1個紐約等於5個上海，或7個北京。

king1892

-摘自第701期The Edge Malaysia(May 05-May 11 2008)第54頁。
-由MorningStar Fund Table針對27/04/07-25/04/08期間的1年回酬統計。

最優秀債券(Bond)基金排行榜：
表現最優秀：CIMB-Principal Bond Fund 2     賺幅14.06%
表現第二優秀：Avenue Bond Extra                  賺幅  4.63%
表現第三優秀：Avenue Income Extra              賺幅  4.22%

本組別總共有37個債券基金，上面列出來的是最優秀的前3名。

king1892

Maybank上禮拜收購巴基斯坦最大的銀行，這已經是Maybank今年以來第三次收購其他國家的銀行了。

一向來派息率不錯的Maybank，因最近幾個月一連串的收購行動，讓分析員懷疑Maybank是否可以維持過去的高派息率政策(還沒計算股價成長，光是2003年至今，Maybank每年派息4%-7%之間)。

今天Maybank的股價一開市就狂跌RM0.45或5.63%，以RM7.55的價格成交。

9:04am，Maybank股價開始止跌回升，以RM7.70的價格成交。

我想了一下，心想Maybank除了巴基斯坦外，另外還在收購其他兩家銀行的消息還沒傳出去，所以Maybank股價一定很快就會收復失土，所以馬上打個電話給EXXXX，請她幫我買2000股，每股RM7.65。

9:19am，Maybank股價很快就恢復到RM7.85的水平，我心想，RM7.65應該買不成了。

一直到下午閉市時，我依然沒辦法買到Maybank的股票。

午餐時間，和另外幾組的分析員一起用餐，大家交換了一些消息和心得。

大家把自己組別的數據和消息拿出來，然後拼湊起來，得到了一個初步的結論：Maybank在完成收購5家銀行的動作後(已公佈3家，還有兩家還沒公佈)，股價的合理水平鷹該在RM6.90左右。

回辦公室前，打了一通電話給EXXXX，要她繼續以每股RM7.65的價格替我繼續拍下去。

3:35pm，ELXXX的簡訊傳過來，2000股的Maybank，每股以RM7.65的價格成交。

等了一整天，終於成交了。唉，是喜？還是憂？...

目前手上除了2000股的Maybank，還有5000股Tenaga(RM9.35)，8000股Alam(2.06)和17000股sunway-wa(RM0.44)。

嘿嘿，好戲...  正要上場了。

[ 本帖最后由 king1892 于 6-5-2008 10:21 PM 编辑 ]

king1892

2008年5月份的Personnal Money(VoL:81)雜誌裡頭第72頁-第76頁，由Lipper Leader給予“超級五星級基金”地位的基金：

Pacific Dividend Fund
Pacific Millenium
CIMB-Principal Dali Equity Growth
MAAKL Al-Faid
MAAKL Syariah Index

以上這5個基金在牛市能衝，在熊市抗跌，被Lipper給予“超級五星級基金”的榮譽。

另外Lipper給予CIMB-Principal Institutional Bond Fund的評價是-->Fund with the highest Lipper Leaders Score.(同一本雜誌第72頁左下角最後一行。)

恭喜以上3家信託公司的6個基金在馬來西亞眾多的信託公司中脫穎而出。

parghost

KING1982大哥，
看了CIMB的FUND，觉得有很多回酬不错而且稳定的FUND。
而我看中了CIMB－PRINCIPAL INCOME PLUS BALANCE FUND，
想放2K开始然后每月TOP UP RM500（因为MIN RM500），
可以给点意见指教下吗？

king1892

原帖由 parghost 于 7-5-2008 12:18 PM 发表
KING1982大哥，
看了CIMB的FUND，觉得有很多回酬不错而且稳定的FUND。
而我看中了CIMB－PRINCIPAL INCOME PLUS BALANCE FUND，
想放2K开始然后每月TOP UP RM500（因为MIN RM500），
可以给点意见指教下吗？

CIMB-Principal Income Plus Balance Fund(簡稱IPB)的一些資料：
http://www.cimb-principal.com.my/download/IPF.pdf

對於對基金起伏太大而感到不舒適的投資者來說，IPB是一個不錯的選擇。

截至2008年3月31日起，IPB基金組合如下：
Fixed Income Securities :68.27%
Malaysian Shares             :26.51%
Cash & Liquidities            :5.22%

很明顯，這是一個防守型的平衡基金，股市大跌的時候，不會對IPF造成太大的衝擊。

從去年美國中國的股市開始調整(30/10/2007)到全世界股市動盪不安，到30/04/2008(Normandy Fund Table最新的數據)，IPB只跌了-3.41%。

來看一看同時期和IPB同樣是平衡型組別，但虧損最嚴重的基金：
ING-RHB Diversified        虧損12.13%
Avenue Versatile Extra    虧損11.50%
RHB Balanced                   虧損  9.90%

至於同時期股票型基金虧損最嚴重的情形：
CMS Premier                      虧損22.43%
Public Focus Select         虧損16.97%
HLG Growth                       虧損16.01%

從這裡可以看出IPB在熊市中是一個相當抗跌的基金。

再看一看IPB手上所持有的10大股票，雖然短期內有所調整，但幾乎都是長期(3年-5年)看漲的股市。而且都相當集中投資在棕油業、電訊業、石油業和銀行業。
Telekom Malaysia Berhad                            3.01%
Bumiputra-Commerce Holdings Berhad 2.75%
Sime Darby Berhad                                       2.71%
IOI Corporation Berhad                                2.65%
Malayan Banking Berhad                            2.59%
Public Bank Berhad (Local)                        2.30%
Digi.com Berhad                                            1.74%
Dialog Group Berhad                                    1.72%
MISC Berhad (Foreign)                                 1.65%
KNM Group Bhd                                             1.63%

再看一看IPB過去10年內每年的基金成長：
2007 +15.01%
2006 +12.65%
2005   -1.0%
2004 + 8.84%
2003 + 9.47%
2002 + 2.92%
2001 + 6.33%
2000  -3.19%
1999 +30.54%
1998 +18.02%

所以，IPB是一個牛市會逐步成長(贏FD和EPF)，熊市能抗跌的基金。

所以，對於保守型的投資者來說，IPB能使他們投資得很安心。

balia17

TO: king 兄

可以征求您的同意 转载你的一些文章吗？

谢谢！

king1892

原帖由 balia17 于 8-5-2008 12:24 AM 发表
TO: king 兄
可以征求您的同意 转载你的一些文章吗？
谢谢！

嗨嗨，基本上是沒問題，可是麻煩附上免責聲明，我不想惹問題。

順便問一下，會被轉到那裡啊？

balia17

谢谢大王

会转载到
新山说话论坛
和
我以前中学参加的PBSM自己的论坛

ahphan

看来CIMB的基金很不错，请问在那里可以买呢？CIMB分行可以吗？好像没听过有CIMB基金的代理，PUBLIC的就满街都是 ！！

balia17

原帖由 ahphan 于 8-5-2008 09:25 AM 发表
看来CIMB的基金很不错，请问在那里可以买呢？CIMB分行可以吗？好像没听过有CIMB基金的代理，PUBLIC的就满街都是 ！！

哈哈
你的见解合理

就像保险，你在街上随便丢都会打中那几间出名的公司

king1892

剖析CMS Premier Fund(一)

有一位老朋友傳簡訊過來請我分析一下CMS Premier Fund怎麼最近都跌這麼嚴重，反正今天休假，就幫這位朋友做一些功課。

翻開資料看一看，CMS從之前的回酬排名No.1跌到最後一名，幾個月內的變化實在是驚人。

請看以下資料：
http://chinese4.cari.com.my/myforum/viewthread.php?tid=1097992&page=8#pid39179628
http://chinese4.cari.com.my/myforum/viewthread.php?tid=1097992&page=11#pid40019888

在分析這個基金的走勢之前，必須先了解這個基金的運作和一些過去的背景，以下是一些CMS Premier簡單的介紹。

	CMS Premier Fund的增長(%)	KLCI的增長(%)
1年期29/06/06-29/06/07	+100.86%	+48.74%
3年期29/06/04-29/06/07	+120.68%	+64.51%
5年期01/07/02-29/06/07	+176.08%	+86.90%
從推出至今26/11/96-29/06/07	+297.10%	+10%

資料來源：The Edge Weekly的Lipper Fund Table(09.07.2007)

從這裡可以看出來，無論KLCI增加多少，CMS Premier的增長幅度都一定比KLCI快一倍，這是十分驚人的Past Year Record，連自稱Malaysia No.1的Public Mutual也沒辦法做到這一點。

擁有這麼輝煌過去的歷史，而且不是1年2年的事情，它的記錄甚至可以追朔到1996年。

CMS Premier從1996年推出後，經歷98金融風暴、2000科技股泡沫、2001年美國911恐怖事件，卻依然能交出+297.1%的回酬，這甚至把自稱Malaysia No.1的Public Mutual的許多基金遠遠拋在後頭。

來看一看自稱Malaysia's No.1的Public老牌基金同樣在26.11.96-29.06.07這一段期間的回酬：
PB Growth            +183.63%
Public Industry    +106.97%
Public Aggresive +104.82%
Public Growth      +87.95%

CMS在01.07.02-29.06.07這一段期間，在59個馬來西亞非回教股票基金的回酬排行榜裡頭，排名No.1。
CMS在29.06.04-29.06.07這一段期間，在43個馬來西亞非回教股票基金的回酬排行榜裡頭，排名No.1。
CMS在29.06.06-29.06.07這一段期間，在87個馬來西亞非回教股票基金的回酬排行榜裡頭，排名No.1。

在上面所說的這一段期間裡頭，CMS Premier可真正稱得上是名副其實的Malaysia's No.1。

但我卻覺得納悶，為什麼擁有這麼傲人的成績和表現的CMS Premier，現在卻落得這麼悽慘呢？

(未完待續)...

[ 本帖最后由 king1892 于 8-5-2008 08:12 PM 编辑 ]

主恩满溢

原帖由 king1892 于 8-5-2008 10:18 AM 发表
有一位老朋友傳簡訊過來請我分析一下CMS Premier Fund怎麼最近都跌這麼嚴重，反正今天休假，就幫這位朋友做一些功課。

翻開資料看一看，CMS從之前的回酬排名No.1跌到最後一名，幾個月內的變化實在是驚人。

請看 ...

谢谢你
我会等你的下文

[ 本帖最后由 主恩满溢 于 8-5-2008 10:27 AM 编辑 ]

king1892

打岔一下：EPF宣布將RHB的25%股份賣給Abu Dhabi Commercial，每股賣價RM7.20。

RHB目前價格RM5.30。

我排RM5.25(800unit)。

parghost

谢谢KING大大。。
您的解释实在太清楚了，
这个帖让我们获益不浅。

king1892

剖析CMS Premier Fund(二)

文接以上帖子：http://chinese4.cari.com.my/myforum/viewthread.php?tid=1097992&page=22#pid42298670

要找出CMS Premier的問題，就必須知道CMS Premier的基金經理究竟把投資者的錢都投資到馬來西亞股票的那一個領域。

馬來西亞的股市有分成主板(Main Board)、第二板(Second Board)和自動交易股板(Mesdaq)。

今天我們不討論一家公司要擁有什麼條件才能上市主板。

但值得留意的是，成功在主板申請上市的公司，普遍上財務狀況和公司業績一定比第二板的公司來的好，而第二板的也比Mesdaq的來的好。

在主板裡頭，Bursa有替申請上市的公司進行分類，大致上可分為以下：

分類	例子
消費品股Consumer Product	Mamee、BAT、Padini、Carlsberg、Proton.
工業產品股Industrial Product	KNM、PetGas、Shell、Yilai、Uchitec、TopGlove.
建築股Construction	YTL、Gamuda、WCT、MRCB、Sunway.
貿易/服務Trading & Service	AirAsia、Tenaga、STAR、PLUS、KFC.
金融股Finance	Bursa、Commerz、TA、HLCAP、Allianz.
科技股Technology	Mtronic、Patimas、Unisem、GPacket、LKT.
旅店股Hotels	GCE、Gperak、Lanmark、Saujana、Shang.
產業股Properties	DBHD、Equine、Tebrau、SPSETIA、Plenitude.
種植股Plantation	IOICorp、Asiatic、KLK、Chintek、UNICO.
礦物股Mining	Kuchai.
基礎建設股(Infrastructure Project)	DIGI、Litrak、YTLPower、Puncak、SunIfa.
產業信託(REITs)	AHP、AmFirst、Atrium、AxReit、QCapita.
封閉式基金(Close-End Fund)	ICap.
指數基金(Enchange Traded Fund)	ABFMY1、FB3ETF、MYETFDJ.
憑單或其他衍生物(Warrant & Derivatives)	Google-C1、Zecon-WA、Insas-LA、ZB-CIMB、HSBC-C2

(未完待續...)

[ 本帖最后由 king1892 于 8-5-2008 08:14 PM 编辑 ]

king1892

年份-月份	現金	憑單	第二板	消費股	工業股	建築股	貿易/服務股	基礎建設股	金融股	產業股	債券/種植股
31/12/05	1.71%	4.34%	0.00%	0.00%	2.65%	15.69%	44.03%	3.36%	15.21%	1.52%	4.63%
31/12/06	0.24%	9.22%	0.00%	2.15%	20.00%	23.39%	28.28%	7.28%	8.84%	0.00%	0.00%
01.2007	0.21%	9.23%	0.00%	2.75%	20.00%	23.40%	28.29%	7.28%	8.84%	0.00%	0.00%
02.2007	1.55%	10.18%	0.00%	2.37%	28.72%	22.50%	21.97%	10.12%	7.59%	0.00%	0.00%
03.2007	8.55%	7.82%	0.00%	2.36%	25.03%	20.97%	13.58%	7.29%	8.30%	0.00%	0.00%
04.2007	6.54%	7.87%	0.00%	2.31%	25.29%	20.39%	31.79%	6.78%	9.09%	0.00%	0.00%
05.2007	0.80%	9.7%	2.08%	2.17%	30.18%	20.11%	16.04%	9.50%	9.42%	0.00%	0.00%
06.2007	3.87%	9.33%	3.25%	2.12%	28.48%	20.47%	13.14%	9.47%	9.87%	0.00%	0.00%
07.2007	8.84%	9.93%	2.92%	4.19%	28.92%	19.57%	13.58%	9.76%	2.26%	0.00%	0.00%
08.2007	5.54%	9.71%	2.57%	3.69%	29.20%	15.58%	13.62%	10.98%	0.00%	7.11%	0.00%
09.2007	8.28%	8.67%	2.85%	4.13%	27.41%	15.36%	12.72%	11.13%	0.00%	9.45%	0.00%
10.2007	14.03%	7.75%	2.49%	3.42%	26.36%	15.85%	11.56%	9.79%	0.00%	8.75%	0.00%
11.2007	9.87%	6.99%	3.03%	3.33%	26.67%	18.69%	11.61%	11.42%	0.00%	8.40%	0.00%
12.2007	2.77%	5.43%	3.32%	3.60%	28.03%	19.26%	9.75%	19.90%	0.00%	7.88%	0.00%
01.2008	0.42	4.74%	3.68%	3.47%	29.39%	19.22%	10.95%	20.59%	0.00%	7.54%	0.00%
02.2008	8.87%	4.55%	3.47%	3.86%	31.66%	18.99%	9.85%	10.47%	0.00%	8.26%	0.00%
03.2008	13.10%	1.15%	0.00%	4.39%	17.86%	12.61%	3.94%	6.42%	0.00%	9.72%	30.81%
04.2008	13.91%	0.18%	6.76%	9.63%	28.01	12.01%	10.71%	9.26%	0.00%	9.53%	0.00%

(未完待續...)

king1892

剖析CMS Premier Fund(三)

上面那一個表是CMS Premier的投資組合。

觀察點1：從2006年12越開始，CMS Premier裡頭的憑單比率竟然都在5%以上，2007年2月的憑單比率甚至超過了10%。這是十分激進的投資策略。投資憑單雖然會帶來很高的回酬，但憑單的投資風險絕對比股票來得高。所以很明顯，CMS Premier屬於高風險高回酬的基金。牛市的時候憑單水漲船高，獲利菲淺。但熊市一來，憑單的交易量低迷，很快就會變成廢紙一張。

觀察點2：在信託基金裡，基金經理一定是ready buyer，也就是說只要信託持有人認何時候要把基金賣掉，基金經理就一定要負責買回來，並付錢給信託持有人。慣例上，所有基金都會為自己保留最少2%的現金或定存(FD)。但看一看CMS Primier在2007年1月和5月，以及2008年4月的現金+定存，甚至不到基金資產的1%！這十分危險，只要太多的信託持有人要賣掉基金的話，CMS Primier的管理層會面對現金週轉不靈的問題！

觀察點3：大部分的基金(包括CIMB、Public、OSK等...)，貿易/服務股和金融股一定是佔了基金資產中最大的份量(通常超過50%)。為什麼呢？因為貿易/服務股裡頭有許多龍頭如TM、Tanjong、Tenaga，而金融股裡頭有Maybank、Commerz、Public Bank等..這一些通常都是基金組合的主力軍，而這一些股票的價值往往易升抗跌。但CMS Primier的基金組合裡就異於常人，建築股+工業股+基礎建設股幾乎佔了基金組合的60%！大選後很多工程都停工，不然就是要被檢討，也難怪以建築+工業+基礎建設為主力軍的CMS Premier會跌這麼慘。

觀察點4：我國牛市雖然從07年開跑，可是美國在8月爆發出次級房貸風暴，我國牛市幾乎就壽終正寢了。我國股市一直盤整到2007年11月左右，配合超級棕油股SIME重新上市，KLCI被種植股帶上馬來西亞股市的歷史新高點-->1524.69。但看一看CMS Premier的基金組合裡，在31.12.05之後，CMS的投資組合裡幾乎都沒有任何種植股。也難怪KLCI在去年年底的一番衝刺，並沒有讓CMS Premier受惠多少。

觀察點5：CMS Premier的基金經理在今年2月農曆新年期間，把手上基礎建設股的比重從20.59%減少到10.47%，到3月更減少到6.42%，從而使流動現金的比重提高到RM1618萬或基金組合的8.87%(從RM78萬或基金組合的0.42%)，到3月更提高到RM2389萬或基金組合的13.10%。這等於是在3個月內將流動現金的比重提高了3000%！

觀察點4：CMS Premier的基金組合裡，從2005年開始就沒看過有Bond(債券)的存在，2008年的3月份，CMS Premier的基金組合裡忽然出現了30.81%的Bond，然後2008年4月份，那30%的Bond又不見了...搞什麼？通常有投資在憑單的基金，我們就歸納為Aggresice Fund，有投資在Bond的基金，我們就歸納為Bond Fund或Balanced Fund，現在CMS Premier投資投資Bond的同時，又投資憑單...搞什麼？基金經理買債券，我們就會說那個基金是平衡/保守的低風險基金；如果基金經理買股票或憑單，我們就會說那個基金是股票/激進型的高風險基金。那現在CMS Premier又投資在債券又投資在憑單，那是想怎樣？

結論：CMS Premier基金經理的眼光實在有點異於常人，買股有點“不按牌理出牌”。但從馬來西亞回酬最高的基金淪落到馬來西亞虧損最嚴重的基金，我們有理由懷疑CMS Premier基金經理的投資策略了。CMS Premier的基金組合裡，從2008年3月份開始就保留了13%的流動現金，那究竟這13%的資金會否投入目前熱燙燙的石油和棕油領域呢？請看下回分曉。..

(未完待續...)

[ 本帖最后由 king1892 于 8-5-2008 08:28 PM 编辑 ]

king1892

原帖由 king1892 于 8-5-2008 11:19 AM 发表
打岔一下：EPF宣布將RHB的25%股份賣給Abu Dhabi Commercial，每股賣價RM7.20。
RHB目前價格RM5.30。
我排RM5.25(800unit)。

EPF的首席執行長說日本的Sumitomoto Bank要從EPF手上買下RHB另外5%的股份。..

很好，我也成功的買下了RM5.25的RHB，800股。

除了RHB，目前手上累計了Tenaga-5000股、Maybank-2000股、Alam-8000股和Sunway-wa-17000股

主恩满溢

原帖由 king1892 于 8-5-2008 01:20 PM 发表
上面那一個表是CMS Premier的投資組合。

觀察點1：從2006年12越開始，CMS Premier裡頭的憑單比率竟然都在5%以上，2007年2月的憑單比率甚至超過了10%。這是十分激進的投資策略。投資憑單雖然會帶來很高的回酬，但憑 ...

再次谢谢你的分享。

parghost

看他的投资故事还紧张过港剧