【MHB 5186 交流专区】海事重工

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訂單快耗盡‧海外競爭劇烈‧海事重工財測下修
2015-04-29 16:49
http://biz.sinchew.com.my/node/114537
      
（吉隆坡29日訊）海事重工（MHB，5186，主板貿服組）第一季疲弱業績符合市場預期，分析員預見訂單很快耗盡及海外業者劇烈競爭將拖累未來盈利表現，紛紛下調財測。

達證券鑑於第一季成本問題，下調離岸業務的利潤預測，訂單補充量預測降至2015及2016財政年的15億及20億令吉，促使2015／2016／2017財政年預測降低25%／16%／16%。

競標70億合約

目前海事重工正在競標總值70億令吉本地及海外合約，並有意參與邊佳蘭綜合石油中心（RAPID）岸上工程。

因第一季核心淨利表現低於預期，大馬研究下調2015至2016財政年盈利7%。

“Malikai及SK316即將竣工，盈利進賬料改善未來季度盈利，但製造業務依然低迷，訂單料在短期內繼續面臨挑戰。”

安聯星展指出，工程竣工較高額外成本影響，導致工程採購及建築（EPC）利潤萎縮至0.2%，為第一季盈利數據令人失望的主因。

該行估計，海事重工未來季度表現可能更疲弱，因目前訂單已開始走跌。

“海事重工最新訂單企於12億令吉，低於1倍的訂單出貨比及將在2016年耗盡，因主要訂單工程SK316及Malikai已完成61%及77%，可能導致盈利於2015財政年杪變得更糟。”

盈利存下滑風險

安聯星展預見，盈利將出現下滑風險，主要是2015至2016財政年20億令吉訂單預測過於樂觀。

“國油歡迎國際業者參與令大馬製造業更加競爭，海事重工的大馬合約料萎縮，油氣生產商削減資本開銷也將令2015財政年合約獲取速度趨緩。

馬銀行研究維持財測不變，但預期盈利將在未來3年按年走低。

“訂單已連續5個季度下滑，以目前消耗量預算，若無訂單補充，料可在未來3個季度全數耗盡，盈利能見度不明朗令展望更顯挑戰。”

馬銀行研究指出，海事重工今年目標是在2015年下半年獲取10億令吉新訂單，若達到目標將成為短期重估催化因素。



（星洲日報／財經‧報道：郭曉芳）

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偕马国际船务海事重工 国油货船改装军舰

财经新闻 财经  2015-05-08 12:38
（吉隆坡6日讯）国家石油公司、马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）与海事重工（MHB，5186，主板贸服股）三方合作，将一艘货船改装为军舰。

这艘名为“敦阿兹占”的军舰，将作海上移动基地之用，并长远列入国防资产。

国油企业策略和风险高级副总裁阿迪夫祖基菲昨天表示，去年11月已授予马国际船务和海事重工多项合约，合约包括工程、补给、建设、翻新安装、以及将货船改造成海上移动基地。

“敦阿兹占”是马来西亚乃至东南亚，第一艘具有海上移动基地能力的舰船。

船上可容纳99为乘客，并包含各类设施，如住宿、食物储藏室、洗衣间、作战室、通讯室、发电设备、空调、淡水系统等军事装备及基设。

阿迪夫祖基菲在文告中指出，船上所有设施是根据我国武装部队技术指南所安装。

这艘军舰被命名为“敦阿兹占”，是为了纪念当年国油总裁兼总执行长兼主席敦阿兹占再努阿比丁。【南洋网财经】

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专注转型提升效率　马海事期待今年更好

财经  2015年05月25日
（吉隆坡25日讯）今年3月刚「换帅」的马海事重工程（MHB，5186，主板贸服股），在2015財政年將持续落实业务转型计划，以提高营运效率和生產力，並期待今年可取得比去年更好的净利表现。

马海事重工程今天召开股东常年大会，同时亦是新首席执行员阿布菲特里首次主持股东大会。现年50岁的阿布菲特里是在今年2月进入董事局，3月1日受委为首席执行员。

阿布菲特里和马海事重工程主席拿督纳沙鲁丁较后在记者会上，分享该公司今年的发展计划及对油气领域前景的看法。纳沙鲁丁表示，马海事重工程今年將持续专注于落实业务转型计划，以进一步提升生產力和营运效率。

同时，纳沙鲁丁指出，虽然国际油价已经反弹，但马海事重工程今年依然面对不小的挑战，一方面在爭取小型油气设备组装工程时面对小型业者的竞爭，一方面竞標大型组装工程时则须和跨国企业角力。

无论如何，他强调，隨著该公司的內部重组活动（整合业务架构）已经完成，接下来的工作便是提高油气设备组装工厂的使用率、探討从事岸上油气项目，及降低营运成本。

「目前，马海事重工程手头上未交付的工程订单价值尚有16亿令吉，可以支撑其净利至2016年第3季。同时，我们正竞標的油气项目总值高达70亿令吉。」

纳沙鲁丁补充，马海事重工程竞標的油气项目当中，海外及本土工程各占60%和40%。大部份海外工程是油气设备组装项目，主要来自中东、非洲和加拿大。

在成本管理方面，纳沙鲁丁透露，该公司在2013年和2014年落实互惠遣散计划（MSS），去年大约裁掉200名员工。「我们今年未取消互惠遣散计划，但並不意味者要不停裁员，毕竟我们仍须留住技术专才来维持营运。」

另一方面，他亦指出，马海事重工程依然有意参与石油提炼及综合石化项目（RAPID），比如输油管铺设工程或石油化学岸上项目。由于油气领域的竞爭非常激烈，该公司可能会「牺牲」盈利赚幅来爭取新合约。

「总括来说，我们希望通过以上成长策略来平稳度过2015年，並期待今年的净利表现好于2014年。」

马海事重工程2015財政年首季（截至3月31日止）营业额按年上涨7.2%，至7亿1949万令吉；净利则按年增升4%，至3602万令吉。

马海事重工程今天收报1.24令吉，全天落6仙或4.62%，成交量达113万8200股。【东方网财经】

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减少依赖油气业务 海事重工程进军海外
二零一五年六月二十三日 晚上六时五十四分
http://www.kwongwah.com.my/news/2015/06/23/126.html

（吉隆坡23日讯）在订单萎缩和国内激烈竞争情况下，大马海事与重工程控股有限公司（MHB，5186，贸易服务组）正在寻求进军海外市场，以及通过扩充海事业务以减少对石油和天然气业的依赖。

该集团新任董事经理兼首席执行员阿布菲特利阿都拉贾利勒在3月接替弗伦奇曼多米尼克索拉斯的职位后说：“我们正在寻求其中一项长期策略，就是如何能够从油气业中多元化业务。现在，我们正在从岸外结构建筑领域中放眼多元化业务。”

他补充：“海事是一个很好的领域可以拓展，因为我们一直在该领域表现得非常好。”

海事业务每年贡献该集团约20％的营业额和盈利。在截至2014年12月31日止财政年，该业务录得营业额3亿2080万令吉和营运利润3280万令吉。与此同时，它的整体营业额达27亿令吉与营运利润1亿2260万令吉。

菲特利称：”虽然我们的制造工场整体产能利用率维持在60％左右，然而海事干船坞是以90％以上的产能运作，标志着我们的生意很兴旺。”

目前，海事与重工程有2个干船坞，每年有能力为100艘船提供维修服务。该集团希望在直落拉慕尼亚的工场再添多一个干船坞，估计投资约达5亿令吉。

他指出：“我们必须拒绝20％的有效作业，因为受到产能的限制。如果我们可以扩充海事业务，那么我们可以减少依赖油气业。”

据说，海事业务较少受到低原油价格环境和石油巨头削减资本支出所影响。今年首季，该业务贡献集团可观的业绩。

今年1月12日，旗下的海事业务部门从韩国的泛洋集团手上获得一份合约，协助后者维修和翻新6艘超级大型油轮。这是海事与重工程在今年首季唯一夺取的主要合约。

该集团在2014财政年录得净利润1亿2990万令吉，较去年同期的2亿3650万令吉下降45％，主要是无法充分补充订单。

事实上，该集团的净利润自2012财政年以来一直下降，它在该财政年录得净利2亿4200万令吉，较去年同期减少27.6％。而2013财政年的净利润按年下滑2％。

菲特利表示：“我们的订单从截至2009年3月31日止财政年的73亿令吉下降78％至截至2014年12月31日止财政年的16亿令吉。目前，我们的订单仅维持至明年第3季度。”

去年，它只取得总值3亿5600万令吉的订单，较2011年的30亿令吉相差悬殊。

尽管海事与重工程拥有强大的股东背景，例如马国际船务有限公司（MISC，3816，贸易服务组）持股66.5％，后者是国家石油有限公司的航运业支臂，以及法国油气业工程公司德西尼布SA持股8.5％；但是市场观察家想知道它为什么仍要致力获取更多订单。

他透露：“这个问题归因于原油价格走低导致市场低迷，加上国油无法直接给予我们合约。此外，至少有7家油气业设备制造工场争夺同样的工作。”

菲特利说：“国内的建造和制造业市场也有其局限性，它不像我们日常的建设和制造业务，因为有很多业者存在。因此，国家石油必须将合约分给其他业者。”

他称：“除了扩大海事业务外，我们也通过竞标在中东和加拿大的工程合约，借此拓展海外业务。目前，手上总值约70亿令吉的投标书中，60％是来自海外。”

然而，菲特利承认集团还未获得大马以外的牵引力。过去，该集团通过国家石油来锁定海外的项目，例如在土库曼斯坦为该国的石油公司兴建制造工场。

“我们在本区域享有知名度。但是，当我们进军中东和非洲市场时，没人认识我们。因此，首先我们必须让自己增强实力，这意味着我们需要有能力和有资格去承接复合结构的工作。”

他指出：“如果我们没有上述优势，我们将无法在海外竞争。今天我们能够在海外竞标已经是迈出了一大步。最终，这些都归结为成本。当我们放眼成本时，我们要看看我们有什么优势。”

菲特利解释：“过去数年中，我们已建造多项复合结构的工作，如SK316中央处理平台和井口平台，以及Malikai张力腿平台。从建造这些结构中获得的经验，使到我们能够在海外竞争。”

他表示：“在国际领域里，我们是与来自中国和韩国的油气业设备制造商进行成本竞争。这些承包商具有成本优势，因为它们可以从它们的国内钢铁生产商供应钢铁。”

“是的，这是艰难的，就好像与海外业者在本地竞争一样。至少我们知道我们所面对的是什么。”

“在这种特殊情况下，我们已经在这里进行国际竞争，这让我们有机会壮大实力，以及放眼能做些什么来改善情况。在某种程度上，它给予我们机会去鉴定这个领域。”

海事与重工程是全国最大和最先进的油气业制造工场。但是，这种优势并没有为集团取得较强劲的订单和较佳的盈利，因此投资者们对该股仍然持谨慎态度。

目前，该集团的市值达19亿4000万令吉。

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2.4億合約勝券在握‧海事重工評級兩級跳
2015-06-03 16:33      
http://biz.sinchew.com.my/node/116677?tid=18

（吉隆坡3日訊）海事重工（MHB，5186，主板貿服組）新首席執行員自今年3月1日上任以來，該公司已取得至少總值8千萬令吉新合約，另有3項總值逾2億4千萬令吉新合約也“勝券在握”，扭轉訂單合約下跌的劣勢。

已獲8千萬新合約

聯昌研究因此將該公司評級兩級跳，直接從“減碼”上調至“加碼”評級，這也是該行自2012年1月16日以來首次給於“加碼”評級，更為強勁訂單合約將是潛在重估價值的催化因素。

聯昌最近與海事重工管理層會面，從中帶來一些意外驚喜，特別是自新首席執行員阿布菲特里自今年3月1日上任以來，為該公司增添多項新工程合約，包括已攫取7項至少總值8千萬令吉新合約。

同時，另有3項總值逾2億4千萬令吉合約也接近到手，這是該公司自2014年首季以來，首次有希望扭轉訂單合約下跌劣勢。其中為19艘船只（16艘為外國船）為維修工作。

聯昌上調2016年及2017年每股盈利預測，並將目標價從1令吉20仙上調至1令吉50仙，或等於其2016年財政年預測本益比15倍，與市場本益比目標一致。

海事重工截至2015年3月31日為止，訂單合約為12億令吉，創下自2010年10月29日上市以來最低水平。新管理層採取兩大新策略，包括將目前本地導向營運多元化至其他區域市場、以及減少過於依賴組裝業務而加強其海事維修領域。

海事維修業務的賺幅可達10%，反觀組裝業務則僅為3%。2014年財政年，該公司的組裝業務占營業額的88%，而海事維修僅為12%，同時較少受到周期性質影響。

該公司已開始加強其海事維修領域，目前該公司投標更多海外區域工程合約，以及其柔州巴西古當船塢已為16艘外國船進行維修工作。

海事重工競標總值72億令吉的工程合約，外國及國內比例為63對37。預料投標結果將從2016年初起陸續宣佈。海外工程經驗為2011年完成的土庫曼斯坦的一項總值81億令吉的工程、採購、建築、裝置及啟用工程合約。

專注海外3地區

國內市場方面，該公司覬覦川崎中央加工平台（CPP）組裝工程合約，以及柔州邊佳蘭國油石油提煉及石化綜合發展計劃（RAPID）配套。至於海外市場，該公司將專注3個主要地區，包括非洲、加拿大及中東。

聯昌建議累積海事重工股票，以從中汲取該公司訂單合約揚升的勢頭。

海事重工股價曾經到達過1令吉20仙目標，惟自2014年8月5日以來卻重挫65%，比馬股綜指下跌58%還重。（星洲日報／財經‧報導：李文龍）

Jasmine3366

有好消息，但是股价还是没什么起色

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缺大型工程‧海事重工不重估

2015-06-11 11:10      
（吉隆坡10日訊）雖然海事重工（MHB，5186，主板貿服組）今年至今搶下3億零500萬令吉新合約，但由於缺少大型工程，分析員無意重估其評級。

管理層表示，基於目前岸外服務（OBU）業務放緩，公司將注重中游業務，尋找更多海事業務。

目前該公司正在競標72億令吉合約，其中63%來自海外地區，包括中東、非洲及加拿大岸外工程。

興業研究預期，該公司2016財政年方可能獲得大型合約。

配合上述看法，興業分別調高2015和2016財政年盈利預測8%和92%。

目前，該公司手握6億1千300萬令吉淨現金，興業認為，為了應對大型工程需要，該公司暫不會派發股息。

在該公司還沒獲得新的大型合約前，興業維持該公司“中和”評級，目標價微調至1令吉28仙。

股價：1令吉27仙
總股本：16億股
市值：20億3千200萬令吉
30天日均成交量：133萬股
最新季度營業額：7億1千949萬6千令吉
最新季度盈虧：3千602萬8千令吉
每股淨資產：1令吉67仙
本益比：15.41倍
周息率：－
大股東：國際船務（MISC，3816，主板貿服組）（66.5%）（星洲日報／財經）

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海事重工接3.24亿合约

财经新闻 财经  2015-06-16 10:13
（吉隆坡15日讯）海事重工（MHB，5186，主板贸服股）宣布，获得4项总值3亿2400万令吉合约，进行岸外架构制造、船舶修理和改造工程。

根据文告，独资子公司海事重工私人有限公司获得的合约，包括岸外架构制造、接管与特许经营业务（Hook-up and Commissioning）和甲板生产储油设施（Topsides）相关建筑工程，以及船舶修理和改造工程。

第一项合约，是为Baronia CPP-B项目制造下部结构和桥接，且是现代重工业的分包商。

第二项合约则来自国油勘探（Petronas Carigali），为半岛岸外营运改善设施，合约为期2年，从今年6月至2017年6月，且拥有1年延长期限的选择权。

第三项合约则是为马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）两艘承载天然液化气的船舶，进行维修和驶入干船坞（dry docking）。

最后一项合约，则是为EA科技（EATECH，5259，主板贸易服务股），把一艘船转为浮式储油船（FSO）设施。

海事重工董事经理兼总执行长阿布菲特里表示：“今年至今取得接近4亿令吉合约。我们积极在国内外市场竞标工程。”【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press release entitled "MHB secures fabrication contract and marine repair, conversion works worth RM324 million."
Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Berhad (“MHB”) is pleased to attach herewith a press release entitled “MHB secures fabrication contract and marine repair, conversion works worth RM324 million.” dated 15 June 2015. This announcement is dated 15 June 2015.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4772365

Attachments MHB Press Release - Project Awards.docx

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獲新訂單正面發展‧海事重工續迎挑戰

2015-06-16 17:04      
（吉隆坡16日訊）海事重工（MHB，5186，主板貿服組）宣佈獲4項總值達3億2千400萬令吉的合約，包括岸外支援安裝、測試及建築工程等。

該公司也透露，集團自開年至今已攫獲價值近4億令吉合約，同時仍積極在國際與國內競標更多合約。

分析
儘管一口氣公佈多項合約，惟市場分析員並未因而對該公司改觀，強調新合約只是尋常的訂單填補，且價值在市場預期內。

其中，馬銀行研究認為海事重工訂單填補情況仍然疲弱，今年至今的4億令吉訂單填補額，只佔全年15億令吉預估的23%，這反映出全球船塢活動因油氣公司削減開銷而放緩，所以並不令人驚訝。

“對像海事重工這般的岸外製造商而言，2015年將充滿挑戰，雖然該公司仍競標價值70億令吉的合約，但預計多數合約將遲至2016年才釋出市場，今年攫獲大型海外合約的機會不大，而該公司現有的12億令吉訂單，其中75%將在今年被耗盡。”

不過，肯納格卻認為，海事重工攫獲新訂單是正面發展，特別是在目前的環境之中，且最新合約暗示國油在完成重組後，可能將重新加快合約頒發步伐，因此下半年或有更多新合約消息出爐。

然而，該行也同時預見海事重工的偏低製造賺幅，可能主要石油業者削減開銷而承受更巨大壓力。

豐隆研究直言海事重工的短期展望仍未穩定，因油價大跌帶來的衝擊將持續推高競爭壓力，且在工作入不敷出之下，該公司船塢使用率已從75%跌剩50%。



（星洲日報／財經）


海事重工 手持订单看涨
财经 股市 行家论股  2015-06-17 10:31
http://www.nanyang.com/node/707297?tid=462

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總訂單逾5億超標‧海事重工新工程料陸續來

2015-07-03 17:11      
（吉隆坡3日訊）海事重工（MHB,5186,主板貿服組）最近獲兩項達1億令吉海事工程訂單，使今年迄今訂單總和超出5億令吉，超越3億5千萬令吉的目標，同時在海內外競標近90億令吉的合約，繼續攫取新工程的前景樂觀。

聯昌研究建議“加碼”，期許訂單改善拉動股價和成為重估催化劑。

聯昌最近為海事重工舉辦了基金經理晤談，由首席執行員阿布菲特里等高層主持，這也是阿布菲特里2015年3月1日接棒以來的首次投資者晤談。

聯昌說，會上管理層出人意表公佈新獲1億令吉訂單；上述兩項訂單雖小，卻加強聯昌對公司繼續獲取新工程的樂觀看法。

聯昌指出，按到手新合約和目前執行之工程計，預計截至今年6月30日公司訂單達12億令吉。

“儘管按季比所獲訂單仍平平，惟已打破了連續5季的跌勢。”

該公司所獲的逾1億令吉工程中，有250萬美元（約950萬令吉）為合順油氣的Naga3升降式鑽油台油氣工程，其二為日本公司Toyo在邊佳蘭綜合石油中心（RAPID）的9千萬令吉工程設計、採購、施工與試運轉（EPCC）。

競標海內外90億合約

管理層公佈，海事重工競標80億令吉訂單，海內外比例各佔52：48，並競標RAPID的8項達10億令吉訂單，所有競標預定2016財政年公佈。

除此，也競標Kasawari中央處理平台（CPP）鑄造訂單，外圍則專注於非洲、加拿大和中東業務。

聯昌建議逢低累積和“加碼”海事重工，目標價1令吉50仙。

海事重工2011年6月13日史上最高飆至8令吉66仙，過去1年股價由3令吉81仙低迴至1令吉24仙之間。該股週五閉市起1仙，掛1令吉25仙。（星洲日報／財經‧報道：張啟華）

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海事重工 全年合约预估难达标
财经 股市 行家论股  2015-07-22 11:11
http://www.nanyang.com/node/713171?tid=704

目标价：1.00令吉

最新进展
今年至今，海事重工（MHB，5186，主板贸服股）共获得了3亿9500万令吉的新合约，其中2亿3000万令吉为岸外合约，1亿6500万令吉为海事合约。

这已超越去年3亿5600万令吉新合约的规模，带动市场买气。

行家建议
虽然新合约规模超越去年，但我们全年12亿5000万令吉的预估，或无法达标，很可能会下调。

本地造船市场依旧相当寂静，相信下半年也没有主要的工程、采购、承建和测试（EPCC）合约释出，甚至数项大型合约也已经延后到明后年。

公司在明年初完成SK316和Malikai合约后，就需要积极找寻新订单。

目前，公司正在海外市场竞标45亿令吉的工程，特别是在中东和非洲。本地方面，据悉在竞标总值26亿令吉的合约。

虽然看好管理层积极竞标海外工程的策略，但也担忧执行力和获利程度，因公司缺乏海外工程经验，在岸上工程的参与度也不高。

pts2222

MHB营业额降至5.82亿令吉 净利随之下跌
By Chong Jin Hun / theedgemarkets.com   | July 28, 2015 : 3:33 PM MYT   
http://www.theedgemarkets.com/my/article/mhb营业额降至582亿令吉-净利随之下跌?type=News

（吉隆坡28日讯）Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Bhd ( Financial Dashboard)（MHB）次季净利按年劲挫55%，主要是油气架构的建筑业务收入下跌所致。

该公司今日向大马交易所报备，截至6月杪的财年次季，净利由上财年同期的3973万令吉，跌挫至1803万令吉；次季营业额仅录得5亿8214万令吉，相比上财年同期的9亿8092万令吉。

该公司说：“由于大部分岸外项目已经完成，加上新添的项目处于初期阶段，该项业务的收入因而走低。”

MHB还补充：“海事方面的营业额和营运盈利则高于上财年同期，主要因为所修复的船只皆属如石油、或特别钻机、浮式储油船等的高值船舰。”

总结现财年上半年的业绩表现，MHB合共两季净赚5405万令吉，低于上财年同期的7436万令吉；营业额方面亦走低至13亿令吉，低于上财年同期的16亿5000万令吉。

MHB是MISC Bhd持股66.5%的子公司，而后者则是国家石油（Petroliam Nasional Bhd）持股62.67%的子公司。

对于未来展望，MHB坦言油气业在原油价格低迷的情况下，确实存在着不确定性，而且公司也意识到一些项目已因此而展延。

该公司表示：“就岸外业务而言，公司将继续加强节约成本的措施，以减少领域内的负面冲击。”

截至下午3时26分，MHB（基本面：1.4；估值：1.1）股价起2仙或0.87%至1.16令吉，成交量为100万4300股。

该股自年初已跌挫34%，低于马股表现，综指至今下跌3%。

（编译：郑俊发）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2015	30 Jun 2014	30 Jun 2015	30 Jun 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	582,143	980,916	1,301,639	1,652,374
2	Profit/(loss) before tax	17,572	25,695	52,574	59,782
3	Profit/(loss) for the period	18,195	40,023	54,093	74,568
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	18,026	39,731	54,054	74,362
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.10	2.50	3.40	4.60
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.6807		1.6476

Jasmine3366

新闻多多，股价就是不会起，真无奈

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訂單放緩‧利潤受壓‧海事重工陰霾難散

2015-07-29 16:40      
（吉隆坡29日訊）海事重工（MHB，5186，主板貿服組）上半年業績低於預期，分析員預見油氣製造訂單放緩及利潤持續受壓，下調目標價及財測。

淨利按年走跌32%

該公司上半年核心淨利按年走跌32%至5千220萬令吉，低於市場預期，主要是受離岸業務利潤低於預期影響。

達證券表示，離岸業務第二季息稅前利潤比第一季虧損收窄，海洋業務則在營業額及利潤持續改善。

“雖然從2014年第四季核心虧損逐步改善，但我們認為，訂單改善力度遲緩及嚴酷前景還不足以推動重估。”

考量新訂單補充緩慢，該行下調離岸訂單補充預測，從10億令吉降至7億令吉，同時也就上半年業績，下調2015至17財政年離岸利潤17%／12%／11%。

達證券認為，海事重工依然面對深水工程暫停、小型工程無法支撐盈利及兩大工程貢獻有限的利空影響，於是就盈利預測改變下調目標價。

截至目前為止，該公司已獲取3億6千萬令吉離岸及海洋合約，訂單卻從第一季的12億令吉跌至第二季的10億令吉，並競標價值超過70億令吉合約，海外及國內合約分別佔45及26億令吉，有信心在今年杪或明年初獲取1或2項大型計合約。

不過，豐隆研究指出，油價走跌導致資本開銷及利潤受壓，製造業前景維持蕭瑟，未來獲取任何合約僅屬補充性質，讓海事重工得以維持運作，但不足以提振營業額。

“納入離岸業務低利潤後，下調2015財政年盈利9%及目標價。”

肯納格研究預見，大型油氣公司削減成本，已走低的製造業利潤將進一步受壓。

“我們降低製造利潤，從早前的6%降至3%後，也調低2015財政年盈利預測23.7%至1億零620萬令吉，不過2016財政年淨利維持不變，因看好近期獲取的製造合約將在明年作出更高貢獻。”

MIDF研究維持財測不變，主要是考量下半年可能享有撥備回撥優勢、海洋業務驚喜上揚有望抵消離岸業務緩慢表現的可能性。



（星洲日報／財經‧文：郭曉芳）


利淡压缩赚幅 海事重工财测下修
财经新闻 财经  2015-08-04 11:57
http://www.nanyang.com/node/715524?tid=462

APULA

Jasmine3366 发表于 28-7-2015 11:04 PM
新闻多多，股价就是不会起，真无奈

昨天跌到了RM0.995

Jasmine3366

APULA 发表于 13-8-2015 11:04 PM
昨天跌到了RM0.995

跌破1.00元，有看头吗？

APULA

Jasmine3366 发表于 14-8-2015 03:30 PM
跌破1.00元，有看头吗？

有信心就可买，小弟买了一点。。。

Jasmine3366

好像没有股息是吗？

APULA

Jasmine3366 发表于 15-8-2015 06:27 PM
好像没有股息是吗？

之前有，现在油大跌。。。以后就不知了

icy97

訂單填補緩慢‧海事重工前景謹慎

2015-09-03 17:16      
（吉隆坡3日訊）海事重工（MHB，5186，主板貿服組）近期雖攫獲價值約1億令吉的導管製造合約，訂單填補速度卻仍然緩慢，分析員對其前景持謹慎看法，預見短期內難有催化劑。
短期難有催化劑

肯納格研究指出，海事重工目前掌握在手的最大項工程——T L PMalakai，已完成了84%，接近完工階段，但其他更小型的工作將陸續在柔佛船塢開跑。“若海事重工製造業務要達到我們預測的2015年6億令吉訂單填補量，必須在剩餘時間內贏得更多合約，這顯示區域和全球市場的合約頒發有所放緩。”

不過，肯納格補充海事重工目前進行中的船塢優化項目，每年預計可節省700萬至800萬令吉挖泥機租賃成本，而在製造訂單放緩之際，其海事業務仍憑著一些到手訂單而表現得相對良好，預計中期內都將保持忙碌。

由於市場利空揮之不去，肯納格相信海事重工短期內不會迎來催化劑，但考慮到股價已明顯滑落，風險回酬比有所改善，決定上調股票評級至“反映大市”。

大馬研究則說，海事重工目前正競標價值70億令吉的工程，其中45億令吉來自海外，本地工程則包括可能價值15億令吉的Kasawari中央處理平台（CPP）及岸外二手承包工作。

無論如何，由於低油價造成領域訂單流量明顯轉弱，大馬研究決定調低海事重工的目標本益比至13倍，目標價亦因此被調低。



（星洲日報／財經‧報導：李三宇）