【HSL 6238 交流专区】福胜利

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福勝利手握8.6億工程合約

2015-11-29 19:22      

讀者曉元問：
福勝利（HSL，6238，主板建築組）目前手握多少的建築工程合約？該公司也有進軍產業發展領域的表現如何？合理價是多少？業績表現及股息記錄如何？

答：
大馬研究於10月8日報告中指出，截至2015年6月杪，該公司手握建築工程合約為8億6千萬令吉，或等於2014年財政年建築業務的營業額的1.5倍。換句話說，若是建築工程合約消耗量與2014年保持一樣，預料有關工程合約能支持約1年半時間。

目前該公司正在等待古晉中央廢水系統第二階段工程的頒發。同時，由於砂州明年前將舉行州選舉，作為砂州概念股之一，相信也會從頒發更多工程合約中受惠。而該公司料可在第十一個大馬計劃下獲頒得一些建築工程合約。

產業發展業務方面，該公司最近表示，旗下的產業業務在2015年財政年盈利貢獻料達到約20%，比2014年的約10%增加一倍。

該公司在2015年會推介總值1億2千萬令吉的產業單位，使銷售營收增加至6千萬令吉，比較2014年則為3千200萬令吉。

該行指出，截至2015年8月杪為止，福勝利的未入賬產業銷售額達到1億7千400萬令吉。產業業務表現大有改進，預料可抵消建築業務任何走弱的利空。

該公司於今年9月間推介La Promenade產業發展計劃，整個計劃總發展價值達到20億令吉，占地80公頃土地及計劃分成10個發展期。

該計劃首階段是發展200英畝的圍蘺及保安住宅園單位，發展總值達7千萬令吉。

在推出首期產業單位時，全部12間獨立式洋房（每間介於232萬至247萬令吉）、32間中的21間豪華四間接連洋房（142萬令吉）等皆已售出，料在2016年首季交屋。

當時，該行給的目標價為2令吉30仙及買進評級。

根據資料顯示，過去10年（2005至2014年），該公司每年都在賺錢，而最近5年的賺錢記錄為2010年賺7千343萬5千令吉（每股淨利為13.40仙）、2011年為8千720萬5千令吉（15.81仙）、2012年為9千零69萬2千令吉（16.37仙）、2013年為8千520萬2千令吉（15.40仙）以及2014年為7千692萬7千令吉（13.99仙）。

在股息方面，該公司過去5年的股息，2010年為每股4.52仙、2011年為3.60仙、2012年為4.00仙、2013年為3.40仙、及2014年為2.80仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）

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福胜利 砂拉越大选赢家

财经 股市 行家论股  2015-12-22 13:08

目标价：2.30令吉

最新进展
即将迎来大选的砂拉越州，尚有许多建筑工程待颁发，包括砂拉越再生能源走廊（SCORE），以及总值270亿令吉的泛婆罗大道。

据了解，泛婆罗大道北部预计在2023年竣工，会释出10项工程配套，在预审资格阶段中共有12家来自砂拉越，以及15家来自半岛的财团参与。州政府要求每个财团都需有砂拉越企业持股70%。

行家建议
福胜利（HSL，6238，主板建筑股）是泛婆罗大道土地工程的领跑者，在当地完成约800公里的道路，拥有卓越的记录。

该公司在海事工程方面也有许多专才，能处理典型的沼泽沿海情况，并有建筑高架大桥、隧道和桥梁的能力。

我们也看好公司，能继续在古晋集中污水处理系统中领跑，接下来还有总值35亿令吉的数项配套待释出。

该州2016年预算案中，也拨出59亿7000万令吉在发展，而乡区发展获得高达26亿5000万令吉的资金，比今年还要多13%，相信福胜利能从中获利。

截至9月，福胜利未完成订单达7亿7000万令吉，是2014财年建筑营业额的1.34倍。



分析：大马研究

【南洋网财经】

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福胜利于摩拉达闽 建中小企业工业园

财经新闻 财经  2016-01-19 09:47
（古晋18日讯）福胜利（HSL，6238，主板建筑股）计划在摩拉达闽（Muara Tabuan）兴建中小企业工业园，发展总值料逾2亿令吉。

福胜利企业事务总监颜美莲向《星报》指出，这工业园拥有195栋各类型的工业建筑，包括双层楼独立和半独立建筑物，估计将在数个月后推介。

该工业园占地25公顷，靠近沙玛再也自由工业区，将会是成为中小企业的理想工业园，特别是硬件零售商和汽车维修厂。

另一方面，颜美莲指公司竞标了数项主要的基建项目，包括泛婆罗大道的第三工程配套。

她说，该工程配套竞标已截止，目前正等待结果出炉，估计将在月杪颁发。

随着砂拉越政府在2016财政预算案批准59亿令吉的发展计划，因此她相信，接下来将会有更多的道路、供水、排水、电力和电讯项目，为建筑和供应商捎来更多机会。

她认为，其他地区的发展将会可负担房屋，因在城市化下带动需求强劲。【南洋网财经】

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福胜利 领跑泛婆大道竞标

财经 股市 行家论股  2016-01-20 12:07

目标价：1.95令吉

最新进展
根据报道，福胜利（HSL，6238，主板建筑股）已经入围竞标泛婆罗洲大道配套3，并面对其他17个入围者的剧烈竞争。

泛婆罗洲大道配套3全长73公里，从砂拉越的Serian连接至Simunjan，合约价值估计超过10亿令吉，建筑期限为48个月。

行家建议
如果福胜利标得泛婆罗洲大道配套3工程合约，而赚幅也不低于8%，将会为盈利带来正面贡献，我们预测，税前盈利贡献料达1亿令吉。

我相信福胜利将会是竞标领跑者，因为具备强劲的技术专业以及大道工程的经验。

由于福胜利手中的建筑订单总值只剩下7.19亿令吉，而且大部分工程也将在2015财年第三与第四季完工，因此，若获得泛婆罗洲大道配套3，可说正合时宜。

目前，我们维持“中和”投资评级以及1.95令吉的目标价，并等待竞标结果出炉。



分析：MIDF研究

【南洋网财经】

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6亿营业额再创新高 福胜利全年赚7620万

财经新闻 财经  2016-02-26 12:35
（吉隆坡25日讯）福胜利（HSL，6238，主板建筑股）截至去年底末季，净利达2167万4000令吉，起7.49%，上财年同期为2016万4000令吉。

该公司向马交所报备，末季营业额则跌17.03%，录得1亿6023万7000令吉，上财年同期为1亿9312万令吉。

累积全年，净利达7619万8000令吉，挫0.95%；营业额则扬8.27%，报6亿5473万6000令吉，再刷新前一年达6亿472万1000令吉的记录，连续2年创新高。

福胜利文告指出，上财年内，完成了超过10亿令吉的工程，包括古晋市中心污水管理系统和砂拉越Mara科技大学（UITM）新校舍等16项工程，同时获21项新工程。

董事经理拿督余志和通过文告指出，目前手上的工程价值达12亿令吉，其中一半未结账。

他透露，福胜利放眼争取新订单，和更多更高价的工程，包括符合预审资格，即将动工的泛婆罗洲大道工程。【南洋网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2015	31 Dec 2014	31 Dec 2015	31 Dec 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	160,237	193,120	654,736	604,721
2	Profit/(loss) before tax	28,418	27,050	101,237	103,152
3	Profit/(loss) for the period	21,674	20,164	76,198	76,927
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	21,674	20,164	76,198	76,927
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.94	3.67	13.87	13.99
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	1.40	1.60	2.40	2.80
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1972		1.0845

Remarks :

1. Basic Earnings per Share of 3.94 sen for the three months period ended 31 December 2015 has been computed based on the weighted average number of ordinary shares of 549,517,219 shares of the Company.2. Net Assets per Share attributable to ordinary equity holders of the parent of RM1.20 as at 31 December 2015 has been computed based on 549,517,219 shares of the Company.

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福勝利財團 獲2.8億變電站合約
  
2016年2月29日
（吉隆坡29日訊）福勝利（HSL，6238，主要板建築）宣佈，與東亞Larsen & Toubro私人有限公司和Larsen & Toubro有限公司的聯合財團獲砂拉越能源公司（Sarawak Energy Bhd），獲頒發總值2億8090萬令吉的變電站建設合約。

根據馬證交所報備文件，該變電站將建于砂拉越州民都魯沙馬拉祖。

根據該合約，福胜利將負責土方工程、打樁、土木基建工程、建筑与相關机械和電气工程，總值5821萬1141令吉。

是項合約為期21個月，始于今年3月7日，料在期限內積極貢獻公司盈利和凈資產。【中国报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AWARD OF CONTRACT
The Board of Directors of Hock Seng Lee Berhad (“HSL”) is pleased to announce that the Consortium ofLarsen & Toubro Limited, Hock Seng Lee Berhad and Larsen & Toubro (East Asia) Sdn Bhd has been awarded a Contract by Sarawak Energy Berhad, worth Ringgit Malaysia Two Hundred Eighty Million Nine Hundred and Two Thousand and Eighty Nine Only (RM280,902,089.00) for the Samalaju-2 275/132/33/kv Substation Establishment Project in Samalaju, Bintulu, Sarawak (“the Project”). Larsen & Toubro Limited is a company incorporated under the Laws of Republic of India while Larsen & Toubro (East Asia) Sdn Bhd is an associated company of Larsen & Toubro Limited. The scope of works for HSL includes earth works, pilling, civil infrastructure works, building and its related mechanical and electrical works and is worth Ringgit Malaysia Fifty Eight Million Two Hundred and Eleven Thousand One Hundred and Forty One only (RM58,211,141.00). The contract period for the completion and commissioning of the Project is twenty-one (21) months commencing 7 March 2016.   The Contract is expected to contribute positively to the earnings and net assets of HSL Group as the Project progresses during the contract period.   However, the transaction will not have any effect on the share capital and substantial shareholdings of HSL. None of the directors and/or major shareholders of HSL or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the above contract.

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获7亿砂政府合约　福胜利古晋建污水处理厂

财经  2016年03月17日
（吉隆坡17日讯）福胜利（HSL，6238，主板建筑股）旗下的Kumpulan Nishimatsu Hock Seng Lee財团，获得砂拉越州政府颁发总值7亿5000万令吉的合约，负责建筑及装配古晋污水处理厂。

这项合约是通过砂拉越排污设备服务部颁发，以在古晋市中心建筑及装配污水处理厂、產业链接、提供处理厂房及设备、相关建筑工程以及机电工程等。福胜利拥有该財团75%股权。

这项建筑安装及和原有的排污系统连接的工程，期限为72个月，并预计將对该公司的盈利及净资產带来正面贡献。

有望获更多项目

福胜利是砂拉越主要的建筑商，也被认为是在砂拉越选举前政府在当地推出更多基建项目的主要受惠者。

该公司在2月底已经宣布，通过联营公司，获得5820万令吉的民都鲁分电站合约，马银行投行分析员认为，以该公司良好的记录，福胜利有望获得更多大型的基建项目。

隨著古晋污水处理工程颁发，今年接下来將陆续颁出的有泛婆罗洲大道的多项配套。

马银行投行及大马投行均给予该股「买入」评级以及目標价2.25令吉。丰隆投行则上调其评级至「买入」，目標价为2.53令吉。【东方网财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AWARD OF CONTRACT
The Board of Directors of Hock Seng Lee Berhad (“HSL”) is pleased to announce that the consortium of Kumpulan Nishimatsu Hock Seng Lee has been awarded a contract by the State Government of Sarawak through Jabatan Perkhidmatan Pembetungan Sarawak, worth Ringgit Malaysia Seven Hundred Fifty Million Only (RM750,000,000.00) for the Kuching City Central Wastewater Management System: Centralized Sewerage For Kuching City Centre (Package 2) (“the Project”). Hock Seng Lee Berhad has 75% equity in the Consortium.  The scope of works for the Project includes construction and commissioning of the wastewater treatment plant, main, secondary and tertiary lines, property connections, provision of process plant and equipment, related building works, mechanical and electrical works. The contract period for the completion and commissioning of the wastewater treatment plant and the sewer networks is seventy two (72) months.  The contract is expected to contribute positively to the earnings and net assets of HSL Group as the Project progresses during the contract period. However, the transaction will not have any effect on the share capital and substantial shareholdings of HSL. None of the directors and/or major shareholders of HSL or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the above contract.

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福胜利财团获17.1亿合约 泛婆罗洲大道发展升级工程

财经新闻 财经  2016-03-19 11:09
（吉隆坡18日讯）福胜利（HSL，6238，主板建筑股）宣布，连同Dhaya Maju基建（亚洲）私人有限公司组成的财团获得东马泛婆罗洲大道（Pan Borneo Highway）发展和升级工程，合约价值为17亿1043万令吉。

根据文告，该项工程涵盖了土地、打桩、排水、道路、接合点、桥及相关机械和电力工程。

这是从Bintangor路口至Julau路口，及诗巫机场圆环至Sungai Kua桥，包括Batang Rajang桥的第一期工程。

该合约完工期限为51个月，预计对集团净利和净资产带来贡献。

福胜利持有该财团的70%股权。

早前，分析员预计泛婆罗洲大道会在释出总值154亿令吉的工程配套和建材供应合约。

这条全长1089公里的泛婆罗洲大道中，，长达746公里的三马丹（Sematan）至美里道路工程已在去年10月完成招标程序，分析员预计首季会陆续颁发主要工程配套。

3月初，金轮企业（KIMLUN，5171，主板建筑股）和亿强工程（ZECON，7028，主板建筑股）的联营公司，获得“配套3”工程，既泛婆罗大道Serian圆环至Pantu Junction的发展和升级工程，总值14亿6077万3150令吉。

这也是福胜利连续第二天宣布获颁新合约，显著推高该公司的合约订单。

福胜利昨日也通过持有75%股权的Kumpulan Nishimatsu福胜利财团，获得砂州政府颁发的古晋中央废水管理系统工程配套2，合约价值为7亿5000万令吉。【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	AWARD OF CONTRACT
The Board of Directors of Hock Seng Lee Berhad (“HSL”) is pleased to announce that the Consortium of Hock Seng Lee Berhad – Dhaya Maju Infrastructure (Asia) Sdn. Bhd. Joint Venture, an unincorporated joint venture between Hock Seng Lee Berhad and Dhaya Maju Infrastructure (Asia) Sdn. Bhd., has been awarded a Contract by Lebuhraya Borneo Utara Sdn Bhd for the DEVELOPMENT AND UPGRADING OF THE PROPOSED PAN BORNEO HIGHWAY IN THE STATE OF SARAWAK, MALAYSIA - PHASE 1: BINTANGOR JUNCTION TO JULAU JUNCTION AND SIBU AIRPORT TO SG. KUA BRDIGE (INCLUDING BATANG RAJANG BRIDGE).  The Project is worth Ringgit Malaysia One Thousand and Seven Hundred and Ten Million, Four Hundred and Thirty One Thousand, Seven Hundred and Eighteen and Sen Ninety Only (RM1,710,431,718.90) and Hock Seng Lee Berhad has 70% equity in the Consortium. The scope of works for the Project includes earth works, piling, drainage works, road works, interchanges, bridges and its related mechanical and electrical works. The contract period for the completion of the Project is 51 months.   The Contract is expected to contribute positively to the earnings and net assets of HSL Group as the Project progresses during the contract period. However, the transaction will not have any effect on the share capital and substantial shareholdings of HSL. None of the directors and/or major shareholders of HSL or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the above contract.

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新工程陸續有來‧福勝利攫取合約能力佳

2016-03-18 17:19      
（吉隆坡18日訊）
●新聞
福勝利（HSL，6238，主板建筑組）與西松建設（Nishimatsu）組成的財團，昨日宣佈獲得砂州政府頒發總值7億5千萬令吉的古晉中央廢水管理系統工程配套2。福勝利佔該財團的75%股權，完工期限為期72個月。

●分析
福勝利被視為砂拉越發展下最大的受惠公司之一，在砂大選年，加上政府積極發展砂州基建，預料該公司攫取合約能力持續，新合約陸續有來。

泛婆羅洲（Pan Borneo）和砂拉越再生能源走廊（SCORE）基建工程將在今年陸陸續續頒發，而該公司在海事工程上經驗豐富，面對以沼澤地形為主的砂拉越州，將使該公司競標機會大為提高。

假設該公司成功攫取14億泛婆羅洲大道的合約，這將推高該公司的訂單額外增加80%至22億令吉。



在福勝利宣佈該消息後，分析員認為該工程賺幅比以往多，並使公司的訂單增長大幅度加速，紛紛調高未來兩年財測，從8%至18%不等。

在該公司宣佈獲頒發該工程後，證券行都看好該公司未來獲取訂單會再創新高。

豐隆研究大幅上調2016財年工程目標，從原有的5億令吉調高至15億令吉，因此同步調高未來兩年財測8%和18%。

肯納格研究也在預測今年合約目標為15億令吉後，調高2016年和2017年財測8.3%和11.1%，分別達9千330萬和9千920萬令吉。

大馬投銀研究分別調高2016年和2018年的財測7%，但卻因為該公司2015年獲頒發6億令吉的工程，有高達80%將在2016年完成，因此下調2017年財測的14%。

大眾研究因合約攫取在預期，維持財測不變。

豐隆認為，回溯過去，福勝利在2008年貨頒發古晉中央廢水管理系統工程配套1，並在去年完成。但該公司從上次的二手承包商升格為主要承包商，因此其賺幅會比上次更高。

肯納格則表示，若估計該公司的稅前賺幅為10%，該項工程至少會為該公司每年帶來700萬的盈利。

豐隆補充，該公司今年第一季所獲得的合約高達6億2千100萬令吉。本季的表現就比往年4季的新獲得2.5億令吉至3億令吉的合約來得多。

豐隆預估福勝利今年手上握有的合約將會增倍，這將強化其未來獲利能力，其訂單與建築營業額的比率為2倍。（星洲日報／財經‧報道：傅文耀）


福胜利 股价未反映合约增长
财经 股市 行家论股  2016-03-22 12:35
http://www.nanyang.com/node/753638?tid=462

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訂單寫新高‧福勝利評級上調

2016-04-20 17:06      
（吉隆坡20日訊）福勝利（HSL，6238，主板建筑組）工程訂單創新高及有望受惠於第十一大馬計劃發展預算，分析員上調至“買進”評級。

MIDF研究認為，該股走低不失為吸購良機，潛在上揚因素包括穩健訂單、淨利潤有望抵消下行風險，如砂州大選帶來的不穩定因素。

該行認為，砂州有望在州選後獲得更多基建工程，令該公司有望受惠於第十一大馬計劃，尤其是在道路維修方面。

在第十一大馬計劃預算之下，鄉村及區域發展部獲得150億令吉撥款。

MIDF研究推測，該公司合約陸續有來，尤其是道路維修及建築工程。

2015年水災嚴重衝毀沐膠、萬年煙及古晉道路，目前砂州政府及中央政府分別負責維修2萬零500公里及9千500公里道路，後者年度預算為5億令吉。

與此同時，該公司獲取2項瑪拉初級理科學院（MRSM）建築工程幾率高，因目前該公司正在沐膠建設瑪拉工藝大學（UiTM）校園。

“該公司目前持有30億5千萬令吉最高紀錄訂單，料提供6年盈利能見度，加上穩定的10年平均14.1%淨利潤支撐，基本面強穩。”

有鑑於此，MIDF研究將評級從“中和”上調至“買進”，目標價維持2令吉19仙不變。（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）

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HOCK SENG LEE BERHAD

EX-date	07 Jun 2016
Entitlement date	09 Jun 2016
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Final Dividend
Entitlement description	Final single tier exempt dividend of 7% per ordinary share of RM0.20 each in respect of the year ended 31 December 2015
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2015
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	TRICOR INVESTOR & ISSUING HOUSE SERVICES SDN BHDUnit 32-01, Level 32, Tower A,Vertical Business Suite, Avenue 3, Bangsar South,No. 8, Jalan Kerinchi59200 Kuala LumpurTel:0327839299Fax:0327839222
Payment date	23 Jun 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	09 Jun 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Percentage
Entitlement in Percentage (%)	7.0000
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.200

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	INCORPORATION OF A SUBSIDIARY
Further to our announcement on 18 March 2016 on the award of the project known as “DEVELOPMENT AND UPGRADING OF THE PROPOSED PAN BORNEO HIGHWAY IN THE STATE OF SARAWAK, MALAYSIA – PHASE 1: BINTANGOR JUNCTION TO JULAU JUNCTION AND SIBU AIRPORT TO SG. KUA BRIDGE (INCLUDING BATANG RAJANG BRIDGE)" by Lebuhraya Borneo Utara Sdn Bhd toHock Seng Lee Berhad – Dhaya Maju Infrastructure (Asia) Sdn. Bhd. Joint Venture, Hock Seng Lee Berhad is pleased to announce the incorporation of HSL DMIA JV Sdn Bhd on 12 May 2016, a 70% subsidiary of Hock Seng Lee Berhad, to undertake the above mentioned project. The issued and paid-up capital of HSL DMIA JV Sdn Bhd will be RM10,000,000.00 comprising 10,000,000.00 ordinary shares of RM1.00 each.  Hock Seng Lee Berhad subscribed to 70% of the issued and paid up capital of HSL DMIA JV Sdn Bhd in cash.   The principal activity of HSL DMIA JV Sdn Bhd is civil construction. The remaining 30% of the issued and paid-up share capital of the Company is held by Dhaya Maju Infrastructure (Asia) Sdn Bhd, a Malaysian company involved in construction. The subscription is not expected to have any material effects on the earnings and net assets of Hock Seng Lee Berhad for the financial year ending 31 December 2016. None of the directors or major shareholders of the Company or persons connected to them has any interest, direct or indirect, in the subscription. This announcement is dated 13 May 2016.

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有望獲3億工程‧福勝利盈利看俏

2016-05-14 08:42      
（吉隆坡13日訊）福勝利（HSL，6238，主板建筑組）有望在今年攫獲3億令吉新工程訂單，同時隨著砂州大選結果帶來正面情緒，分析員預期其股價將可從谷底反彈。

MIDF研究指出，福勝利未入賬工程訂單達到30億5千萬令吉的歷來最高水平，因此具未來6年的盈利可見度。

該行繼續看好福勝利，因10年平均淨賺幅14.1%和營運賺幅17.8%，顯示其建築部門具強大議價能力，尤其是在海事工程；股本回酬率高達21.0%；淨營運資本5年複合年均成長14.0%，可抵擋金融逆風和執行更多計劃；以及資本回酬高達12.1%。

MIDF研究給予“買進”評級，目標價為2令吉19仙。

股：1令吉80仙
總股本：1億1千653萬5千股
市值：10億4千800萬令吉
30天日均成交量：111萬股
最新季度營業額：1億6千零23萬7千令吉
最新季度盈虧：淨利2千167萬4千令吉
每股淨資產：1令吉20仙
本益比：12.84倍
周息率：1.35%
大股東：福勝利企業（58.46%）（星洲日報／財經）

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福胜利首季净利挫17.2% 归咎于建筑业务赚幅走低
By Supriya Surendran / theedgemarkets.com   | May 19, 2016 : 5:21 PM MYT

（吉隆坡19日讯）福胜利（Hock Seng Lee Bhd，HSL）2016财政年首季净利下跌17.2%至1625万令吉，或每股2.96仙，同期净赚1963万令吉，或每股3.57仙。

福胜利今日透过大马交易所发布文告指出，首季净利表现下滑，主要归咎于建筑业务的盈利赚幅走低。

其2016财年首季（截至2016年3月31日）营业额，跌挫23.7%至1亿4226万令吉，同期报1亿8646万令吉。

营业额下滑的主因为某些主要项目的建筑工程施工进度较慢，而新工程项目仍在初步阶段，或才在2016财年首季标得。

福胜利表示，2016年首季的工程项目价值达27亿令吉，而首季攫取的新合约共计18亿9000万令吉。

在目前逾30个正在进行中的工程项目，这家砂拉越基建专家已攫取两项新大型工程项目，即长76公里的部分泛婆罗洲大道（Pan-Borneo Highway）工程，以及古晋中央污水管理系统的第二配套工程。

这项泛婆罗洲大道合约被称为第7配套，从民丹莪（Bintangor）交叉路口至如楼（Julau）交叉路口和Btg Rajang Bridge，以及诗巫机场至Sg Kua Bridge，这项合约的期限直至2020年杪。

这项污水管理项目将使得福胜利的隧道钻掘设备和专业技术发挥得淋漓尽致，此项目将延伸至2022年，届时将把古晋市北部的大部分区域及已扩大的污水处理厂衔接起来。

福胜利董事经理拿督余志和表示，未来盈利水平将呈强稳走势，因该集团未来4至6年在进行两项大型工程项目。

“尽管我们正在规划执行新项目，但现有项目一直在进行中，我们在首季已完成价值近4亿令吉的工程合约。”

“已完成的合约包括砂拉越再生能源走廊（SCORE），像是在Tanjung Manis的水务供应和泵站工程，以及在沙马拉祖（Samalaju）的原水导入和基础建设工作。”

截至2016财年首季，福胜利的基本面依然强稳，该集团一共握有约1亿3200万令吉的现金储备，供大型新项目之用。

截至3月31日，在福胜利历史新高订单水平的27亿令吉，其中24亿令吉订单仍未入账，相等于该公司2015年营业额的4倍。

展望未来，余志和表示，尽管福胜利该集团目前手持的合约，可供未来数年发展之用，惟该集团仍继续投标工程，因该集团仍有能力执行其他工程项目。

他指出，福胜利独资子公司及产业发展臂膀--福胜利建筑私人有限公司（Hock Seng Lee Construction）的建筑工程进度良好，料将在次季和第三季推出其他项目。

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2016	31 Mar 2015	31 Mar 2016	31 Mar 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	142,259	186,464	142,259	186,464
2	Profit/(loss) before tax	21,541	26,262	21,541	26,262
3	Profit/(loss) for the period	16,255	19,626	16,255	19,626
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	16,255	19,626	16,255	19,626
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.96	3.57	2.96	3.57
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2268		1.1972

Remarks :

1. Basic Earnings per Share of 2.96 sen for the three months period ended 31 March 2016 has been computed based on the weighted average number of ordinary shares of 549,517,219 shares of the Company.2. Net Assets per Share attributable to ordinary equity holders of the parent of RM1.23 as at 31 March 2016 has been computed based on 549,517,219 shares of the Company.

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福胜利明年盈利转佳

财经 股市 行家论股  2016-05-21 12:28

目标價：2.45令吉

最新进展：
福胜利（HSL，6238，主板建筑股）截至3月底首季，净利按年跌17.18%，至1625萬5000令吉或每股净利2.96仙，逊於去年同季的1962萬6000令吉。

首季营业额也按年挫23.71%，从1亿8646萬4000令吉，减少至1亿4225萬9000令吉。

由於建筑业务的首季营业额和净利下滑，抵消产业发展业务销售进账的利好因素，因而冲击整體业绩表现。

行家建议
福胜利2016财年首季的业绩，符合我们的预测，归功於早前赢得的两项大型合约。

今年至今，该公司取得的新合约总值为18.9亿令吉，包括了12亿令吉的泛婆罗洲大道工程，以及5.62亿令吉的古晋中央废水管理系统工程配套2。

目前，福胜利手中的订单共有27亿令吉，其中24亿令吉是尚未完成的，因此，处於历史新高的订单水平，将会大肆推动2017年的盈利展望。

我们认为，福胜利在未来将会从砂拉越蓬勃的建筑活动中受惠，包括砂拉越再生能源走廊（SCORE）、泛婆罗洲大道，以及城市化发展计划。



分析：马银行投行研究

【南洋网财经】

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新产业推动·福胜利未来三丶四年盈利料更好

（吉隆坡14日讯）福胜利（HSL，6238，主板建筑组）在强劲订单支撑丶积极竞标及新产业发展推动下，获分析员看好未来3至4年的盈利表现将更看好。

大众研究於近期会晤福胜利管理层，以了解该公司最新进展，包括泛婆罗洲大道（Pan Borneo Highway）丶古晋中央污水管理系统工程丶竞标工程及产业业务进展。

订单膨胀至24亿

大众表示，该公司近期成功争取两项总值18亿令吉的大工程後，福胜利订单由上季的6亿令吉膨胀至24亿令吉。

福胜利目前获得最大的合约为总值约17亿令吉的泛婆罗洲大道工程，合约期限至2020年杪。

该工程是由福胜利与Dhaya Maju有限公司组成的联营公司获得，福胜利持有该联营公司70%股权。

大众相信与其他工程配套相比，这项工程赚幅相对较高。

福胜利另一项价值约7亿5000万令吉的工程为古晋中央污水管理系统工程，预计将於2022年完工。

大众表示，约10%的泛婆罗洲大道及5%的古晋中央污水管理系统工程账目将显现在2016财年。相信福胜利的建筑业务盈利将於未来3至4年显现。

倾向竞标赚幅较高工程

大众认为，该公司倾向於竞标赚幅较高的基建工程及填海工程。

“据了解，福胜利有可能与来自印度的合作夥伴——Larsen & Toubro联营财团竞标更多的电力分站工程及更多泛婆罗洲大道承包工程。”

至於产业业务，福胜利在La Promenade首期售罄後，预计将於今年杪推出第二期。

La Promenade产业发展计划占地200英亩，发展总值10亿令吉，据知第二期发展总值约1亿令吉及将以“先建後售”的方式进行。

大众认为，一旦销售理想在签署销售合约後，盈利将能显现於2017年首季。该公司目前握有逾1亿3200万令吉现金，相等於每股24仙。

综合以上，大众维持福胜利“超越大市”评级及目标价2令吉25仙。

文章来源：
星洲日报／财经‧报导：刘玉萍‧2016.06.14


福胜利
瞄准高赚幅工程
2016年6月15日
http://www.enanyang.my/news/20160615/福胜利br-瞄准高赚幅工程/

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福胜利次季净利萎缩29% 营业额下滑
By Sangeetha Amarthalingam  / theedgemarkets.com   | August 18, 2016 : 5:50 PM MYT

（吉隆坡18日讯）福胜利（Hock Seng Lee Bhd）2016财政年次季净利萎缩29%至1208万令吉，同期净赚1704万令吉，归因于建筑与产业发展业务进账较低。

这家来自砂拉越的海事及土木工程公司向大马交易所报备，2016财年次季（截至2016年6月30日）营业额也从同期的1亿4960万令吉，跌挫28%至1亿705万令吉。

同时，福胜利也宣布，派发5%的首次单层中期股息，预定于10月10日派息。

福胜利董事经理拿督余志和在另一则文告中指出：“尽管我们的业绩无法超越上财年同期录得的历史新高水平，但我们仍决定派发中期股息予股东。”

他也强调：“福胜利自上市以来持续每季获利，并已证明我们是一项良好投资。”

福胜利合共两季净利跌挫23%至2830万令吉，同期净赚3660万令吉；上半年营业额累计2亿4930万令吉，同期报3亿3606万令吉，跌幅为26%。

与此同时，福胜利表示，集团在今年上半年新增13项价值约18亿5000万令吉的新项目。

除了泛婆罗洲大道（Pan Borneo Highway）和古晋中央污水管理系统工程两个大型项目外，另外在砂拉越沙马拉祖（Samalaju）也获得3项新基建合约。

“总括来说，福胜利目前握有的工程项目总值创下历史新高水平26亿令吉，截至本财年次季的未入账项目共计23亿令吉。”

与此同时，该集团目前有逾2亿令吉的产业项目正在进行中，产业业务料将在在中期内为集团盈利带来进账。

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2016	30 Jun 2015	30 Jun 2016	30 Jun 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	107,054	149,596	249,313	336,060
2	Profit/(loss) before tax	16,132	22,898	37,673	49,159
3	Profit/(loss) for the period	12,081	17,048	28,336	36,673
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	12,080	17,048	28,335	36,673
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.20	3.10	5.16	6.67
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	1.00	1.00	1.00	1.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2348		1.1972

Remarks :

1. Basic Earnings per Share of 2.20 sen for the three months period ended 30 June 2016 has been computed based on the weighted average number of ordinary shares of 549,517,219 shares of the Company.2. Net Assets per Share attributable to ordinary equity holders of the parent of RM1.23 as at 30 June 2016 has been computed based on 549,517,219 shares of the Company.

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EX-date	14 Sep 2016
Entitlement date	19 Sep 2016
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	First Interim Dividend
Entitlement description	First Interim Single Tier Tax Exempt Dividend of 5% per ordinary share of RM0.20 each
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2016
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	TRICOR INVESTOR & ISSUING HOUSE SERVICES SDN BHDUnit 32-01, Level 32, Tower A,Vertical Business Suite, Avenue 3, Bangsar South,No. 8, Jalan Kerinchi59200Kuala LumpurTel:0327839299Fax:0327839222
Payment date	10 Oct 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	19 Sep 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Percentage
Entitlement in Percentage (%)	5
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.200

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福胜利
末季建筑进账看涨

2016年8月20日

分析：肯纳格投行研究
目标价：1.79令吉

最新进展

福胜利（HSL，6238，主板建筑股）截至6月底次季净利达1208万令吉，较上财年同期的1704万8000令吉跌29%。

次季营业额报1亿705万4000令吉，按年同期跌28%。

不过，该公司仍派息每股1仙，将于10月派出。

累积首半年，福胜利净利达2833万5000令吉，跌22.7%；营业额也挫25.8%，报2亿4931万3000令吉。

行家建议

福胜利上半年的净利表现低于预期，仅占我们全年预测的36%，以及市场预期的34%，主要归咎建筑业务进账比预期慢。

公司今年至今共获得18.5亿令吉订单，相等于全年20亿令吉订单预测的92.5%。

而目前握有的未完成订单走高至23亿令吉，可维持至少3到4年的盈利。

我们估计福胜利的建筑进账将在末季增加，因为两大工程（泛婆罗洲大道和古晋污水处理设备）的进度逐渐加速。

建筑进账放慢，因而削减本财年盈利预测达10%，维持“跟随大市”的评级，以及根据2017财年11倍本益比，持续1.79令吉的目标价。



【e南洋】

icy97

福胜利合理价在何水平？

文山问：

福胜利（HSL，6238，主板建筑组）最近的股价不怎么好，请问前景是不是转坏了？最新的业绩如何？合理价应是多少？

答：福胜利第二季业绩落后市场预期，分析员多认为全年财测达标无望，纷纷下调财测，今明两年财测遭调低4.5%至22%不等。

截至上半年，福胜利核心净利报2830万令吉，只占市场全年财测30至36%，进度明显落后。

马银行研究指出，福胜利第二季业绩落后主要因工程进账速度缓慢，虽然表现料可在下半年复苏，全年财测却料难逃落空，所以决定调低2016和2017年财测22%和18%。

今年至今，福胜利共赢得价值18亿5000万令吉的订单，使其手持订单增至23亿令吉，2017年业绩仍有保障。

大众研究亦把2016至2018年财测下修10.7%、4.5%和4.0%，反映进账速度低于预期，但依然看好福胜利的健康订单和资产负债表。

肯纳格研究预期福胜利的工程进账将在第四季加速，原因是新攫获的泛婆罗洲大道和古晋污水处理工程将开始发力。

产业业务方面，肯纳格表示该公司目前持有1亿2000万令吉未入账订单在手，未来两年能见度清晰，其产业业务贡献比重料能稳定成长。

不过，肯纳格仍调低2016年财测10.1%，明年财测则维持不变。

分析员一般都给予买进的评级，目标价约是介于2令吉至2令吉80仙之间。

文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧文：李文龙‧2016.09.04