒，龐大的多餘資金將是大馬未來經濟發展的癥結之ㄧ。
其中一個導致投資額下降的原因是，不管是公共還是私人領域，成長大多轉變成為生產力為主導的模式。近年來，政府積極要求提升公僕們的生產力，同時也為官聯公司引入關鍵表現指標(KPI)。這導致公司通過提升效率以及賺幅，追求更高的獲利性，而忽視提昇銷售或者是投資。
隨著大馬經濟成長轉型成為以生產力為主後，大馬的經濟更多的依賴外部需求，以及政府開支來支撐經濟成長，而不是私人投資。目前，大馬是全世界第18大出口國，並且佔全球總出口市場的1.5%。
無論如何，因為外部需求的不可預測性，大馬政府也積極尋求新的成長動力來源。亞歐美投資銀行認為，除了外部需求，以及國家指出，大馬第三波的經濟成長動力來源，將會是高附加價值產品、資訊工藝以及服務領域。
基於大馬目前的經濟主要由外部需求、政府開支以及第三波經濟成長動力所組成的三駕馬車所領導，亞歐美投資銀行認為大馬的經濟成長將維持穩定，並且在長期將維持5%到6%的經濟成長率。
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发表于 18-2-2007 11:37 PM
楼主
哦 去岳母家拜年？
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