Megan的风风雨雨

shuhjiunho

原帖由 $California 于 3-1-2006 03:58 PM 发表
shuhjiunho，MEGAN的DEPRECIATION高不是"故意"弄出来的，折旧率根本没变。
抱歉我昨天讲到不清楚。



ASSET和DEPRECIATION同步增加。
除非你认为老板故意买高价的机器，不然这不是一种故意。

...

California大大作的功课还真仔细。谢谢。
仔细看一下，也许大大您说的有道理。我的功课还作得不够多。
另我好奇的，就是公司的Tax rate了。高达38%的Tax rate，其中一定有问题。

都说了，Unauditted account，看来只能做参考，没什么用处。很多事情都没交待好。
不过体外话，大大您的Depreciation数字，是怎样算出来的？

[ 本帖最后由 shuhjiunho 于 3-1-2006 04:30 PM 编辑 ]

应该是你看漏眼了，每个QUARTER REPORT里的EXCEL FILE都会注明。

Note : The depreciation charges for the current financial quarter was RM42.9 million.

此外MEGAN CASH FLOW里的ADJUSTED BY NON-CASH ITEM，就相等於DEPRECIATION。
虽然NON-CASH ITEM里面的东西有不少，但他们已经把CHANGE IN PROVISION OF BAD DEBT 和 GAIN ON DISPOSAL 排除掉了。



哈哈，你就不要谦虚了。MEGAN的一举一动你才是最清楚的，我是看了你的PDF才敢推测的。WTK75的故事也给了我不少启示。


P/S：我的输入法有问题，所以英文字母都是大写。

shuhjiunho

原帖由 $California 于 3-1-2006 05:01 PM 发表
应该是你看漏眼了，每个QUARTER REPORT里的EXCEL FILE都会注明。




此外MEGAN CASH FLOW里的ADJUSTED BY NON-CASH ITEM，就相等於DEPRECIATION。
虽然NON-CASH ITEM里面的东西有不少，但他们已经把CHANGE ...

California大大，还是你做的功课详细多了。
我比较喜欢看Annual Report，然后再看看那些Chairman，CEO和Director怎样吹牛。好听的笑笑就好，不好听的，就值得研究了。

大大从Non Cash Item里推算的Depreciation也是有其道理。毕竟对于Megan来说，Depreciation才是占这个Non Cash Item里的大数据。我们也不要求100%的准确度，只是知道个大概就能够了，只要这个“大概”的偏差不太大。几千块的分差的确影响不太大。

我已经将Megan持有的比率减少，所以做的功课自然也少了一点。每一次都要做那么详细的功课，没意思。到头来，这种投资不值得。

谢谢大大指教。

secondbrother

何兄弟，我并没有踩你的意思，请不要见怪。哈...哈....

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加洲兄，你的造诣也不凡，知道每一种 accounting （Free cash flow, EBITDA...等等）的用法，还有最重要的是它的短处。

其实当一间公司大谈它的 cash flow 时，它的net profit 多数不好看。

当一间公司大谈它的 EBITDA 时，它的 cash flow 和 net profit 多数不好看。

我给一个例子，astro 上市的时候为什么那些 merchant banker 只是大谈特谈它的 cash flow 而不谈它的 net profit ？？？
如果谈的是它的 net profit, 它的 IPO 价钱那里可以卖得那么贵。

身为投资者我们要看的是 net profit 和 free cash flow， 其它的都是次要。

常山趙子龍

公司会赚钱才是重要的，CASHFLOW强，有钱，股东才有钱分！！！！

shuhjiunho

原帖由 secondbrother 于 3-1-2006 06:07 PM 发表
何兄弟，我并没有踩你的意思，请不要见怪。哈...哈....

哈哈，我也开开玩笑而已。不见怪。

原帖由 secondbrother 于 3-1-2006 06:07 PM 发表
其实当一间公司大谈它的 cash flow 时，它的net profit 多数不好看。

当一间公司大谈它的 EBITDA 时，它的 cash flow 和 net profit 多数不好看。

不同的公司有不同的性质。
如果债务比率较大的公司，要谈的是Cashflow。
如果公司是没有债务的，比如大多数的种植业，Cashflow就没什么用处了。
如果是Capex高的公司，要注意的也是Cashflow。
如果是成熟稳定性的公司，Net Profit和Cashflow的分别就不大了。

当然，知道公司的性质过后，就能够轻易探讨应该用什么方式了解公司了。
Astro上市要谈的是Cashflow。Income Statement扣除的只是Financing Cost，没扣除Principal payment。有些公司的Financing Cost不大，可是Principal Payback就占了大部份。所以谈Astro看Profit没什么意思。

有错了还望指教。

secondbrother

何兄弟，astro 上市的时候，谈的是它的 cash flow 并不是它的 free cash flow。

还是保守一点比较好，当 net profit ＞ free cash flow, 就用free cash flow。

当 free cash flow ＞ net profit , 就用 net profit 好了 。

其他的，留给别人赚吧！

Takumi

http://announcements.bursamalays ... 3A1A19?OpenDocument

套用主席那句。。we are cash rich and should not have any problem!!!
各位怎么看呢？
股价跌到RM0.75了叻！

Sandakan

我中M16了, 不够他玩,扯白旗,投降..投降..衰要认,打要企定定.

怪侠一枝梅

乐观来看，是一个很好的教训，教你以后要更加努力做功课，教你以后要更努力学习关于股票的知识。财富不是努力逛论坛就可以得到的。

这句话是对我自己说的。哈哈

Sandakan

原帖由 怪侠一枝梅 于 3-1-2006 08:18 PM 发表
乐观来看，是一个很好的教训，教你以后要更加努力做功课，教你以后要更努力学习关于股票的知识。财富不是努力逛论坛就可以得到的。

这句话是对我自己说的。哈哈

书到用时方恨少，事非经过不知难。
路不行不到，事不为不成。人不劝不善，钟不打不鸣。
谢谢大侠, thankyou..thankyou..了解.. 了解..
笑我自己

怪侠一枝梅

Sandakan大大
互相勉励一下啦
这里＂来野＂的朋友不少
投资／投机一定有赚有亏的
钱亏了以后还能在赚回来的
只是不懂大大你cut loss了吗？
还是要再等？

Sandakan

大侠一枝梅, 谢谢关心, Megan已 cut loss 了,而且也cut了我的一条腿,你说严重不. 迟早用它儿子捞回它妈妈的本.:@:@
其它地方母子股剀来的油水, 已喂饱了它的妈妈. 虽然已cut loss, 不过我相信它还是有赚回本钱的潜力(大家不要shoot我, 不要听我的). 我会利用小糖果收买它的儿子,慢慢回收被它妈妈榨干的油水.希望它爸爸(管理层)好自为之.

dadi

这次我学习到了管理层的重要性，也了解到只是了解股票是不够的
必须了解管理层的诚实性，还要他们的作风。

希望各位大大以后多多提点

Superman

卖压继续。。已经0.725。
民心已动，分分CUT LOSE， 还不见底线。

真可悲。公司还有赚钱，但老板更会用钱之后以债还债。

还是再看一看下一季的报告吧...

*小弟是因为要等这一季的报告,所以还没买.., 看了之后更不敢买.

只是"一"个季度报告就有那么大的差别, 不知下一个报告会怎样??

The sharp fall had decisively taken out the crucial RM1.00 support level. Megan Media also closed below the strong support level of RM0.80 level yesterday. Unless Megan Media could close back above the RM0.80 level soon, the stock is expected to dip towards the next support level of RM0.65 level. However, the strongest support could only be seen at the RM0.58 level. To the upside, now look for an immediate resistance at the RM0.90 level, followed by the RM1.00 level. Traders would want to avoid the stock now.      

(Shin Kao Jack, [email protected])

web

在临闭市前以74仙壮士断臂抛售11000股的正是。。。。不才！

我是在1。41时买的。。。输到甩裤。
本来看了最新业绩后就想卖了，可是因为工作太忙忘了，害我亏更多。

我开始时也是因为低PE才“投资”MEGAN，现在我觉得我其实是在“投机”。

看了各位精彩的讨论再综合Peter Lynch的思路，我决定认了，和MEGAN说拜拜！

我个人觉得从投机角度看，如果要等市场情绪好转而从低本益比得利，根本就不知道市场几时好转。当市场好转时可能MEGAN情形转坏而无法翻本。

从投资角度看，我对它的前景感到担忧。这就是卖出的最佳理由，何必守住令自己担忧的股呢！？MEGAN不算高科技，比较像commodity，然而它的短处却正是科技股的短处－－产品会过时被淘汰。CDR，DVD－R。。。接下来是什么？又什么thumbdrive或其它记忆体越来越便宜等等。

不管新规格是HDDVD还是BLURAY，又是一笔生产线upgrade吧！？MEGAN的maintenance cost的纪录从某网友提供的数据的确令人担忧。难道又要借钱？发股冲淡每股盈利？

DVD－R越来越普遍，销量数字升高，但前提是什么？售价低。这样将来赚幅会是多少？

低入门门槛，搞不好迟点其它国家如中国低价倾销。

管理层诚信问题。如果最新业绩不是造马，那就是这行业有问题，而那主席还说这样的话，分明是误导投资者。如果如一些网友所说“故意”制造这样的业绩，以逃税或压低股价，或搞上市新加坡股市什么的（这个我不懂〕，这诚信大大有问题。
那位仁兄为什么在业绩出炉前在股市出货？？？

纯属个人意见。

web

当初以为高债务不是问题，能赚多钱就能还清债。
现在好像不是那回事。债务好像越来越多。
很担心它撑不下去。

这次的失利让我学到了什么。。。要作功课。。。当PE低，小心有“景轰”。。。还要再反省。。。

对了，我把卖得的一部分钱拿去买。。。
YTLPOWR。

这只股我守了三年半，回酬还满意，当然不是什么n-bagger，不过肯定好过马股大部分其它公司。它的管理层肯定不是MEGAN那些角色的素质。

wildboar2

我是在1。30时买的。。。输了28% RM8000, 在1/12/2005卖了.

管理层的诚实性 and cash flow. Very important!