金价高企 从三句话看巴菲特评价投资黄金

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金价高企 从三句话看巴菲特评价投资黄金


2019年5月5日，伯克希尔‧哈撒韦公司董事长兼首席执行官巴菲特，在内布拉斯加州奥马哈举行的年度伯克希尔‧哈撒韦公司股东大会结束后，在桥牌游戏中发表讲话。（美联社／Nati Harnik／加通社）




（大纪元记者夏雨综合报导）虽然金价自4月中旬见顶以来有所下跌，但在长期上涨过程中，金价继续接近历史高位，自去年秋季以来金价上涨了近三分之一。除了很多国家央行持续购买外，金价飙升还吸引了世界各地的投资者，尤其是中国人。不过，世界上最著名的投资者之一沃伦‧巴菲特一直不喜欢投资黄金，他对黄金曾发表过什么评论呢？现在对黄金的看法会改变吗？


巴菲特作为投资者负有盛名，目前净资产接近1,340亿美元，是世界上最富有的人之一。经营伯克希尔‧哈撒韦公司的巴菲特对黄金不感兴趣是众所周知的。多年来，他对黄金的立场非常明确，简单地说，他认为黄金不符合他的价值投资策略。


“投资新闻”报导，鉴于巴菲特对黄金并不喜欢，当伯克希尔‧哈撒韦公司在2020年第二季度投资巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation），支付约5.6亿美元购买这家大型金矿公司约2100万股股票时，市场观察人士感到惊讶是可以理解的。


这个决定背后的原因是什么？许多头条新闻都宣称巴菲特改变了对黄金的看法，但也有很多相反观点——一些人认为可能是伯克希尔的另一个人而不是巴菲特本人进行了这笔交易；其他人指出，投资黄金和投资金矿公司是有区别的。


最终，巴菲特在巴里克的持仓被证明是短期持有。伯克希尔‧哈撒韦公司仅在两个季度后就退出，这段时间刚好足以收获黄金因COVID-19危机而大幅上涨的回报。


无论伯克希尔的举动出于何种原因，回顾一下巴菲特对黄金的一些评论依然很有趣。以下三句话总结了巴菲特对黄金的看法。


1. “黄金……有两个显著缺点”


巴菲特在2011年致股东的信中说，“黄金……有两个显著缺点，既没有多大用处，也不能生息。诚然，黄金具有一定的工业和装饰用途，但这些用途的需求既有限，也无法吸收新的产量。同时，如果你一直拥有一盎司黄金，那么到最终你还是拥有一盎司黄金。”


当年9月，黄金价格创下了1,920美元/盎司左右的历史高点。


金价今年以来不断创下历史新高，一位市场资深人士表示，地缘政治和结构性因素使金价有望在一年内触及2,600美元/盎司。(Shutterstock)




巴菲特在信中列出了三种投资类型，并将黄金直接归为第二类，即“永远不会产生任何收益的资产”。巴菲特表示，买家购买这些资产，是希望将来会有其他人出更高的价格购买它们。他在信中表示：“资产所有者的灵感并不是来自于资产本身能够产生什么——它（黄金）将永远毫无生气——而是相信其他人在未来会更加渴望购买这种资产。”


黄金拥护者对这些言论反应强烈，认为黄金的意义不在于它能产生什么；相反，它的价值来自于黄金是危机时期的避险方式。


美国全球投资者公司（US Global Investors）首席投资官弗兰克‧霍姆斯（Frank Holmes）在专门回应巴菲特关于一盎司黄金永远只是一盎司黄金的评论时表示，巴菲特对黄金的看法完全错误。


“巴菲特一直对黄金持负面态度；他自己的公司不发放股息，他之前的论点是黄金不支付收益。”霍姆斯说，“他完全错了。自2000年以来，黄金的表现远远优于标准普尔500指数。”


2. “它不会做任何事……除了看着你”


“我对（未来五年）（黄金）走势会到哪里没有任何看法，但我可以告诉你的一件事是，从现在到那时，除了看着你之外，它不会做任何事情。”2009年，巴菲特在CNBC的一期《财经论坛》（Squawk Box）节目中说。


巴菲特表示股票将能赚取大量资金。他解释说，“拥有一只不断下蛋的鹅，比拥有一只只坐在那里吃保险，还占储存空间之类东西的鹅要好得多。”


该评论以巴菲特关于黄金的另一条著名台词结尾，多年来他以各种方式重复了这句话：“你知道，在南非或其它地方，从地下挖出一些东西，然后将其运到美国，再放入地里，你知道的，就是放在纽约联邦储备银行里，在我看来，这并不是一项了不起的资产。”


对于巴菲特来说，价值与实用性相关，而没有特定用途的黄金则两者皆无。有趣的是，同样的想法并不适用于白银。巴菲特之前曾将资金投入白银，并相信白银作为贵金属和工业金属的双重性质使其有用，因此有价值。


投资交易所的交易基金（ETFs），这些金融商品会跟着金价波动，像股票一样可以在证券交易所进行交易。(Shutterstock)




3. “黄金是一种在恐惧中做多的方式”


2011年，巴菲特在CNBC的一期《财经论坛》节目上表示，对于持有黄金资产，是一种在恐惧中做多的方式，但你真的必须希望人们在一两年内变得比现在更加害怕。如果他们变得更加害怕，你就会赚钱，如果他们变得不那么害怕，你就会赔钱。但黄金本身不会产生任何东西。


在2011年致股东的信中他也提出这个想法。他写道：“大多数黄金购买者的动机是他们相信恐惧者的数量将会扩大。”


黄金通常被描述为一种避险投资，意味着人们在动荡时期纷纷买入黄金，以获得更多安全感，并平衡其投资组合中的其它领域。


巴菲特也承认，在过去十年中，这种信念被证明是正确的。但他在2011年致股东的信中依然指出，以收购全球所有黄金的价格，投资者可以买下美国所有农田，剩下的钱足够购买16倍埃克森美孚股票。一个世纪后的回报将是丰收的庄稼和充足的红利。另一个选择是依然只有大量的黄金。


巴菲特会改变对黄金的看法吗？


伯克希尔曾对巴里克进行投资，这无疑让许多人感到惊讶，但这并不一定意味着巴菲特改变了对黄金的看法。多年来，他对贵金属的态度始终如一，而且似乎不太可能很快发生转变。


图为2023年7月13日，爱达荷州太阳谷，伯克希尔‧哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）董事长兼首席执行官沃伦‧巴菲特（Warren Buffett）前去参加艾伦公司太阳谷会议（Allen & Company Sun Valley Conference）。(Kevin Dietsch/Getty Images)




即便如此，许多投资者最近一直在关注黄金。根据APMEX的数据，金价于2024年4月19日创下近2,412美元/盎司的历史新高。尽管目前价格已回落至2,325美元/盎司左右，但自2023年10月4日触及1,833美元/盎司的52周低点以来，上涨了30%以上。


在某些方面，最近的淘金热与通常发生的情况相反。据《商业内幕》报导，在当前经济环境下，由于利率仍远高于美联储的目标利率，投资者通常会青睐债券和储蓄账户而不是黄金。


亿万富翁投资者戴维‧艾因霍恩（David Einhorn）在最近给绿光资本（Greenlight Capital）投资者的一封信中写道：“也许西方国家愿意出售的黄金正在耗尽，而东方国家的需求仍然强劲，足以推高金价。”艾因霍恩创立了该公司，目前担任首席执行官。


《商业内幕》报导，一些国家的央行一直在“竞相购买黄金”，最大的买家之一是中国，中国一直在应对长期的经济低迷、股价下跌和高失业率的问题。


（本文内容仅作一般资讯参考用，没有任何推荐用意。大纪元不提供投资、税务、法律、财务规划、房地产规划或其它个人理财的建议。具体投资事项，请咨询你的财经顾问。大纪元不承担任何投资责任。）


责任编辑：李琳#
https://www.epochtimes.com/gb/24/5/1/n14238156.htm

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