【专题讨论】2008年之后的市场方向？？

goodluck88

原来蚂蚁兄和sector也是gundam发烧友....

hc.goh

bear



[ 本帖最后由 Mr.Business 于 12-6-2008 09:49 AM 编辑 ]

lovesoccer88

美国DOW JONES又来插水，马股明天又凶多吉少。

988fulot10

心里心里有个谜，，，

yellowskin

最近Macross比较强势，gundam比较弱势鸟
希望gundam死忠迷避避风头先，不要随便爆走。。。

现在全球金融就像火影跟死神一样，越来越夸张，也越来越显。。

但我对后市悲观乐观参半， 应该悲观的地方就悲观，应该乐观的地方就乐观，希望我不是很傻，很天真。。。

khokhokho

這條新聞應該對大馬有利~ 今年下半年也不必對油價和電費問題擔心了~

首相：油价今年内不再起 若原油跌价则下调 2008/06/11 19:01:37 ●南洋网

吉隆坡11日讯-首相拿督斯里阿都拉说，油价今年内不会再起，如果国际原油跌价，则会下调；另外，他说，政府决定公务员一个月发薪两次，即月中及月杪。 首相也说，不需要针对前首相马哈迪被指恫吓法官一事设立皇家调查委员会

sector

原帖由 蚂蚁小弟 于 11-6-2008 05:59 PM 发表
sector兄，你谦虚了
你头像又是那一架干蛋？是不是你做的？
我最近才做好旧款Nu

图象的干蛋不是我做的，但我是模型迷。。。。基本上什么类型的模型我都有兴趣，有机会可以交流交流....

sector

我觉得从０６年开始，我们就已经进入一个有很多机会赚钱的大时代，整个世界的一切都充满着不确定性，而这些不确定的元素就制造很多很多机会给有做功课，有准备的人。所以不要太担心／害怕这个动乱的局势，如果有做功课可以抓紧每一个大事件的激发点（trigger point)，掌握趋势就不是大问题。
次贷危机是０７大事件的激发点，０８大事件的激发点应该是美元回弹。

财散人聚

原帖由 sector 于 12-6-2008 09:27 AM 发表
我觉得从０６年开始，我们就已经进入一个有很多机会赚钱的大时代，整个世界的一切都充满着不确定性，而这些不确定的元素就制造很多很多机会给有做功课，有准备的人。所以不要太担心／害怕这个动乱的局势，如果有做功 ...

哇，要是美元真的反弹的话。。。。。。

sector 兄，看来又是你表演身手的好时候咯。。。。

哈哈！~

[ 本帖最后由 财散人聚 于 12-6-2008 10:00 AM 编辑 ]

股友

GAT－X１０５ Sword strike gundam
剑装型攻击高达
由gundam seed 的主角保志総一朗驾驶。它的巨剑可轻易切开一架MS

Mr.Business

我个人也是倾向相信美元见底，倒不是说我认为美元会大力回弹，而是说大方向向上不再是向下。油价也会回跌，泡沫会不会暴我不知道，不过油气股和种植股不便宜，再说基金在里面很久了，获利离开的可能性也很高。

个人也同意留意赚美元做出口的公司。

如果说不买油气股和种植股，那我国股市还有什么股票可以买的呢？请讨论看看。

PS: 美国经济很可能是软着路，持续很长不好不坏的时间。

四伯爽

今天的市 冷到....

股友

闷的话来看书。

第二冲击波—从东亚金融危机到全球经济大变局
http://www.4shared.com/file/49348743/ea2b7e6/_online.html

Mr.Business

请问这月底会不会基金粉飾的效应？

蚂蚁小弟

股友快要变成人间搜寻器+人间图书馆了～！我够力欣赏你～！
每次我问什么蛋他都有本事找出原图和说明
话说那个Strike的details执到很正，应该是MG的吧？
至于你share的书，大多数都是同一个人上载的，请问那个人是不是你来的？

讲回美元，美国那边已经开始放话要撑美元了，不过没有实际效果的行动
不过美国放话的可信度是远远高过马来西亚吧？

股友

噢，每次去模型店看到那架半人高的GP－０３都会去摸一摸，千多块，下不了手。

上载书的是从我的户口来的。如果你要咸的我也可upload上来。

ss24

之前次贷风暴爆发股市下跌，308后股市暴跌，我都保持着乐观的心态。最近国内外坏消息夹攻下，所买的股项频频受到外在因素影响而下跌破心理支持水平多次，连之前乐观的我都开始了有CUT LOSS持现金的念头。

突然想起读过klse.8k前辈之前说过的三月法则，算算看总指从2007年的1月11日1500高点向南下至今已经有5个月了，1500点已成历史，熊市已被确认，再看：

小熊，群众乐观，醒目钱悲观；＜－2006-2007
中熊，群众乐观，醒目钱悲观；＜－2006-2007
？？？？？？？？？？？？？  ＜－2008
大熊，群众悲观，醒目钱乐观；＜－2008
小牛，群众悲观，醒目钱乐观。＜－？

如果我没有读过klse.8k前辈的见解，2006-2007年股市飙升，我应该会很乐观；从次贷风暴开始，到308事件，到现在通货膨胀，物价暴涨，经济可能出现萎缩的情况，应该都会有越来越悲观的看法吧？看来现在是在中熊或大熊的阶段了，问题在于是不是所有群众都悲观了呢？现在是中熊到大熊的过渡期，还是已经是大熊了呢？

根据klse.8k前辈说的我国熊市通常维持1年左右，现在已过了5个月，坏消息一轮接一轮的出现，群众纷纷开始对经济前景感到悲观，但物价上涨和通货膨胀才刚开始，群众才刚开始感受到压力，看来现在应该是大熊才刚开始。

然而，所买的公司又没有什么坏消息，盈利还是保持上扬，外来因素的影响又只是估计中，还没有真正出现在帐目中，暂时我应该不会清仓，除非公司业绩转坏，或股价跌超过我能容忍的20％跌幅，才会真正考虑CUT LOSS卖掉。

你悲观了吗？

Mr.Business

对话经济学家谢国忠：越南经济动荡不是个案
价值投资 2008-06-12

    严重通胀、股市腰斩、汇率急跌，数月前还被国际投资者和机构“追捧”的越南经济，转瞬之间陷入动荡之中。本报记者昨日就此专访独立经济学家谢国忠，他认为，目前越南出现的经济金融动荡，根源于越南当局在外资涌入的情况下让货币增长无限制扩大，这种情况在其他地区亦有出现，并可能导致新的危机。

    他亦指出，越南经济金融动荡对于中国股市影响相对较小，但如果印度也出现类似危机，则国际投资者对中国的看法会随之改变。

    信贷扩张埋下祸根

    记者：近来越南经济金融动荡的根本原因是什么？

     谢国忠：当很多人都在追捧越南经济，向越南投入资金的时候，越南当局没有自我控制，让货币增长无限扩大，之后引起了股市和房地产的巨大泡沫，最终泡沫崩溃。热钱进来就变成信贷，越南去年信贷增长了50%，在这个世界上，还没有一个国家的经济可以在信贷一年增长50%之后而不出现危机。

    记者：如何控制目前的动荡局面？

    谢国忠：应该采取紧缩政策。紧缩主要体现在两个方面，一个是货币政策紧缩，一个是投资政策的紧缩。在加息方面，在目前通胀变化很大的情况下，恐怕仅仅加息已来不及。因此建议越南采取中国过去使用的通胀补贴措施。

    印度经济骑虎难下

    记者：越南目前面临的情况，是否具有一定的普遍性？

    谢国忠：有，印度的情况就很类似。波罗的海的一些国家，通胀也很高，并有约10%的经常项目逆差，情况也有些相似。

    记者：印度出现越南这种情况的可能性有多大？

     谢国忠：印度的信贷增长维持在30%左右已经好几年了，这一问题也很严重。印度现在通胀已接近10%，而该国实施能源补贴政策，一年高达500多亿美金，一旦财政无法支撑而放开油价，通胀将会大幅度上升，那时政府就必须采取紧缩措施，经济增长预期也会大幅下降，这会导致热钱回流，货币贬值，通胀压力更大，由此形成一个恶性循环。现在，印度已经处于骑虎难下的境地。

    记者：骑虎难下也始终要下，采取什么样的方式“下”会比较合适，会带来哪些影响？

     谢国忠：如果采取主动措施，应赶快逐步放开油价，可每三个月涨20—30%，通过一段时间实现与市场价格接近。对于全球经济来说，印度的经济规模相对较小，是中国的三分之一，但中国和印度总被国际投资者连在一起看待，如果印度出现危机，国际金融市场会有比较大的调整，国际投资者对中国的看法肯定也会随之变化。

    对中国股市影响较小

    记者：越南经济动荡会对亚洲或全球经济带来哪些影响？

    谢国忠：估计主要会对越南周边的一些经济体造成影响，像老挝、柬埔寨等。对中国西南地区短期内也会有一定影响，比如与广西地区在贸易上的影响，但对中国的总体经济来说影响不会太大。

    记者：越南金融动荡对中国股市是否会有大的影响？有观点认为，此前流入越南的热钱有可能专攻中国市场，如何看待这种可能性？

     谢国忠：我认为越南金融动荡对中国股市的影响相对较小，而且主要是短期的影响。至于热钱的流向，转攻A股不太可能，因为渠道有限，只能通过QFII进入。香港市场方面，最近看到有资金流入香港市场，有的基金一周有一两千万美元的流入，在目前的市况下，资金进入还是比较少见的。

    记者：从越南情况看中国经济，有哪些启示?

    谢国忠：越南的问题反映了治理通胀至关重要。如果不有效治理通胀，最终会导致经济出现危机。建议内地要加大加息力度。

http://www.valuegrow.com/html/news/20080612/9743.shtml


越南爆发高通胀原凶：400亿美元FDI悬湖压顶
价值投资 2008-06-12

　　河内繁荣的景象, 让人联想起上个世纪九十年代中国经济高速发展的时代。四年前的河内, 四星及五星级的酒店还屈指可数。但是今时不同往日,众多漂亮而崭新的国际酒店，以及智能办公楼在河内拔地而起，与周边幽静的旧式楼房形成鲜明的对比。

　  旅游行业的高速发展，仅仅是越南近些年来高速增长的外国直接投资(FDI)中的一个缩影。仅2005年，越南一口气就建了137个酒店，13个高尔夫球场，利用的FDI高达95亿美元。

　　越南成为WTO成员以后，FDI涌入越南的热潮，似乎比这里的天气更加火热。

　　400亿美元FDI：高通胀的原凶

　　据越南统计总局的数据，从越南开始吸收FDI到现在，已经有400亿美元的FDI实际到位。据6月6日越南统计总局发布的最新统计数字，2008年仅仅半年的时间里，FDI的意向投资金额就达到了150亿美元。仅仅在5月份，越南政府就批准了130个项目，75亿美元的FDI意向投资金额。

　　“今年越南的目标是吸引当年60亿美元实际到位的FDI。”2008年较早以前，越南计划与投资部的部长Vo Hong Phuc对当地媒体记者透露。

　　从150亿美元意向投资的结构来看，有87%在服务产业，仅有13%在工农业。有一个投资额为50亿美元的项目，由一家名为“亚洲海岸发展”的公司申请，将在越南南部的著名巴地- 斗顿省(Ba Ria-Vung Tau)展开，计划建设9，000个房间的综合性旅游设施，会有酒店、会议中心、国际贸易中心、度假休闲中心等组成。

　　除了外国直接投资以外，越南经济还正在吸收大把大把的其它形式外资(FOREIGN FUND)。

　　据日本经济学家KENICHI OHNO在“越南经济管理评论”上发表的一篇文章，2006年，注入越南经济体的美元中，旅游业47亿美元，海外越侨汇款35亿美元。外国直接投资实际到位22亿美元，官方援助计划及贷款总计20亿美元，另外还有各类债券及证券25亿美元。总计150亿美元的外资 (FOREIGN FUND)。约占越南2006年600亿美元GDP的25%。2007年数字，虽然没有精准的统计，但是肯定会在150亿美元以上。

　　而这些让人兴奋的高额外资注入(FOREIGN FUND)，正是越南现在超高通货膨胀，及经济动荡的真正原凶。

　　在经济学界，有一个名称专门描述这种现象——“资本项目危机”。而十年前，泰国经历的就是这样的“资本项目危机”。

　　“在相同的世界经济情况下，为什么越南的通货膨胀远远高于周边国家，就是因为过度的外资注入，将外部购买力过多的引入越南经济体中。再加上大量外资注入引发的当地消费畅旺，大批项目建设热潮，叠加所产生的超高通胀。” KENICHI OHNO在文中写道。

　　“FDI对一国经济本来是好事情。但是在短期内有这么多的FDI注入到越南，好事就会变成坏事。我们目前没有看到越南政府对这方面有什么政策反应。这是一个很大的问题。“美国投资银行ROTH CAPITAL的副董事长唐纳德斯特森在接受记者时说。

　　越南所吸收的过度流入巨额外资(FDI和其它形式外资)，已经沿几条路径推动了经济过热——外资大幅涌入进行投资以后，这些投资资本的对国内经济产生了数倍的拉动效应。消费和建设热潮，推动了原材料和土地的上涨。尽管有种种限制，部分外资还是会进入证券市场，推动证券投机。而畅旺的商品市场会与房市、楼市互相支持，形成螺旋式上涨。当地政府受投资热潮的刺激，大规模举债投资基础设施，造成债务高企。

　　巨额美元流入后，越南盾有升值倾向，越南政府为保持出口竞争力回购美元，放出本币，从而造成流动性过剩。流动性过剩会导致内部经济过热，引发越南经济的超高速通货膨胀，而且推动股市楼市高度泡沫化。

　　凶险的是，蜂拥而来的FDI并没有主导者，带有极强的逐利预期，其实跟“热钱”有相同的性质甚至在规模上来说，可能比非法渠道进入的热线更大，也更具破坏性。在当地资产市场泡沫破灭的时候，以FDI为主的各类外资，很可能对市场丧失信心，大规模的外撤。或者是承诺投资不再到位。

　　这种大规模的经济抽血，会造成当地货币的大幅贬值，造成大量当地经济体的巨额坏账以后，摧毁整个信贷体系，然后进一步彻底摧毁经济。1997年泰国所发生的就是典型的“资本项目危机”。其后果之惨重人人皆知。

　　越南几乎走了一模一样的一条路径。在加入WTO的前后时间内，越南胡志明指数从2005年底的307点狂涨到2007年3月份1170点，仅花了一年多的时间。而这正是FDI和其它形式外资涌入的时候。

    “悬湖”风险难解

　　危险的是，作为宏观调控的制定者。越南政府似乎完全没有意识到这一危机的来临。

　　较早之前，越南政府发布了7点宏观调控方针，包括大规模收紧银根，在2008年年底之前压缩信贷规模30%等。

　　6月6日，作为宏观调控的一部分，越南政府发布消息说，一举延迟或取消107个政府投资的公共开支项目，近4.49亿美元的投资额度。

　　另外，全国目前也已经延迟或取消888个公共投资项目。但是这一切调控政策里，都没有管控外资，包括FDI的任何政策思路。

　　作为脚注的是，据越南统计总局数字，2008年6月，全国有80多个外国投资项目还在开工建设当中，总计金额达到近80亿美元。

　　相对于越南所压缩的经济规模，近年来流入的4OO亿美元的外资显然要庞大得多。

　　一个极有隐忧的问题是，虽然在越南实行资本项目管控的政策，但是2008年150亿美元承诺投资里，将会有87%投资在轻资产的服务业，而不是重资产的工农业。这些进入旅游业、银行业的FDI是可以找到方法撤出的。

　　何况，越南是有一个庞大的黑市外汇交易的国家。在几乎遍布这个国家的所有地方的金店，甚至珠宝店里，美元都是可以自由兑换的。尽管6月1日开始，政府禁止对金店和外汇黑市这种“地下渠道”里出售美元，但是这种禁令，对实际操作根本无法控制。

　　“黑市里随时可以兑换美元，只是最近价格在18，000。比官方规定的高一点。” 记者采访的中国公司就说，“并且，我们作为合法的外国直接投资公司，我们的汇出美元是可以得到保障的。”

　　6月10日，当记者采访越南中央经济管理研究院经济一体化研究所VO TRI THANH博士的时候，他正在为越南政府准备越南房地产和股市情况的研究报告。当记者指出高达87%的协议投资将投入到服务业的问题时，他说：“这确实是一个问题。越南确实应该吸引更多的外国投资进入工业和农业领域。从目前的数字来看，在越南正在努力工业化的时候，这个数字确实有些失衡。进入到服务业的数字确实略高。不过政府的监管也在加强。举例来说，我们会对土地规划就进行更仔细的监管。所以FDI在这方面的问题会少一点。”VO TRI THANH说。

　　“不过，我们现在的问题是在处理国内经济问题时候，保持一定的增长速度。所以国家还是非常欢迎外资投入。目前还没有结构上限制。”

　　如果越南政府继续保持目前高速吸引FDI的策略的话，全球经济的进一步波动，很可能会触发外资撤退的狂潮。这个高达数百亿美元的经济“悬湖”，正在进一步集聚风险。这对越南政府的宏观调控，形成巨大的挑战。

http://www.valuegrow.com/html/news/20080612/9741.shtml


伯南克推卸次贷危机责任 称“都是中国的错”
价值投资 2008-06-12

    身担美国经济发展重责的美联储主席伯南克最近被指“逃避责任”，指责中国等新兴经济体是引发美国次贷等一系列经济问题的原因。英国著名财经评论网站“MarketOracle”以《伯南克高呼“这都是中国的错！”》为题，质疑伯南克最近在巴塞罗那召开的国际货币会议上针对中国等东亚国家的讲话。

    危机在“格老时代”就已酝酿

     伯南克在讲话中说，“新兴市场的经济体净储蓄供给的显著增长导致了美国房产市场繁荣，以及更广泛地说，即次贷危机的爆发。这个净储蓄增加的来源包括：高存款的东亚国家、以及中国之外经济快速增长；一些新兴市场上外汇储备的高积累；石油出口和其他商品出口国家巨大的收入增长。这些净储蓄货币流的压力导致了全世界范围内较低的长期真实利率，刺激了资产价格（包括房屋价格），推动货币账户在工业化国家，即接收这些货币流的国家走向赤字——尤其是在美国。”

     美国评论家怀特尼撰文指出，“这简直就是在拐弯抹角地说，中国应该为过去10年来发生的所有错误承担责任。”他进一步分析说，美国的泡沫是持久的低利率，以及腐朽的货币政策引起的。得到普遍承认的一点是，格林斯潘在互联网兴起后通过连续31个月降息，引发了美元投机房产的狂潮。实际上低利率扭曲了市场，所以泡沫出现了。怀特尼说，“储蓄因素和这个没关系，伯南克仅仅是想通过责怪中国，来逃避责任。”

    伯南克的“霸王逻辑”

     海通证券宏观分析师陈勇解释了伯南克此番言论的逻辑立足点。他说，伯南克是在描述一种现象——即世界上有两个极，其中一极是以美国为主的消费型国家，另一极则是新兴经济体、主要产油国家和东亚国家这些资本输出国，即以储蓄为主的国家。这些国家的消费能力相对偏低，国内金融体系无法让这些储蓄转成生产性的投资，而几年前发达国家经济本身比较健康，因此就会导致一部分储蓄流入美国为主的一些大国。

    但是陈勇说，“完全单方面归咎于东亚和石油国家也是没有道理的。美国本身太倚重于消费。很多居民举债消费，把房子的增值部分用来贷款，然后再消费。单纯批评东亚和石油国家比较牵强。”

     对于伯南克所指东亚国家“储蓄”过多，陈勇认为根源其实正是在于美元货币的国际地位。一方面美国方式的货币政策导致了美元发行过多，而亚洲国家和石油国家需要储备美元，以求货币稳定。在经历了亚洲金融危机以后，亚洲国家的美元需求是很大的。另外一方面这些国家又发行等值本币，所以全球性的流动过剩就很难避免了。

    西南财经大学副教授潘席龙表示，伯南克的言论可谓“欲加之罪，何患无辞”。他表示，“对于任何一个经济来说，如果自身经济没有问题的话，别人想怎么样也没有办法。美国最主要的原因是经济缺乏明确的、可持续的增长点，这个是根本的问题，不能转嫁到中国的头上。如果这样的逻辑能成立，那我们的地震是不是因为美国的飓风呢？”

    中美货币政策较量

    陈勇认为，一定意义上说，“美国次贷，全球买单”的说法是有道理的，主要因素在于美国货币政策和包括中国在内其他国家政策的矛盾性。

     他认为，当全球经济体在享受繁荣的时候，美国采用了刺激性的、扩张的措施。由于美元是国际货币，美联储有部分全球央行的功能，因此美国的货币政策就会传导到其他国家。这些国家包括中国在内需要紧缩的货币政策，而美元的国际地位，又不得不接受它的这种扩张政策。所以通过这个渠道，就把危机又转嫁了。

     对于紧缩和扩张之间的矛盾，专家们一致认为目前我国管理层的首要议题仍是管理“通胀”。潘席龙说，越南最近的通胀虽然还看不出产生像当年亚洲金融危机的趋势，但是很重要的一点在于我国通胀是否控制得好，这将直接影响亚洲周边国家。他说，“对此我认为央行和各个部门也已经达成共识，最近存款准备金率提高表示政府控制性加强，总体政策趋紧。”

    但是潘席龙认为，准备金率新政策出台，考虑到政策需要缓冲时间，因此将减小近期加息的可能性。

    陈勇也表示，“现在通胀对于基本面的影响已经超过次贷，存款准备金率提高说明管理层对于通胀的态度变得坚决了，之前政府虽然在公开场合上也有表态，但行动上看却比较迟疑。”

http://www.valuegrow.com/html/news/20080612/9744.shtml

江湖

谢谢老大， 为这贴评分

Mr.Business

你终于也有精华啦。