【QL 7084 交流专区】全利资源

stereo

QL业务方面没有看到多大风险，主要风险是负债太高。由于QL未来两年将资本开销提高至3亿4千万（07年8千万，08年1亿1千万〕，负债肯定会激增。

chengyk

还有 inventories 和 trade receivable 在上升，难道货都卖不出和账都收不回 ???

stereo

原帖由 chengyk 于 24-11-2008 11:49 PM 发表
还有 inventories 和 trade receivable 在上升，难道货都卖不出和账都收不回 ???

企业在扩展时期，难免要增加存货，赊帐也一样。顾客的购买量不断增长，你存货不足，怎样应付？存货卖不出，公司就会停止生产了，老板也不想把钱丢进海里面，去生产没有人要的东西。作这样大买卖的也很难要求现金交易。顾客都会要求赊帐，你不赊帐，自然有别人赊帐。

	2004	2005	2006	2007	2008	09 quarter 2
负债比率	2.25	1.95	1.16	1.07	1.07	1.28
应收帐天数	50	55	44	45	44	49
存货周转天数	37	33	46	45	44	52

负债，应收帐和存货都比去年坏。。。应该还在可管理的范围。。。

高负债的公司也意味着里头藏着有野心的老板，他要借助别人的钱来成长自己的工司。债务不一定坏，如果一间公司以有限的资金去进行扩展，它可能会错过很多的良好的机会，所以适当债务可以帮助企业的发展。
债务要如何才能够管理得有效率，这完全要看管理成的经验。

投资这公司＝要求成长，公司要成长就要举债来发展。
想要QL继续成长的股东必须同时承担高债务的风险。

想要高成长又没有债务的，JOBST也不错。。。。。 （ 倒米 〕

[ 本帖最后由 stereo 于 25-11-2008 11:32 PM 编辑 ]

无花

全利的债务是在两个方面走高
1. Banker Acceptance
2. Term Loan-Long Term

BA走高不难理解,在公司业务增长,公司须要更多的资金来融资原材料.加上地图4到6月物资的价格普遍走高,债务增多应该合理.

Term Loan走高主要是因为公司收购一些子公司的股权和投入印尼的棕油种植/鱼糜处理厂.

全利目前的债务
Current          386,219
Non-Current  161,618
按今年税后盈利有望达一亿,Current Liabilities 3.86亿, 还算合理.

风险还是有的,单从数字上看,如果盈利不增长的话,公司是还是有一定的压力的, 只希望明年越南方面开始有钱赚,后年印尼的鱼糜厂也开始盈利,那么我的红股就可能有希望了

goodluck88

无花兄我可以跟你一起搭同船吗？？

无花

不怕和我一起游泳的话   ..... 十分欢迎

goodluck88

我不会游泳的，。。。。。

stereo

越南发展综合农场，负责生产和经销饲料，农场工程要在年尾才启动。开始经营，也要先赊帐，一年半载也很难见到钱的。
QL最近还花了几千万回购自家股票，未来一年现金周转真的很吃紧下。

无花大大，QL有美元债务吗？？

iamnotgal

原帖由 stereo 于 25-11-2008 11:29 PM 发表


企业在扩展时期，难免要增加存货，赊帐也一样。顾客的购买量不断增长，你存货不足，怎样应付？存货卖不出，公司就会停止生产了，老板也不想把钱丢进海里面，去生产没有人要的东西。作这样大买卖的也很难要求现金 ...

负债比率	2.25	1.95	1.16	1.07	1.07	1.28
应收帐天数	50	55	44	45	44	49
存货周转天数

stereo大大，你的负债比率是不是用debt/equity? debt 是 long term debt还是total debt？
应收帐天数的receivables是trade receivables还是total receivables？ (*receivable/revenue) X 365的算法对吗？
存货周转天数的算法是不是 (inventory/revenue) X 365？

注：*receivables, inventory, revenue都是up-to-date的value

无花

现在还不是年底吗??

stereo

原帖由 iamnotgal 于 26-11-2008 10:29 PM 发表


负债比率2.251.951.161.071.071.28应收帐天数505544454449存货周转天数

stereo大大，你的负债比率是不是用debt/equity? debt 是 long term debt还是total debt？
应收帐天数的receivables是trade receivable ...

debt是用total debt.

receivable只有一个。

存货周转是 cost of sales/inventory

无花

应该是没有美元债务.
进口一般都是用美元.
之前chengky兄有写信问过公司, 进口原材料一般是用银行提供的Banker Acceptance.

stereo

小弟对于债务不是很理解，想问你，QL年报85页下方的USD 数目是什么来得？？

iamnotgal

原帖由 无花 于 24-11-2008 09:09 AM 发表
上市公司只要股东同意,是可以回购本身的股票的.
但是回购是有一定的条件的.
条件的内容可以到BURSA去看看. (Circular to Shareholders那边)
------------------------------------------------------------------ ...

谢谢无花大大的解释。。。

可是我有两点不明白：
你说买了库存股可以当股息来发？可是share buy back是要用公司的equity去买。。。也就是说equity会减少。。。比如最新的QL季报的treasury share (share buyback)是 （RM2，780，000)... 用掉的钱，怎样拿来发dividend?...dividend不是用retained earning 来发的吗？


2）我觉得可以省下一些股息，因为库存股是没有权利分得股息的（不管有没有注销）。。total share少了，dividend自然就给的少一点。。。

对吗？

iamnotgal

原帖由 stereo 于 26-11-2008 10:34 PM 发表



debt是用total debt.

receivable只有一个。

存货周转是 cost of sales/inventory

谢谢。。。

1）那么在QL这一行，debt/equity合理的ratio应该要多少？不是应该要在0.5左右吗？
2）receivables days合理的天数是不是少过90天？
3）（cost of sales/inventory）X365=？天 才算合理？


好像应该是（inventory/cost of sales）X365，对吗？

[ 本帖最后由 iamnotgal 于 26-11-2008 11:04 PM 编辑 ]

无花

那一页中还有SGD(星币).
那是星加坡的子公司在当地借的.
USD我想是在印尼或是在越南的借贷.

stereo

是直接把库存股派发给股东，如：
没25股可获得1股库存股。

stereo

有1亿2千万这样多，马币贬值10％就没有了1千2百万。
印泥4水与酱厂耗资800万美元。

无花

库存股是用Current Asset 中的 Cash and cash equivalents来买的.
平时是拿CASH 来派.

现在全利回购的成本大约是每股2.60左右, 买回一股才省下那几分钱的股息, 那里划算??

iamnotgal

原帖由 stereo 于 26-11-2008 11:01 PM 发表
有1亿2千万这样多，马币贬值10％就没有了1千2百万。
印泥4水与酱厂耗资800万美元。

那么它收到的revenue（除了在马来西亚）。。。是不是收usd？
是的话，只要他收到的usd revenue多过需要还债和usd cost of sales。。。那么就还有赚到。。。

你知道现在的情况怎样吗？